Circle IPO roadshow PPT: IDG và Accel là cổ đông, doanh thu hàng năm là 1,676 tỷ đô la Mỹ

Bản dịch gốc: Lei Jianping

Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 6 tháng 6, sau nhiều năm chuẩn bị, Circle cuối cùng đã niêm yết thành công trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Vào ngày đầu tiên niêm yết, giá cổ phiếu tăng 168,48%, đóng cửa ở mức 83,23 đô la và khối lượng giao dịch trong ngày đó đạt 47,109 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 3,941 tỷ đô la. Bài viết này trình bày PPT của roadshow Circle IP, chỉ để độc giả tham khảo.

Circle (mã chứng khoán: "CRCL"), đơn vị phát hành stablecoin USDC, gần đây đã mở IPO và đang chuẩn bị niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York trong tuần này. Phạm vi phát hành của Circle là từ 27 đến 28 đô la, với 32 triệu cổ phiếu được phát hành và huy động tối đa 896 triệu đô la. Trong số đó, Circle đã phát hành 12,8 triệu cổ phiếu và nhận được tối đa 358 triệu đô la; các cổ đông hiện tại đã bán 19,2 triệu cổ phiếu và thu về 538 triệu đô la.

ARK Investment Management, LLC và các công ty liên kết đã bày tỏ ý định đăng ký mua tối đa 150 triệu đô la cổ phiếu phổ thông Loại A trong đợt chào bán này với giá chào bán công khai ban đầu, với các điều khoản đăng ký giống như những người mua khác của đợt chào bán này. Định giá mục tiêu của Circle đã được nâng từ 5,65 tỷ đô la lên 7,2 tỷ đô la. Tổng giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire cho biết, "Đối với Circle, việc trở thành công ty niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York là sự tiếp nối mong muốn hoạt động với sự minh bạch và trách nhiệm giải trình tối đa của chúng tôi".

Sau khi lên kế hoạch niêm yết: công ty được định giá 9 tỷ đô la

Circle chạy nước rút đến Sàn giao dịch chứng khoán New York

Circle được thành lập tại Boston vào năm 2013 và có sản phẩm Circle Pay cung cấp dịch vụ chuyển tiền hợp pháp, còn được gọi là "American Alipay". Circle và Coinbase đã từng hợp tác trước đây. Năm 2018, hai bên đã thành lập Centre Consortium và tạo ra USDC.

Vào tháng 8 năm 2023, liên minh Centre Consortium đã bị giải thể và Circle đã mua lại 50% cổ phần còn lại của Centre Consortium từ Coinbase với tổng giá trị là 209,9 triệu đô la Mỹ dưới hình thức khoảng 8,4 triệu cổ phiếu phổ thông được đo lường theo giá trị hợp lý. Coinbase đã mua lại cổ phần của Circle.

Sau khi mua lại, Centre trở thành công ty con do Circle sở hữu hoàn toàn gián tiếp và Circle kiểm soát hoàn toàn hệ sinh thái USDC. Vào tháng 12 năm 2023, Circle giải thể Centre và tài sản ròng của công ty được phân phối cho một công ty con khác do công ty sở hữu hoàn toàn. Circle thông báo vào tháng 6 năm 2016 rằng công ty đã nhận được 60 triệu đô la tài trợ vòng D, do IDG Capital dẫn đầu, nhà đầu tư chính trong vòng C. Breyer Capital và General Catalyst Partners cũng tiếp tục tham gia vào khoản đầu tư.

Vòng tài trợ vòng D của Circle cũng thu hút sự hỗ trợ từ một số nhà đầu tư chiến lược của Trung Quốc, bao gồm Baidu, CICC Jiazi, Everbright Holdings, Wanxiang và CreditEase, cũng như hai nhà đầu tư cá nhân quan trọng: cựu Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành IBM Sam Palmisano và đối tác đồng sáng lập SilverLake Glenn Hutchins.

Vào tháng 5 năm 2018, Circle thông báo hoàn thành vòng tài trợ vòng E trị giá 110 triệu đô la, do Bitmain dẫn đầu. IDG Capital, với tư cách là nhà đồng đầu tư của hai công ty và là nhà đầu tư dẫn đầu liên tiếp của vòng C và D của Circle, tiếp tục theo dõi trong vòng này. Các nhà đầu tư theo dõi cũng bao gồm các cổ đông cũ như Breyer Capital và Accel và Blockchain Capital và Tusk Ventures mới tham gia. Vào ngày 31 tháng 5 năm 2021, Circle đã công bố huy động được 440 triệu đô la. Những người tham gia vòng tài trợ này bao gồm Digital Currency Group, Fidelity Management and Research Company và nền tảng giao dịch tiền điện tử FTX.

Circle được định giá 9 tỷ đô la trong một giao dịch để niêm yết thông qua một công ty mua lại có mục đích đặc biệt vào năm 2022. Giao dịch kết thúc vào tháng 12 năm 2022. Vào thời điểm đó, Jeremy Allaire cũng cho biết ông thất vọng vì giao dịch được đề xuất đã "hết thời hạn", nhưng công ty vẫn có ý định niêm yết.

Doanh thu hàng năm là 1,676 tỷ đô la

Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, giá trị nắm giữ USDC của Circle là 59,976 tỷ đô la, với giá trị USDC trung bình là 54,136 tỷ đô la. Bản cáo bạch cho thấy doanh thu của Circle trong năm 2022, 2023 và 2024 sẽ lần lượt là 772 triệu đô la, 1,45 tỷ đô la và 1,676 tỷ đô la; lợi nhuận hoạt động sẽ lần lượt là -38,12 triệu đô la, 269 triệu đô la và 167 triệu đô la.

Mô hình kinh doanh của Circle rất đơn giản: công ty phát hành đồng tiền ổn định USDC được neo giá 1:1 với đô la Mỹ và đầu tư 60 tỷ đô la do người dùng gửi vào Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn để kiếm lợi nhuận không rủi ro. Circle chủ yếu đầu tư vào Kho bạc Hoa Kỳ và tiền mặt, tạo ra khoảng 1,6 tỷ đô la thu nhập lãi ("thu nhập dự trữ") vào năm 2024, chiếm 99% tổng doanh thu của Circle.

Lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục của Circle trong các năm 2022, 2023 và 2024 lần lượt là -760 triệu đô la, 271 triệu đô la và 157 triệu đô la. EBITDA điều chỉnh của Circle trong các năm 2022, 2023 và 2024 lần lượt là 96 triệu đô la, 395 triệu đô la và 285 triệu đô la. Doanh thu của Circle trong quý đầu tiên năm 2025 là 579 triệu đô la, tăng 58,6% so với mức 365 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái;

Chi phí phân phối và giao dịch của Circle trong quý đầu tiên năm 2025 tăng 144,6 triệu đô la, hay 71,3%, so với cùng kỳ năm 2024, chủ yếu là do chi phí phân phối trả cho Coinbase tăng 101,8 triệu đô la, được quy cho mức tăng thu nhập dự trữ và số dư nền tảng của công ty, cũng như mức tăng 42,5 triệu đô la trong các chi phí phân phối khác liên quan đến các quan hệ đối tác phân phối chiến lược mới.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh liên tục của Circle trong quý đầu tiên năm 2025 là 92,94 triệu đô la, tăng 77,6% so với mức 52,32 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái; Lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục là 64,79 triệu đô la, tăng 33,2% so với mức 48,63 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh của Circle trong các năm 2022, 2023 và 2024 lần lượt là 96,28 triệu đô la, 395 triệu đô la và 285 triệu đô la; EBITDA điều chỉnh trong quý đầu tiên của năm 2025 là 122 triệu đô la, so với mức 76,26 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái.

IDG Capital và Accel là cổ đông

Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành của Circle là Jeremy Allaire, Giám đốc tài chính là Jeremy Fox-Geen và Chủ tịch là Heath Tarbert. Trước khi IPO, Jeremy Allaire nắm giữ 77,1% cổ phiếu Loại B và có 23,1% quyền biểu quyết; Nikhil Chandhok nắm giữ 1% cổ phiếu Loại A; Accel nắm giữ 6,9% cổ phiếu loại A và có 4,8% quyền biểu quyết; Breyer nắm giữ 9% cổ phiếu loại A và có 6,3% quyền biểu quyết;

General Catalyst nắm giữ 12,8% cổ phiếu Loại A và có 8,9% quyền biểu quyết; P. Sean Neville nắm giữ 22,9% cổ phiếu Loại B và có 6,9% quyền biểu quyết. IDG Capital nắm giữ 12,6% cổ phiếu Loại A và có 8,8% quyền biểu quyết; Oak Investment nắm giữ 7,5% cổ phiếu Loại A và có 5,3% quyền biểu quyết; FMR nắm giữ 7,2% cổ phiếu Loại A và có 5,1% quyền biểu quyết; Elisabeth Carpenter nắm giữ 2,8% cổ phiếu Loại A và có 2% quyền biểu quyết.

Sau đợt IPO, Jeremy Allaire nắm giữ 78,9% cổ phiếu Loại B và có 23,7% quyền biểu quyết; P. Sean Neville nắm giữ 21,1% cổ phiếu Loại B và có 6,3% quyền biểu quyết. Accel nắm giữ 5,4% cổ phiếu loại A và có 3,8% quyền biểu quyết; Breyer nắm giữ 6,7% cổ phiếu loại A và có 4,7% quyền biểu quyết; General Catalyst nắm giữ 10% cổ phiếu loại A và có 7% quyền biểu quyết.

IDG Capital nắm giữ 10,4% cổ phiếu loại A và có 7,3% quyền biểu quyết; Oak Investment nắm giữ 5,9% cổ phiếu loại A và có 4,1% quyền biểu quyết; FMR nắm giữ 6,7% cổ phiếu loại A và có 4,7% quyền biểu quyết; Elisabeth Carpenter nắm giữ 2,1% cổ phiếu loại A và có 1,5% quyền biểu quyết.

Sau đây là PPT roadshow Circle:

99 99_25

999 9_28

9999_ 31

9999_3 4

Circle Roadshow PPT Nội dung

Liên kết gốc