Giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) Sky ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 5 triệu USD trong quý 1 năm 2025, theo báo cáo mới nhất được công bố bởi Odaily. Con số này đánh dấu sự sụt giảm nghiêm trọng so với mức lợi nhuận ròng 31 triệu USD mà nền tảng đạt được trong quý trước đó.
Nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ này là chi phí trả lãi cho người nắm giữ token đã tăng hơn gấp đôi. Sự gia tăng đột biến này xuất phát từ quyết định chiến lược của Sky nhằm khuyến khích người dùng chuyển sang sử dụng stablecoin mới có tên USDS thay vì tiếp tục sử dụng stablecoin phổ biến hiện tại là DAI.
Để thúc đẩy việc sử dụng USDS, Sky đã áp dụng mức lãi suất hấp dẫn hơn cho stablecoin này, nhằm thu hút thanh khoản và người dùng mới. Tuy nhiên, báo cáo cho thấy chiến lược này đã khiến lợi nhuận của giao thức suy giảm nghiêm trọng, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu vay mượn USDS không tăng trưởng tương ứng với lượng phần thưởng được chi trả. Điều này tạo ra áp lực tài chính lớn cho nền tảng, làm mất cân đối giữa chi phí trả thưởng và nguồn thu từ hoạt động cho vay.
Khoản lỗ 5 triệu USD không chỉ phản ánh thách thức trong chiến lược khuyến khích người dùng mà còn cho thấy rủi ro tiềm ẩn khi các giao thức DeFi chọn cách tăng phần thưởng để đổi lấy tăng trưởng ngắn hạn. Hiệu suất tài chính yếu trong quý 1 đặt ra câu hỏi lớn về tính bền vững của mô hình lợi nhuận mà Sky đang theo đuổi, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt giữa các stablecoin và nền tảng DeFi hiện nay.
Với tình hình hiện tại, Sky có thể sẽ cần đánh giá lại chiến lược phát triển USDS, điều chỉnh lại cơ chế phần thưởng, hoặc tìm kiếm các giải pháp cân bằng chi phí – lợi nhuận nhằm đảm bảo tính ổn định tài chính cho những quý tiếp theo.
Muốn nhận tin tức sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.
