維持高利率或為合理選擇！美聯準會 Collins：川普關稅政策推升通膨無可避免

波士頓聯邦儲備銀行總裁 Susan Collins 於 3/28 受訪表示，川普新一波關稅可能在短期內推高通膨，而這是無可避免的。她強調，目前維持高利率更長一段時間可能是合理的選擇，因為市場對價格反應、整體通膨狀況依舊有變數。

關稅效應到來，短期內肯定推高通膨

據彭博報導，Collins 指出，關稅會在短期內推升通膨，這是無可避免的。她認為，這波因關稅刺激的價格上漲可能只是短暫，但也不排除會演變成更長期、嚴重的通膨壓力。

「目前這情況不只取決於關稅本身，也要看後續會不會出現報復性措施或是全面擴散。」Collins 強調。

仍維持高利率，觀望川普政策效應

聯準會 (FED) 上週二決議維持利率不變，Collins 表示，這是因為官員們仍須更多時間觀察川普關稅與移民政策對經濟的實質影響。短期內利率不太可能鬆動，會維持觀望態度。

她特別提到，近期美國民眾對通膨的反應已經跟以往不同，模型預測未必準確，因為大家剛經歷過高通膨時期，情緒上更加敏感。

經濟數據鬆動，但基本面仍穩

聯準會內部預測顯示，今年美國經濟成長估值略為下修，通膨預期則上修，失業率也略升。Collins 承認雖然目前市場出現一些疑慮，但強調「美國經濟的基本面依舊穩健」。

她指出，現階段美國民眾多半觀望中，可假設消費者信心惡化導致需求下滑，也不排除可能對經濟帶來壓力。

關注「通膨預期」動向，若擴散恐需果斷應對

Collins 表示，「通膨預期」將成為未來政策的主要參考依據。假設市場普遍預期物價會上漲，會形成連鎖反應並推升實際通膨數字。

她補充，目前雖然 Fed 主席 Jerome Powell 表示長期通膨預期仍然穩定，但像密西根大學的民調就顯示 5 到 10 年通膨預期已經飆到 30 年新高，需要密切關注。

高利率時代還沒結束，關稅是新變數

隨著川普政策回歸、關稅再度成為市場焦點，聯準會官員也紛紛警示「通膨可能重新抬頭」。Collins 整場談話強調一件事，那就是未來一段時間內，利率不會快速下降，持續關注川普關稅與移民政策走向。

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