比特幣漲聲再起？別太樂觀！ QCP 警告：逼近 9.5 萬美元恐遇阻力

受惠於市場對 12 月降息的預期不斷升溫，全球風險資產情緒大振，比特幣也順勢突破 9.1 萬美元大關。然而，新加坡加密貨幣交易公司 QCP Capital 提醒，總體經濟環境尚未完全轉佳、通膨仍居高不下，比特幣升勢在進入 9 萬美元中段後，恐遭遇更明顯的阻力。

QCP Capital 在周四發布的市場報告中指出：

我們預期比特幣在逼近 9 萬美元中段時，會面臨供應壓制，而 8 萬美元至 8.2 萬美元仍是關鍵支撐區。

QCP Capital 分析團隊解釋，儘管比特幣價格反彈，但比特幣現貨 ETF 近期尚未出現強勁資金流入，而比特幣投資大戶 Strategy 的股價才剛回到盈虧平衡點附近，並且已被列入 MSCI 的「剔除觀察名單」。

QCP Capital 也提到，在加密貨幣市場之外，AI 領域的信用風險開始浮現，包括信用違約交換（CDS）利差擴大、輝達（NVIDIA）應收帳款與庫存攀升引發的不安情緒，都讓原本撐起市場風險偏好的「AI 光環」搖搖欲墜。

AI 從 2022 年 ChatGPT 問世後，一直是推動全球風險資產走強的最核心敘事，也成為比特幣過去兩年多來的重要助力。如今，AI 敘事顯露頹勢，加密貨幣市場熱度恐將受到牽動。

QCP 的觀點與多家分析機構一致：比特幣從逼近 8 萬美元強彈至 9.1 萬美元之上，雖然反彈力道亮眼，但卻是建立在「流動性收縮」的基礎上，並非靠著資金大量湧入，而是市場空間變窄、稍有買盤就能推高價格，也就使得上檔阻力更為沉重。