Liệu ETH có được kỳ vọng tăng lên 10.000 đô la trong chu kỳ mới không? Ba dự án sinh thái không thể bỏ qua

Tiêu đề gốc: "Nghiên cứu xu hướng: Dự báo lạc quan cho ETH trong chu kỳ mới là 10.000 đô la, nắm bắt các cơ hội sinh thái của ETH trong dài hạn"

Nguồn gốc: Nghiên cứu xu hướng

Kể từ khi báo cáo nghiên cứu của Trend Research được phát hành vào ngày 24 tháng 4 năm 2025, ETH đã tăng từ 1.800 đô la lên khoảng 2.400 đô la, tăng khoảng 30% trong một tháng. Dự đoán trước khi viết báo cáo nghiên cứu là 1.450 đô la. Là mục tiêu tài sản trị giá hàng trăm tỷ đô la, đây là cơ hội hiếm có để các quỹ lớn đạt được lợi nhuận cao trong ngắn hạn. Những lý do chính cho quan điểm lạc quan vững chắc vào thời điểm đó bao gồm: ETH vẫn có dữ liệu tài chính vững chắc và vị thế là cơ sở hạ tầng tiền điện tử quan trọng vẫn không thay đổi; phạm vi điều chỉnh lớn của mức cao ngắn hạn (giảm hơn 60% trong 4 tháng); quy mô các vị thế bán khống trên thị trường phái sinh là rất lớn và khối lượng giao ngay đã tăng lên vùng hoán đổi hỗ trợ quan trọng sau một đợt tăng lớn, và vẫn tiếp tục có sự phân bổ tài chính truyền thống và dòng vốn ETF chảy vào dần dần. Dự báo hiện tại của chúng tôi về ETH là giá sẽ vượt qua mức 5.000 đô la trong dài hạn. Trong kịch bản lạc quan, nếu BTC tăng lên 300.000 đô la trở lên trong chu kỳ này, ETH dự kiến sẽ tăng lên 10.000 đô la. Chúng tôi cũng sẽ nắm bắt cơ hội cho các mục tiêu liên quan trong hệ sinh thái ETH trong dài hạn.

1. Dự báo định giá cho ETH Chúng tôi nhận thấy rằng BTC, với tư cách là tài sản kỹ thuật số quan trọng nhất, đã bắt đầu được đưa vào tài sản dự trữ chiến lược của các tiểu bang Hoa Kỳ sau khi ETF giao ngay được chấp thuận và dần trở thành sự mở rộng quy mô và một mức độ thay thế chiến lược nhất định cho tài sản bằng đô la Mỹ. Hiện tại, giá trị thị trường tài sản toàn cầu được xếp hạng thứ 6. Quỹ ETF giao ngay BTC của Hoa Kỳ hiện đang quản lý khoảng 118,6 tỷ đô la Mỹ tài sản, chiếm khoảng 6% tổng giá trị thị trường của Bitcoin. Không còn nghi ngờ gì nữa, tài sản tiền điện tử đang tích hợp với tài chính truyền thống. Trong một cuộc phỏng vấn tại Dubai vào tháng 5, CZ cho biết Bitcoin có thể đạt mức giá từ 500.000 đến 1 triệu đô la trong chu kỳ thị trường này.

ETH vẫn có dữ liệu tài chính mạnh mẽ và vị thế là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của tài chính tiền điện tử vẫn không thay đổi. Tổng TVL của Ethereum DeFi là khoảng 60 tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 53% thị trường DeFi toàn cầu và giá trị thị trường của stablecoin là 124 tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu. Các ETF Ethereum có tổng tài sản được quản lý là 7,2 tỷ đô la và quỹ thị trường tiền tệ mã hóa BUIDL của BlackRock đã đầu tư khoảng 2,7 tỷ đô la vào hệ sinh thái Ethereum, chiếm 92% tổng tài sản của quỹ.

Sau khi ETH đạt ba đỉnh ở mức 4.000 đô la vào năm 2024, giá nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 1.300 đô la, với mức ATH là 4.800 đô la trở lên. Dựa trên các yếu tố tiềm năng sau, chúng tôi dự đoán rằng giá ETH sẽ đạt 5.000 đô la trong chu kỳ này:

· Sự kết thúc của QT tại Hoa Kỳ và sự khởi đầu của việc cắt giảm lãi suất

· Chủ tịch SEC mới có thể mang lại những đột phá trong việc thúc đẩy mã hóa trên chuỗi ETH và các hóa đơn liên quan đến thế chấp

· Việc quản lý và sửa chữa tuyến đường của ETH Foundation duy trì một mức độ đổi mới cơ sở hạ tầng nhất định

· Duy trì sự tăng trưởng ổn định trong hệ sinh thái tài chính trên chuỗi

Theo dự báo lạc quan dài hạn, ETH dự kiến sẽ đạt 10.000 đô la trong chu kỳ mới và cần đáp ứng các điều kiện sau:

· BTC đã tăng lên hơn 300.000 đô la

· ETH mang đến sự đổi mới cơ sở hạ tầng đáng kinh ngạc có lợi cho DeFi

· Các tổ chức của Hoa Kỳ thúc đẩy ETH trở thành một vị trí bản địa cho việc mã hóa tài sản

· Hiệu ứng trình diễn thúc đẩy việc mã hóa tài sản toàn cầu

2. Ba dự án sinh thái của ETH không thể bỏ qua

1. UNI (Uniswap): giao thức DEX lớn nhất trên thị trường tiền điện tử UNI được lưu hành đầy đủ, với khoảng 40% bị khóa để quản lý. Giá trị thị trường hiện tại là 4 tỷ đô la Mỹ và FDV là 6,6 tỷ.

Có sự tách biệt nhất định giữa thiết kế kinh tế mã thông báo UNI hiện tại và doanh thu của giao thức. Doanh thu do giao thức tạo ra sẽ không được tự động phân phối cho những người nắm giữ token UNI. UNI chủ yếu hoạt động như một token quản trị, có thể kiểm soát việc sử dụng kho bạc thông qua việc bỏ phiếu và có thể gián tiếp tác động tích cực đến giá đồng UNI thông qua các đề xuất quản trị. Ví dụ, vào năm 2024, DAO đã bỏ phiếu mua lại 10 triệu UNI.

Sự tách biệt giữa doanh thu giao thức và doanh thu mã thông báo chủ yếu là do những cân nhắc về rủi ro trong quy định định tính về chứng khoán trước đây của SEC. Hiện tại, với việc nới lỏng và chuẩn hóa dần dần các quy định về tiền điện tử tại Hoa Kỳ, việc phân phối giao thức của UNI có thể được nâng cấp trong tương lai. Tiến triển chính của Uniswap trong thời gian gần đây là mở rộng Uniswap V4 và Unichain, kích hoạt ban đầu cơ chế “Fee Switch”, v.v.

2. AAVE (Aave): Giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử

AAVE là giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử, với TVL là 23 tỷ đô la, tạo ra doanh thu 450 triệu đô la mỗi năm, 100% số token đang lưu hành và giá trị thị trường hiện tại là 3,3 tỷ đô la.

Tương tự như tình hình của UNI, thu nhập giao thức không có mối quan hệ cổ tức trực tiếp với AAVE, nhưng bị ảnh hưởng gián tiếp thông qua quản trị. Tiến triển gần đây nhất của Aave là phát triển Aave V4, mở rộng chuỗi chéo của đồng tiền ổn định gốc GHO và thúc đẩy dự án Horizon để khám phá hoạt động kinh doanh RWA.

3. ENA (Ethena): Giao thức stablecoin tổng hợp lớn nhất trên thị trường tiền điện tử

Kể từ năm 2025, đồng đô la tổng hợp USDe của Ethena đã trở thành tài sản được neo theo đô la lớn thứ ba trên thị trường tiền điện tử, với quy mô phát hành chỉ đứng sau USDT và USDC. USDe cũng là đồng tiền ổn định tổng hợp duy nhất trong số đó. Về mặt doanh thu, Ethena cũng là một giao thức Defi sinh lợi, tạo ra doanh thu 315 triệu đô la mỗi năm. Giá trị thị trường hiện tại của ENA là 2,18 tỷ đô la và của FDV là 5,6 tỷ đô la.

Gần đây, Ethena đã có những tiến triển kinh doanh toàn diện: Ethena và Securitize sẽ hợp tác để ra mắt mạng lưới blockchain "Converge", hướng đến mục tiêu kết nối tài chính truyền thống và DeFi, đồng thời có kế hoạch ra mắt sản phẩm stablecoin iUSDe dành cho các tổ chức tài chính truyền thống và tích hợp stablecoin sUSDe vào ứng dụng Telegram. Công ty cũng đang xây dựng một hệ sinh thái dựa trên đồng tiền ổn định sUSDe, bao gồm nền tảng giao dịch giao ngay và vĩnh viễn Ethereal dựa trên chuỗi ứng dụng riêng và giao thức sản phẩm có cấu trúc và quyền chọn trên chuỗi Derive.

Liên kết gốc