Chỉ số lạm phát chính của Hoa Kỳ tăng, chi tiêu tiêu dùng gần như đi ngang

Chỉ số lạm phát lõi của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng tốc trong tháng 6, làm dấy lên tranh cãi về hướng đi của chính sách lãi suất.

Dữ liệu mới công bố cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE core) tháng 6 tăng 0,3% so với tháng 5 và tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự hạn chế trong kiểm soát lạm phát của Fed.

Chỉ số lạm phát lõi của Fed tăng nhanh có ý nghĩa gì?

Dữ liệu từ Jinshi ngày 31/7 cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE core) tháng 6 tăng 0,3% so với tháng 5, gần đạt mức tăng nhanh nhất trong năm 2024.

Chỉ số này loại bỏ biến động của giá thực phẩm và năng lượng, được Fed ưu tiên theo dõi để đánh giá áp lực lạm phát nền tảng. Mức tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước phản ánh sự chững lại trong kiểm soát lạm phát trong vòng 12 tháng qua. Điều này có thể khiến Fed tiếp tục duy trì hoặc tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát.

“Chỉ số PCE core tăng đều đặn cho thấy việc kiềm chế lạm phát chưa đạt hiệu quả, tạo áp lực lên chính sách tiền tệ.”
Jinshi, chuyên gia kinh tế, 31/7/2024

Tại sao chi tiêu tiêu dùng tăng trưởng yếu lại gây lo ngại?

Dữ liệu cho thấy chi tiêu tiêu dùng thực tế, đã loại trừ yếu tố lạm phát, chỉ tăng nhẹ ở tháng 6 sau khi giảm tháng 5, phản ánh sức mua của người dân vẫn còn hạn chế.

Chi tiêu tiêu dùng là động lực chính cho tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ. Sự phục hồi nhẹ nhưng chưa vững chắc có thể do thị trường lao động chưa mạnh, khiến người tiêu dùng hạn chế chi tiêu dẫn đến nguy cơ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Điều này đặt ra thách thức lớn đối với Fed trong việc cân bằng chính sách giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế.

Hai luồng ý kiến chính sách của Fed về lãi suất là gì?

Giữa các thành viên Fed đang tồn tại sự phân hóa rõ nét về chính sách lãi suất trong thời điểm hiện tại.

Một phe cho rằng do lạm phát lõi vẫn chưa giảm mạnh, cùng áp lực giá từ các chính sách thuế quan nên việc tăng tiếp lãi suất là cần thiết để khống chế giá cả. Trong khi đó, phe khác lo ngại chi tiêu tiêu dùng yếu và thị trường lao động không chắc chắn sẽ làm suy yếu tăng trưởng, do đó cần thận trọng để không làm chậm đà kinh tế. Sự tranh luận này cho thấy quyết định chính sách của Fed trong thời gian tới sẽ rất khó đoán.

“Chúng ta đang đứng trước ngã rẽ: tăng lãi suất để chống lạm phát hay giữ lãi suất để tránh suy thoái kinh tế?”
Chủ tịch Fed, Phát biểu tháng 7/2024

Câu hỏi thường gặp

Chỉ số PCE core là gì?

Chỉ số PCE core đo lường mức thay đổi giá tiêu dùng, loại trừ thực phẩm và năng lượng, giúp Fed đánh giá áp lực lạm phát nền tảng chính xác hơn.

Chỉ số PCE core tăng ảnh hưởng thế nào đến lãi suất?

Khi chỉ số này tăng nhanh, Fed có xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất để kìm hãm lạm phát.

Tại sao chi tiêu tiêu dùng lại quan trọng với Fed?

Chi tiêu tiêu dùng chiếm tỷ trọng lớn trong GDP, là thước đo sức khỏe kinh tế và ảnh hưởng quyết định chính sách của Fed.

Áp lực từ thuế quan tác động đến lạm phát ra sao?

Thuế quan tăng chi phí nhập khẩu, đẩy giá hàng hóa lên, làm tăng áp lực lạm phát và gây khó khăn cho Fed trong kiểm soát giá.

Fed có thể cân bằng được lạm phát và tăng trưởng không?

Việc này rất khó do mục tiêu chống lạm phát và duy trì tăng trưởng có thể xung đột, đòi hỏi điều chỉnh chính sách linh hoạt và dựa trên dữ liệu thực tế.