加密貨幣市場於2025年11月轉趨謹慎——看跌轉變背後的原因是什麼？

2025年11月伊始，加密貨幣市場發出複雜信號。Bitcoin徘徊在110,000美元附近，Ethereum掙扎於4,000美元以下，幾乎所有主流cryptocurrency在技術圖表上都顯示「賣出」或「強烈賣出」信號。

這是在預警即將到來的下跌，還是經過數月上漲後的健康回調？讓我們來分析影響這一謹慎階段的全球和技術因素——以及這對本月交易者意味著什麼。

宏觀貨幣逆風

目前情緒最大的壓力來自於聯邦儲備局政策路徑的不確定性。
本季度早些時候小幅降息後，聯準會官員暗示12月可能不會進一步寬鬆。這種猶豫強化了美元並推高了美國國債收益率，這一組合通常會從風險資產——包括加密貨幣——中抽離流動性。

這種「高利率維持更久」的情境促使投資者獲利了結，將資金暫時停泊於穩定幣或現金倉位，直到市場明朗。

美中貿易進展與科技輪動

近期美中貿易談判取得進展，激勵了半導體及AI板塊的樂觀情緒。隨著美國主要晶片製造商重獲中國市場准入，並將製造業回流美國，投資者大舉轉向AI相關股票。

這一輪動對數位資產產生短期影響：資金流向科技股，加密貨幣投機量減少——並非信心消失，而是注意力暫時轉向傳統市場。

主流幣種漲後疲態顯現

Bitcoin突破110,000美元形成心理壓力位，促使許多交易者鎖定利潤。
如Solana（-1.4%）、BNB（-1.4%）、Cardano（-2.2%）及Dogecoin（-1.9%）等山寨幣也出現類似疲態。
即便是Hyperliquid（-6%）和Chainlink（-0.2%）也反映出輕微賣壓，顯示這波回調是全面性的，而非個別現象。

技術指標也印證了這一點：RSI指數降溫，MACD線趨於平緩，成交量數據顯示市場正在再平衡，而非恐慌。這是一個典型的中期回調，而非崩盤。

機構再配置與穩定幣流入

價格盤整期間，穩定幣需求正在悄然上升。
USDT、USDC和USDe目前已佔總市值近3%，暗示交易者正將流動性留在場邊——隨時準備在波動減弱時重新進場。

歷史上，這種模式往往預示著新一輪累積，因為機構投資者通常會等待技術面確認後才重返風險資產。

區域擴張：中東採用持續增長

加密基礎設施在中東持續強化，本季度有如Bitcoin雲端挖礦服務及地區支持的區塊鏈專案陸續上線。

這一趨勢顯示，儘管市場出現修正，長期採用動能依然穩健，該地區正成為機構加密活動的重要樞紐。

2025年11月三種情境

情境 展望 關鍵驅動因素

1. 回升階段	Bitcoin反彈至116,000–120,000美元	聯準會重啟寬鬆預期，宏觀數據穩定
2. 區間盤整	BTC於104,000–116,000美元區間震盪	流動性謹慎，缺乏明顯催化劑
3. 更深回調	BTC回測100,000美元支撐	聯準會鷹派，貿易緊張再起

基準情境：情境2——若全球流動性改善，則偏向溫和看多的橫盤整理。

本月關注重點

1. 聯邦儲備局11月中旬聲明——任何偏鴿言論都可能提振市場情緒。
2. Bitcoin主導率——若升至55%以上，山寨幣或將進一步修正後才反彈。
3. 穩定幣流入——餘額增長意味著資金等待重新進場。
4. 美中貿易新聞——持續合作將有利於風險偏好。
5. AI科技板塊表現——股市正面趨勢常會外溢至加密市場。

展望總結

當前偏空氛圍並不代表牛市結束——這是激進上漲後的健康重置。
流動性只是暫停，並未撤離。結構性採用，特別是在UAE和亞洲等地區，仍在為下一波增長奠定基礎。

若宏觀環境穩定、交易者信心回升，11月有望以Bitcoin重拾動能衝向115,000美元、Ethereum重返4,000美元上方收尾——為更樂觀的12月鋪路。