Bitcoin (BTC) começa novembro com uma queda para $107.000 enquanto traders se preparam para novos testes de suporte.
A movimentação do preço do Bitcoin dá aos touros uma sensação sombria de déjà vu, já que os ganhos do fim de semana evaporam e a liquidez do lado negativo aumenta.
A sazonalidade de novembro pede ganhos significativos no preço do BTC, mas até agora, não há sinais de alívio.
As esperanças de um acordo comercial entre EUA e China sustentam as ações, enquanto o mercado cripto não acompanha a festa com o retorno das preocupações sobre cortes de juros pelo Fed.
A demanda institucional atinge o menor nível em sete meses em comparação com a nova oferta minerada de BTC.
Os investidores de varejo em Bitcoin estão recuando, já que dados sugerem que preços de $110.000 podem ser insustentáveis devido à baixa atividade na rede.
Trader de Bitcoin prevê semana “difícil”
O Bitcoin caiu assim que o fechamento diário foi concluído, retornando para $107.000.
Dados do Cointelegraph Markets Pro e TradingView mostraram o par BTC/USD apagando todos os ganhos do fim de semana após traders alertarem sobre o “pump de domingo”.
“Para ser honesto, parece que esta pode ser uma das semanas de negociação mais difíceis do quarto trimestre”, previu o trader CrypNuevo em um tópico no X.
“Isso me faz pensar que podemos estar em um ambiente de consolidação; portanto, devo estar atento a um possível novo teste dos fundos da faixa.”
CrypNuevo observou que esses fundos tinham uma confluência importante com a média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas em $101.150, aumentando as chances de serem um alvo de fundo. O preço revisitou essa área na Binance durante o crash repentino a partir das máximas históricas de $126.200 em outubro.
“É um suporte muito sólido, então veríamos um salto muito agressivo a partir dali”, continuou.
Outros, incluindo o trader Daan Crypto Trades, priorizaram a liquidez do livro de ordens das exchanges para identificar alvos de preço próximos importantes.
“Dois grandes níveis de liquidez foram formados no curto prazo durante a faixa do fim de semana”, disse ele aos seguidores no X.
“O preço rompeu o limite inferior que estava em $108,5K. Ainda há um agrupamento decente em torno de $112K. Ao ampliar, os níveis de $105K-$106K e $117K valem a pena observar.”
O trader e analista Mark Cullen alertou que a liquidez mais abaixo pode ser tentadora demais.
“$BTC parece fraco e aquele pedaço de liquidez inferior está chamando, mas teremos um último impulso para cima antes de vermos uma correção mais profunda nos próximos dias/semanas?” questionou ele no X.
“Vamos esperar os EUA acordarem e ver como eles iniciam a semana.”
Probabilidades de recuperação do preço do BTC desabam
Pode ser o início do que tradicionalmente são os melhores seis meses do ano para as ações, mas o mercado cripto parece não estar disposto a acompanhar.
O Bitcoin já caiu 2% em novembro, agravando ainda mais a situação dos touros que ainda se recuperam do pior desempenho em outubro desde 2018.
Dados do CoinGlass mostram o quão altas são as apostas — os ganhos médios de novembro desde 2013 foram superiores a 40%.
Os mercados de previsão destacam o sentimento negativo atual entre os participantes do mercado cripto. O Polymarket aponta apenas 33% de chance de BTC/USD terminar o mês acima de $120.000, com $115.000 em 60%.
Enquanto isso, o Crypto Fear & Greed Index permanece em território de “medo”, ainda sem refletir a última queda do Bitcoin para $107.000.
Na semana passada, quando esse nível também reapareceu, a plataforma de pesquisa Santiment sugeriu que ele era fundamental para a perspectiva de preço dos investidores.
“A queda do Bitcoin para $107K na quinta-feira levou a uma grande quantidade de previsões de preço abaixo de $100K para o $BTC”, escreveu no X na época, junto com um gráfico comparando previsões de preço abaixo de $100.000 com aquelas acima de $150.000.
“Os mercados se movem na direção oposta às expectativas da multidão, portanto, um rali de alívio é provável enquanto o FUD atinge o pico como agora.”
Alívio da guerra comercial versus Fed hawkish
Boas notícias têm prioridade para as ações nesta semana, já que o otimismo sobre um acordo comercial entre EUA e China supera o risco crescente de conflito de juros.
Os futuros do S&P 500 abriram modestamente em alta enquanto os mercados digeriam a redução de tarifas e a remoção de restrições sobre terras raras e chips automotivos chineses.
“Esta é a MAIOR desescalada até agora”, escreveu o recurso de trading The Kobeissi Letter em reação aos planos durante o fim de semana.
Apesar das preocupações com a intervenção militar dos EUA tanto na Venezuela quanto na Nigéria, o comércio permaneceu no topo da lista para investidores de ativos de risco. Ao mesmo tempo, apenas o mercado cripto sentiu a pressão com o início da nova semana.
Uma quebra na correlação do Bitcoin com as ações não ajudou a situação. Na semana passada, o analista macro Jordi Visser disse que agora, apenas as grandes ações de tecnologia fornecem algum tipo de âncora para a movimentação do preço do BTC.
“O Bitcoin se move com as ações de tecnologia. Ele é correlacionado à liquidez e ao ‘apetite ao risco’”, escreveu ele em um post no blog.
“Por anos, era possível prever a direção do Bitcoin observando o Nasdaq. Essa correlação se rompeu recentemente e desde dezembro de 2024. Completamente.”
20% dos lucros das empresas do S&P 500 serão divulgados nos próximos dias, incluindo AMD e Palantir.
O atual shutdown do governo dos EUA significa que pouquíssimos dados de inflação estarão disponíveis, com apenas as folhas de pagamento do setor privado não afetadas.
Nos bastidores, cresce a incerteza sobre a política econômica dos EUA. O Federal Reserve está cada vez mais hawkish, com cortes adicionais de juros em 2025 agora longe de serem garantidos.
Dados da ferramenta FedWatch do CME Group colocam as chances de um corte na próxima reunião do Fed em dezembro em 63%.
Comentando, a empresa de trading Mosaic Asset Company disse que a planejada interrupção do aperto quantitativo (QT) pelo Fed pode fornecer um contrapeso otimista.
“Isso reduziu o balanço do Fed de um pico de quase $9 trilhões em 2022 para $6,5 trilhões agora”, escreveu na última edição de seu boletim regular, The Market Mosaic.
“Encerrar o QT remove uma fonte chave de drenagem de liquidez do mercado financeiro.”
Drenagem de oferta institucional se reverte
A demanda institucional por Bitcoin volta ao centro das atenções nesta semana, já que o desempenho inferior do preço do BTC em relação às ações e ao ouro cobra seu preço.
Dados da empresa de investimentos britânica Farside Investors mostram três dias consecutivos de saídas líquidas dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA até 31 de outubro.
O maior deles, o BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), contribuiu com mais de meio bilhão de dólares do total.
Agora, esses fluxos estão causando preocupação, já que a demanda institucional não acompanha o aumento diário da oferta de BTC.
A tendência foi notada por Charles Edwards, fundador do fundo quantitativo de ativos digitais Capriole Investments.
“Pela primeira vez em 7 meses, a compra líquida institucional caiu abaixo da oferta minerada diariamente”, comentou ele junto com os números da Capriole na segunda-feira.
Edwards descreveu as descobertas como “não boas”, enfatizando que o total incluía os ETFs.
A última vez que o apetite institucional não conseguiu acompanhar a nova oferta minerada foi pouco antes de BTC/USD atingir suas mínimas locais atuais em torno de $75.000 no início de abril.
Como relatado pelo Cointelegraph, no entanto, Visser vê o progresso dos ETFs como parte de uma maturação de longo prazo do Bitcoin como classe de ativo macro.
“Por anos, a liquidez simplesmente não existia. Tente vender $100 milhões em Bitcoin em 2015. Você derrubaria o preço. Tente vender $1 bilhão em 2019. Mesmo problema. O mercado não conseguiria absorver”, argumentou.
“Mas agora? Os ETFs estão fornecendo demanda institucional. Grandes empresas mantêm Bitcoin em seus balanços. Fundos soberanos estão se envolvendo. O mercado finalmente amadureceu a ponto de os primeiros detentores poderem sair de posições significativas sem causar caos.”
Investidores de varejo em Bitcoin em “retirada”
Os investidores de varejo em Bitcoin se protegeram desde que o preço caiu quase 20% em relação às máximas históricas em outubro.
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Isso é visível pela queda nos endereços ativos de BTC, conforme relatado por pesquisa da plataforma de análise onchain CryptoQuant.
“No início de novembro de 2024, os endereços ativos estavam em torno de 1,18 milhão, enquanto em 30 de outubro de 2025, estão em 872.000, representando uma queda de 26,1%”, escreveu o colaborador Carmelo Aleman em um post Quicktake no blog durante o fim de semana.
Aleman vinculou diretamente a recente movimentação de preço, que provocou múltiplos eventos de liquidação em massa, à “retirada” do varejo.
“A ausência de investidores de varejo limita a atividade visível na rede e atrasa o fim natural de um ciclo de mercado”, concluiu.
“O varejo fornece o impulso emocional e a liquidez para que mãos fortes possam sair de posições de forma lucrativa, e sem isso, os ciclos se estendem mais do que o normal.”
A colaboradora Pelin Ay foi além, sugerindo que a rede Bitcoin se distanciou demais do preço. A Lei de Metcalfe, segundo ela — que mede o preço justo em relação à propagação da rede — apoia essa teoria.
“Quando a razão NVM sobe acentuadamente acima de 1, e especialmente acima de 2, o preço historicamente tende a recuar em seguida”, explicou um post Quicktake.
“O valor atual de 2,97 sugere que a avaliação da rede está bem acima da média histórica, indicando que o Bitcoin está atualmente sendo negociado em uma zona supervalorizada em relação ao tamanho de sua rede.”
Ay sugeriu que o preço do BTC pode cair para até $98.500 a seguir, como resultado da “saturação” baseada em Metcalfe.
