“Se ele (Powell) ainda estiver lá quando eu assumir, ele não ficará.” Esta declaração do presidente dos Estados Unidos, Trump, causou um grande alvoroço nos mercados financeiros globais. O Federal Reserve, considerado o “coração” do sistema financeiro mundial, sempre teve a independência de seu presidente vista como um pilar fundamental para a estabilidade do mercado. Agora, esse pilar está sendo abalado. Isso não afeta apenas o dólar e as ações americanas, mas também pode remodelar profundamente o futuro do mercado de criptomoedas.
I. Da crítica à distância à “expulsão” direta
O evento teve origem em uma declaração clara de Trump durante uma entrevista. Ele não apenas reiterou sua intenção de remover Powell do cargo, mas também criticou a existência de “linha-dura” dentro do Federal Reserve e afirmou que as taxas de juros atuais estão muito altas, prejudicando o desenvolvimento econômico.
Essa controvérsia não surgiu do nada. Olhando para o primeiro mandato de Trump, apesar de ele mesmo ter indicado Powell para substituir Yellen, durante o ciclo de aumento de juros subsequente, Trump criticou Powell publicamente várias vezes nas redes sociais, chamando-o de “louco”, “absurdo” e “a maior ameaça à economia”. A declaração atual é a explosão final de um conflito que já dura anos. Já em 17 de abril deste ano, Trump publicou três mensagens consecutivas criticando Powell, com o tom aumentando gradualmente: primeiro acusou “o relatório publicado por Powell no dia 16 foi mais uma bagunça. Ele já deveria ter reduzido as taxas de juros como o Banco Central Europeu, mas sempre demora e comete erros”, na segunda mensagem afirmou diretamente “Powell deveria sair o quanto antes”, e na terceira chegou ao nível de ameaça: “Se eu quiser que ele saia, ele sairá rapidamente. Não estou satisfeito com ele.”
O presidente pode demitir o presidente do Federal Reserve à vontade? Isso é altamente controverso na legislação e prática dos EUA. De acordo com a Lei do Federal Reserve, o mandato dos diretores do Fed é rigidamente protegido, e o presidente só pode demiti-los “por justa causa”. Historicamente, nenhum presidente conseguiu destituir o presidente do Fed. Portanto, essa controvérsia é mais provavelmente uma forte pressão política, visando influenciar a direção futura da política monetária. Um ex-funcionário do Federal Reserve, que preferiu não se identificar, disse à Bloomberg: “Esta é uma afronta pública sem precedentes à independência do Fed, com o objetivo de moldar um banco central mais obediente.”
II. Reação instantânea do mercado: pânico, oportunidades e incertezas entrelaçadas
1. Mercados tradicionais: dólar e títulos do Tesouro na linha de frente
O índice do dólar caiu 0,5% imediatamente, mostrando a perda de confiança do mercado no futuro da moeda americana. Ao mesmo tempo, a volatilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, referência para precificação de ativos globais, aumentou significativamente, indicando que o mercado de títulos está reprecificando a incerteza futura da política.
2. Criptomoedas: pânico de curto prazo e fortalecimento da narrativa de longo prazo
O bitcoin passou por uma volatilidade intensa após a divulgação da notícia, primeiro caindo rapidamente para testar suportes e depois se recuperando com a mesma velocidade. Esse movimento em “V” ilustra perfeitamente o sentimento contraditório do mercado: vendas de pânico de curto prazo coexistindo com compras de valor de longo prazo.
No que diz respeito aos dados on-chain, segundo relatórios, nas 24 horas após a repercussão da notícia, o fluxo líquido de bitcoin das exchanges centralizadas chegou a cerca de 12.000 unidades. Isso significa que muitos investidores estão optando por transferir seus ativos para carteiras privadas para acumulação, em vez de realizar operações de curto prazo.
III. O mercado cripto pode estar diante de um ponto de inflexão
Dimensão do Impacto | Oportunidades Potenciais | Riscos Potenciais |
Preço e Negociação | A incerteza política aumenta a demanda por bitcoin como “porto seguro” | Pode levar à liquidação em massa de posições altamente alavancadas |
Capital e Liquidez | Se o sucessor adotar uma política monetária expansionista, haverá grande liquidez no mercado | A perda de credibilidade do dólar pode desencadear uma crise global de liquidez |
Setor e Regulação | A narrativa do DeFi de “não depender de bancos” será fortalecida, atraindo novos usuários e capital | O novo presidente pode adotar uma postura regulatória mais rígida em relação ao setor cripto, criando barreiras para a entrada institucional |
Sentimento do Mercado | O sentimento “FOMO” pode se espalhar, impulsionando grandes fluxos de capital e fomentando um mercado de alta | A incerteza pode levar o sentimento predominante do mercado a ser de “espera”, reduzindo o volume de negociações e levando a uma estagnação |
IV. Como o mercado interpreta essa tempestade?
As opiniões de analistas e instituições do mercado estão claramente divididas, principalmente em três grupos:
1. Grupo dos “questionadores da independência”
“Isso não é apenas uma mudança de pessoal, mas abala os alicerces do sistema moderno de bancos centrais. Se as decisões do Fed forem politizadas, a confiança global nos ativos em dólar será severamente abalada. O valor de longo prazo do bitcoin como reserva de valor não soberana será amplificado nesse ambiente.”
2. Grupo dos “dovish na política”
“O mercado deve prestar atenção a quem será o sucessor. Um presidente dovish nomeado politicamente significa taxas de juros mais baixas e um balanço patrimonial maior. Esse seria o ambiente macro perfeito com que as criptomoedas e todos os ativos de risco sempre sonharam.”
3. Grupo dos “limites da realidade”
“O mercado está exagerando. Sob restrições legais e institucionais, demitir Powell diretamente é praticamente impossível. Isso é mais um show político, que provavelmente se transformará em uma longa batalha, com impacto real na política monetária muito menor do que o mercado está precificando atualmente.”
V. Guia de ação para investidores
Riscos potenciais a serem observados:
* Incerteza extrema no caminho da política: o futuro das taxas de juros não pode mais ser previsto por modelos tradicionais, e o mercado pode entrar em um estado contínuo de “mercado de notícias”, com a volatilidade se tornando a norma.
* Risco de mudança na postura regulatória: sob a liderança de Powell, o Fed tem uma postura relativamente aberta em relação à pesquisa sobre criptomoedas. A posição do novo presidente é completamente desconhecida e pode ser fatal para instituições cripto que buscam conformidade.
Principais dinâmicas a serem acompanhadas posteriormente:
1. Ações oficiais da Casa Branca e resposta do Fed: acompanhar de perto se a Casa Branca irá formalmente enviar ao Congresso a indicação de um novo presidente, bem como o histórico de políticas do indicado. Ao mesmo tempo, qualquer resposta pública de Powell e outros membros do Fed será fundamental para avaliar a gravidade da situação.
2. Expectativas de juros e tendência do índice do dólar: usar ferramentas para monitorar as previsões do mercado sobre a probabilidade de cortes de juros e ficar atento ao índice do dólar (DXY). A direção do índice do dólar é o principal indicador para saber se o capital migrará do sistema tradicional para o mercado cripto.
Para o mundo das criptomoedas, este é um teste sem precedentes, mas também uma oportunidade histórica para provar seu papel como alternativa ao sistema financeiro tradicional. Em meio à tempestade, a única certeza é a própria incerteza, e aqueles que conseguem atravessar ciclos são sempre os investidores focados em valor de longo prazo e com uma gestão de risco bem estruturada.