高盛上調美國經濟衰退機率，估聯準會今年降息三次

根據《CNBC》 報導 ，隨著美國總統川普（Donald Trump）本週即將宣布最新一輪關稅措施的決策，投資銀行高盛預計白宮的激進關稅將推高通貨膨脹與失業率，並讓經濟成長陷入停滯。

該投行目前預計關稅稅率將上升 15 個百分點，不過高盛也指出，產品和國別的豁免最終將使增幅降至 9 個百分點。由全球投資研究負責人 Jan Hatzius 領導的高盛經濟團隊認為，一旦新的貿易措施實施，將對整體經濟帶來廣泛且負面的影響。

高盛在週日發布的一份報告中表示：「我們仍然認為 4 月 2 日關稅帶來的風險比許多市場參與者先前預期的還要大。」

在通膨方面，高盛預計其優先參考的核心指標（不包括食品和能源價格）將在 2025 年達到 3.5%，比先前預測高出 0.5 個百分點，遠高於聯準會 2% 的目標。

這將伴隨著疲弱的經濟成長：第一季年化成長率僅 0.2%，全年（從 2024 年第四季到 2025 年第四季）成長 1%，比先前預測下修 0.5 個百分點。此外，高盛預測失業率將升至 4.5%，比原先預期高出 0.3 個百分點。

綜合來看，高盛目前預估美國未來 12 個月內出現經濟衰退的機率為 35%，高於先前預測的 20%。

此外，高盛目前預計美國聯準會今年將降息三次（每次 0.25 個百分點），高於原先預估的兩次。

高盛經濟學家表示：「我們已將原預計聯準會在 2026 年實施的唯一一次降息提前到 2025 年，目前預計今年 7 月、9 月和 11 月將連續三次降息，這將使我們的終端利率預測保持不變，仍為 3.5% 至 3.75%。」他們指的是聯邦資金利率，目前為 4.25% 至 4.50%。