Bitcoin cai abaixo do patamar de 100 mil: ponto de virada entre mercado de alta e de baixa?

A liquidez é atualmente o fator-chave para o desempenho do mercado cripto.

Autor: 1912212.eth, Foresight News

O sentimento do mercado cripto está extremamente pessimista e em pânico, com o índice de medo atualmente em 20, atingindo o menor nível dos últimos seis meses. Na noite de 4 de novembro, o bitcoin caiu de 104 mil dólares e, por volta das 5h da manhã de 5 de novembro, chegou a romper o patamar de 100 mil dólares, atingindo 98.944 dólares, e atualmente oscila próximo a 101 mil dólares. O ETH caiu de 3.500 dólares para 3.057 dólares, uma queda de quase 10% em 24 horas, e agora oscila próximo a 3.300 dólares. O SOL caiu para 145 dólares. Influenciadas pelo mercado, as altcoins também sofreram quedas generalizadas.

Em relação aos dados de contratos em aberto, segundo dados do coinglass, nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 2.095 bilhões de dólares, sendo 1.682 bilhões de dólares em posições long. A maior liquidação individual ocorreu na HTX - BTC-USDT, no valor de 47,87 milhões de dólares.

No contrato perpétuo de bitcoin, a taxa de financiamento paga mensalmente pelos compradores caiu cerca de 62%, de 338 milhões de dólares por mês em meados de agosto para os atuais 127 milhões de dólares por mês. O apetite especulativo do mercado caiu drasticamente.

Após 4 meses, o BTC voltou a perder o importante patamar de 100 mil dólares. Será que o mercado de baixa chegou desta vez?

Queda acentuada das ações dos EUA

Na terça-feira, o mercado de ações dos EUA fechou em queda: o Dow Jones caiu 0,53%, o S&P 500 caiu 1,17% e o Nasdaq caiu 2%. Tesla (TSLA.O) caiu 5%, Nvidia (NVDA.O) caiu quase 4%, Strategy (MSTR.O) caiu mais de 6%. Os futuros dos índices das bolsas dos EUA e da Europa também continuaram caindo. Para os investidores americanos, ontem foi, sem dúvida, uma terça-feira negra. O ouro à vista perdeu o patamar de 4.000 dólares, com queda diária de 1,76%.

Especificamente, dois grandes eventos desencadearam a venda de ações populares entre investidores de varejo. Primeiro, o relatório financeiro da Palantir levantou preocupações sobre suas perspectivas de crescimento. Embora o relatório do terceiro trimestre tenha sido positivo, o mercado duvida da sustentabilidade de sua alta avaliação. A empresa, que subiu mais de 150% este ano e era a "queridinha" dos investidores de varejo, sofreu uma forte queda ontem, fechando com queda de quase 8% e continuando em baixa após o fechamento. Em segundo lugar, o documento regulatório do lendário investidor Michael Burry foi a gota d'água.

De acordo com um documento regulatório 13F, Michael Burry, gestor de hedge fund famoso pelo filme "A Grande Aposta", abriu posições vendidas em Palantir e na gigante de chips Nvidia no último trimestre.

Há poucos dias, Burry já havia alertado investidores de varejo sobre o excesso de euforia no mercado, e a divulgação dessas posições vendidas confirmou sua visão pessimista, intensificando rapidamente o pânico no mercado.

No mercado asiático, o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 3,3%, levando a bolsa local a acionar o mecanismo de circuit breaker. Curiosamente, ontem o KOSPI havia atingido uma máxima histórica, enquanto o volume de negociação nas exchanges cripto atingiu o menor nível do ano.

O impasse sobre o shutdown do governo dos EUA ainda não foi resolvido e, sob o impacto negativo do macroambiente, as criptomoedas foram novamente afetadas.

Grandes saídas líquidas nos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum

Desde meados de outubro deste ano, os ETFs spot de bitcoin vêm registrando grandes saídas líquidas. Embora no final de outubro tenham ocorrido algumas pequenas entradas líquidas, grandes saídas voltaram a ocorrer no final de outubro e início de novembro.

No dia 29 de outubro, a saída líquida diária atingiu 470 milhões de dólares; no dia seguinte, a saída foi de 488 milhões de dólares. Entre 31 de outubro e 3 de janeiro, as saídas líquidas diárias ficaram entre 180 e 190 milhões de dólares.

O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou que o crescimento dos ETFs de bitcoin passa por um processo de "dois passos para frente, um para trás", e que agora estamos na fase de recuo.

Os dados dos ETFs spot de Ethereum também mostram sinais de fraqueza.

Após grandes saídas líquidas em meados de outubro, o saldo geral mostra que o número e o valor das saídas superaram amplamente as entradas, chegando a registrar quatro dias consecutivos de saídas líquidas. Entre 29 de outubro e 3 de novembro, as saídas líquidas diárias variaram de 80 milhões a 180 milhões de dólares.

Mercado futuro

A market maker de criptomoedas Wintermute publicou que, apesar do ambiente macroeconômico ainda ser favorável — incluindo cortes de juros, fim do aperto quantitativo e bolsas próximas das máximas —, as criptomoedas continuam atrás de outras classes de ativos. O artigo aponta que a liquidez global está se expandindo, mas os recursos não estão fluindo para o mercado cripto. Dos três principais motores de entrada de capital que impulsionaram o desempenho do primeiro semestre deste ano, apenas a oferta de stablecoins continua crescendo (alta de 50% no ano, aumento de 10 bilhões de dólares), enquanto as entradas em ETFs estão estagnadas desde o verão, com os ativos sob gestão dos ETFs de BTC girando em torno de 15 bilhões de dólares, e a atividade de negociação de ativos digitais (DAT) também secou. A Wintermute acredita que o conceito de ciclo de quatro anos não se aplica mais a mercados maduros, e que a liquidez é o fator-chave para o desempenho atual. A empresa vai monitorar de perto as entradas em ETFs e a atividade de DAT, pois esses serão sinais importantes do retorno da liquidez ao mercado cripto.

O fundador da Liquid Capital (antiga LD Capital), Yi Lihua, afirmou: "Continuo comprando gradualmente, pois até o governo dos EUA reabrir, vejo grandes oportunidades. Não se preocupe com o ETH spot, os fundamentos do ETH não mudaram, a oferta de stablecoins continua crescendo, o risco nas bolsas americanas é baixo no curto prazo, e estou otimista para o mercado após o final de novembro."

O analista chinês de cripto Ban Muxia comentou: "Sobre o bitcoin, ainda há muita gente subestimando a complexidade do próximo movimento do mercado. Acredito que provavelmente esta pequena tendência de baixa terminará em torno de 84 mil dólares, mas isso não significa que o preço cairá suavemente até lá. Desta vez, provavelmente veremos uma correção lateral complexa. No momento, pode haver uma pequena queda para cerca de 94,5 mil dólares, depois provavelmente entrará em uma fase de consolidação extremamente complexa, podendo até haver um repique acima de 116 mil dólares, antes de cair lentamente para a faixa de 84 mil dólares ou até 6-8% abaixo disso."

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que, apesar do bitcoin ter caído abaixo de 100 mil dólares, atingindo o menor valor desde junho e gerando preocupações sobre um "inverno cripto", ele acredita que o mercado está mais próximo do fundo do que do início de um novo ciclo de baixa prolongado. Matt Hougan disse que os investidores de varejo estão em uma fase de "desespero extremo", com liquidações frequentes e sentimento de mercado em baixa histórica; no entanto, investidores institucionais e consultores financeiros continuam otimistas, aumentando sua exposição a bitcoin e outros ativos cripto por meio de ETFs. Ele destacou que as instituições estão se tornando a principal força motriz do mercado. Matt Hougan afirmou que as vendas dos investidores de varejo em cripto estão próximas da "exaustão", e acredita que o preço do bitcoin está prestes a encontrar seu fundo, possivelmente antes do esperado. Ele acredita que o bitcoin ainda pode atingir novas máximas este ano, podendo chegar à faixa de 125 mil a 130 mil dólares, e, se o desempenho for ideal, até 150 mil dólares. Hougan acredita que, com o crescimento contínuo das compras institucionais, a próxima fase do mercado cripto será impulsionada por capital mais racional.