Inception Capital的David Gan認為加密貨幣的下一階段：構建自動化金融系統

隨著數位資產市場逐漸成熟並超越投機階段，Inception Capital創辦人兼總合夥人David Gan將他的信念投注於一項變革性轉變：自動化金融系統的興起。在這個系統中，資本、收益和資產邏輯能夠持續、自主且無摩擦地運作。

在Korea Blockchain Week及Gamma Prime主辦的Tokenized Capital Summit 2025上，Gan將這一轉變描述為數位金融價值創造的新戰場。

被動資金的終結

Gan認為這個概念雖然簡單，但卻具有變革性。

「未來，我們將擺脫當今銀行業中如中介機構、電匯和清算系統等分散層級，進入一個金融服務自動化、代理驅動且永遠在線的世界。」

在Gan看來，金融的未來是資金不再閒置。每一筆流入，無論是薪資、收益還是交易收入，都能自動部署到最佳化策略中，或在資產池間即時再平衡。

個人和機構將不再手動管理儲蓄或投資，而是與自主、可組合的金融代理互動，這些代理能全天候智能分配資本。

他認為，傳統金融基礎設施如SWIFT、中介銀行和本地清算系統，將逐步被鏈上網路取代，這些網路能持續、透明且全球化地運作。

他表示，最終將形成一個可組合的金融層，資產管理、支付與託管將融合為一個自我運作的系統。

隨著越來越多資產獲得數位化表徵，從房地產、收藏品到智慧財產權，Gan預期價值的託管、交易和鏈上銀行方式將被結構性重新定義。在他看來，這一轉變不僅僅是現有系統的數位化，而是創造一個更快速、更具流動性且本質上可互操作的環境。

這種自動化的願景是以真實數據為基礎。根據Bitwise Asset Management資料，2024年穩定幣轉帳量已飆升至數兆美元，現已與Visa年度結算量相當甚至超越，同時交易成本低於1%，並且實現24/7即時速度。

對Gan而言，這明確顯示自動化金融未來的基礎設施已經到來，接下來要建構的是智能層。

Stablecoins Volume Exceeding Visa’s Annual Settlement in 2024: Bitwise

從代幣化到智能化

穩定幣已經證明可編程貨幣能夠無摩擦且高效地跨境流動。下一步的邏輯發展是資產代幣化，將這種可編程性擴展到房地產、收藏品乃至智慧財產權等所有領域。

對Inception Capital來說，流動性與資產表徵的融合標誌著關鍵時刻。隨著價值變得原生數位化並可持續交易，自動化金融系統開始具體成形，透過統一的鏈上架構連接資本與資產。

在Gamma Prime主辦的Tokenized Capital Summit 2025上，David Gan指出，現實世界資產並非獨立類別，而是所有有價值事物不可避免的數位遷移的一部分。

「所有這些資產，無論是傳統還是鏈上，最終都將成為數位資產。」他說。「真正的價值在於創造更好的市場，實現全球流動性，並讓全球投資者都能享有美國人已經擁有的金融基礎設施存取權。」

Gan同時認為AI與加密貨幣在這一演進中是天然互補。AI提供智能層，負責學習、優化並執行金融行動，而加密貨幣則提供信任、透明與結算基礎設施，使自動化成為可能。兩者共同構成他所謂的自我運作金融堆疊的基礎。

David Gan @ Tokenized Capital Summit Token 2049

為真實效用而成熟的產業

Gan認為加密產業終於迎來轉折點。基礎設施階段——專注於建設區塊鏈、橋接與錢包——已大致完成。下一波浪潮將聚焦於無縫整合進日常金融生活的應用。

監管進展正加速這一轉型。隨著美國GENIUS Act、歐洲MiCA及香港Stablecoin Ordinance等監管框架的出現，產業開始在更明確的界限內運作，減少了過去定義這一領域的不確定性。

Inception對加密生態系統成熟的觀點

「經歷多年波動與不確定性後，我們現在擁有機構採用的基礎。」Gan說。「剩下的就是在其上建構智能層，讓金融系統自我運作。」

Inception Capital的策略

Inception Capital成立於2021年，獲得Galaxy Digital、Animoca Brands及Bill Ackman支持，管理超過8,000萬美元，涵蓋創投及基金中的基金策略。該公司已投資於40多個數位資產與前沿科技交匯的早期項目。

Gan的策略是及早識別新興轉折點，在其成為共識之前。他的投資紀錄包括早期投資Circle（在「穩定幣」一詞尚未出現前）、Ondo Finance（在「RWA」成為趨勢前）以及MegaETH Labs（在高吞吐量L2尚未流行前）。

如今，他同樣前瞻的目光聚焦於自動化金融，即那些將使全球經濟自動運作的系統、代理與基礎設施。

「我們不是追逐敘事，」Gan說。「我們支持那些讓金融無摩擦運作、將區塊鏈承諾轉化為現實世界金融自動化的建設者。」