Thông tin chi tiết về tài chính tiền điện tử trong nửa đầu năm 2025: Các VC hàng đầu vẫn thống trị tổng số 37 tỷ

Tiêu đề gốc: H1 Crypto Funding: Key Trends and Insights

Tác giả gốc: Marco Manoppo

Bản dịch gốc: TechFlow

Nửa đầu năm 2025 là bước ngoặt đối với vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử. Sau hai năm thắt chặt vốn và thận trọng của nhà đầu tư, các quỹ đang đổ vào. Tính đến ngày 30 tháng 6, tổng số tiền tài trợ tiền điện tử được tiết lộ đã vượt quá 37 tỷ đô la, với hơn 150 giao dịch được theo dõi, bao gồm các vòng hạt giống, vòng A-C, vòng chiến lược và IPO. Bất chấp sự không chắc chắn về quy định và sự biến động liên tục về giá mã thông báo, niềm tin của các tổ chức và vốn đầu tư mạo hiểm vào ngành đã trở lại mạnh mẽ.

Những điểm chính:

• Tổng số tiền tài trợ tiền điện tử được tiết lộ trong nửa đầu năm 2025 đã vượt quá 37 tỷ đô la, một trong những giai đoạn hoạt động tích cực nhất kể từ đợt tăng giá năm 2021, với hơn 150 giao dịch được theo dõi.

• Các vòng tài trợ lớn như vòng tài trợ chiến lược trị giá 2 tỷ đô la của Binance và đợt IPO trị giá 1,1 tỷ đô la của Circle đã đẩy quy mô giao dịch trung bình lên 248 triệu đô la, làm nổi bật sự tự tin mới của thị trường vào các nền tảng đã được thiết lập.

• Hầu hết nguồn tài trợ chuyển từ các ứng dụng dành cho người tiêu dùng và các dự án đầu cơ sang các giải pháp mở rộng quy mô, cơ sở hạ tầng tuân thủ và giao thức chuỗi chéo.

• Khoảng 700 triệu đô la đã chảy vào các dự án tiền điện tử liên quan đến AI, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư coi đây là ranh giới đổi mới lớn tiếp theo.

• Các nhà đầu tư hàng đầu như a16z crypto, Paradigm, Pantera, Galaxy Digital và Sequoia chiếm khoảng 40% các vòng định giá cao nhất và các quỹ lớn vẫn có ảnh hưởng rất lớn đến hướng đi của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tổng quan về tổng nguồn vốn

Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử và blockchain đã huy động được khoảng 37,3 tỷ đô la tiền tài trợ được tiết lộ. Quy mô giao dịch trung bình là khoảng 248 triệu đô la, cao hơn đáng kể so với những năm trước. Tất nhiên, mức trung bình này bị ảnh hưởng bởi một số vòng gọi vốn lớn và IPO, chẳng hạn như đợt tài trợ chiến lược quy mô lớn của Binance là 2 tỷ đô la và đợt IPO trị giá 1,1 tỷ đô la của Circle. Quy mô giao dịch trung bình gần 50 triệu đô la, phản ánh rằng hầu hết các vòng tài trợ vẫn nằm trong phạm vi thị trường trung bình.

Tổng số tiền tài trợ này khiến nửa đầu năm 2025 trở thành một trong những giai đoạn hoạt động tích cực nhất kể từ đợt tăng giá năm 2021. Điều đặc biệt đáng chú ý là lượng tiền lớn chảy vào cơ sở hạ tầng và các giải pháp mở rộng quy mô, thay vì chỉ tập trung vào lĩnh vực ứng dụng dành cho người tiêu dùng.

Xu hướng hàng tháng và hàng quý

Số tiền tài trợ thay đổi theo từng tháng, trong đó tháng 3 là tháng mạnh nhất. Chỉ riêng trong tháng 3, các công ty đã huy động được khoảng 8 tỷ đô la, nhờ các vòng chiến lược lớn và tài trợ trước IPO.

Tháng 1 và tháng 2 cộng lại đã huy động được khoảng 9,4 tỷ đô la, trong khi tháng 4 chậm lại đôi chút còn khoảng 4,5 tỷ đô la. Hoạt động tài trợ phục hồi vào tháng 5 và tháng 6, cả hai đều vượt quá 5 tỷ đô la, chủ yếu nhờ các thỏa thuận giai đoạn cuối và đợt IPO của Circle.

Theo quý, Q1 chứng kiến gần 17,4 tỷ đô la tiền tài trợ, trong khi Q2 chứng kiến thêm 15,9 tỷ đô la. Trong khi Q1 được thúc đẩy bởi động lực đầu năm và nguồn tài trợ từ Binance, Q2 chứng kiến phạm vi tài trợ rộng hơn, với số tiền lớn được phân bổ trên cơ sở hạ tầng mở rộng quy mô, giải pháp lưu ký và DeFi.

Nhịp độ này cho thấy các nhà đầu tư đã đưa ra quyết định tài trợ vào đầu năm, có lẽ là để khóa định giá trước khi giá token tăng thêm.

Phân khúc và phân tích ngành

Phân tích phân bổ tài trợ trên các ngành cung cấp một bức tranh rõ ràng về các lĩnh vực mà các nhà đầu tư coi là có giá trị dài hạn:

• DeFi và cơ sở hạ tầng tài chính thu hút được thị phần lớn nhất, với hơn 6,2 tỷ đô la tiền tài trợ. Các giao thức DeFi theo tổ chức tập trung vào cho vay tuân thủ, các sản phẩm phái sinh và cung cấp thanh khoản đặc biệt phổ biến.

• Các giải pháp mở rộng quy mô Lớp 1 và Lớp 2 đã huy động được khoảng 3,3 tỷ đô la. EigenLayer, LayerZero và các dự án tập trung vào giao thức khác là những bên hưởng lợi lớn nhất, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư rằng khả năng mở rộng quy mô Ethereum và khả năng tương tác chuỗi chéo vẫn là những cơ hội chưa được giải quyết.

• Các giải pháp lưu ký, bảo mật và tuân thủ đã thu hút được hơn 1,2 tỷ đô la. Điều này cũng làm nổi bật tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng đáng tin cậy khi các cơ quan quản lý thắt chặt các yêu cầu của họ.

• Các đồng tiền ổn định và mạng lưới thanh toán đã huy động được khoảng 1,5 tỷ đô la, minh họa rằng vốn tiếp tục hỗ trợ các dự án liên kết tiền tệ fiat và thanh khoản trên chuỗi.

• Sự hội tụ AI-Crypto đã trở thành một chủ đề phát triển nhanh chóng, với khoảng 700 triệu đô la được đầu tư vào các dự án kết hợp các mô hình ngôn ngữ lớn, điện toán phi tập trung và các ưu đãi mã thông báo.

• Nguồn vốn trong không gian NFT và trò chơi vẫn ở mức thấp so với năm 2021-2022, tổng cộng khoảng 600 triệu đô la, đồng thời làm nổi bật sự dịch chuyển của thị trường khỏi đồ sưu tầm đầu cơ và hướng tới các ứng dụng tập trung nhiều hơn vào tiện ích. Tóm lại, vốn đã chuyển dịch quyết định từ chu kỳ cường điệu của người tiêu dùng thuần túy sang cơ sở hạ tầng, đường ray tuân thủ và hệ sinh thái mở rộng.

Các vòng gọi vốn cần chú ý

Một số vòng gọi vốn lớn đã thống trị các tiêu đề và dòng vốn. Vòng gọi vốn chiến lược trị giá 2 tỷ đô la của Binance vào tháng 1 đã ngay lập tức định hình xu hướng cho thị trường tài trợ trong năm nay, chứng minh rằng ngay cả các nền tảng giao dịch đã thành lập vẫn có sự tự tin to lớn của các nhà đầu tư. Đợt IPO trị giá 1,1 tỷ đô la của Circle đã trở thành đợt thoái vốn công khai lớn nhất trong nửa đầu năm và khẳng định rằng mô hình stablecoin là khả thi và có thể tạo ra doanh thu. Trong khi đó, các vòng gọi vốn của Binance và Circle lần lượt là lớn thứ hai và thứ ba trong lịch sử tiền điện tử.

Các vòng gọi vốn đáng chú ý khác bao gồm khoản tài trợ chiến lược trị giá 400 triệu đô la của TON, khoản tài trợ Series C trị giá 150 triệu đô la của Phantom và khoản đầu tư 150 triệu đô la của LayerZero. Chỉ riêng các khoản tài trợ này đã chiếm một phần tư tổng số tiền tài trợ trong nửa đầu năm.

Một hiện tượng động quan trọng: Hầu như tất cả các vòng gọi vốn lớn đều thu hút sự tham gia của các công ty đầu tư hàng đầu như a16z crypto, Paradigm, Sequoia Capital và Pantera Capital, tất cả đều truyền tải rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm chính thống sẽ tiếp tục tập trung vốn chủ sở hữu của họ vào các công ty dẫn đầu ngành.

Liên kết gốc