合約交易

Bitget 合約：U 本位合約交易詳解

2025-05-27 08:150518

U 本位合約的定義與基本概念

U 本位永續合約以穩定幣（如 USDT 或 USDC）作為計價和結算單位，無到期日，適合希望靈活交易的投資者。其特點是：

• 計價單位：USDT、USDC

• 結算方式：所有盈虧均以 USDT、USDC 結算

• 合約類型：永續合約

• 合約期間：Bitget U 本位合約為永續合約，無固定到期日，資金費率機制維持價格錨定。

• 常見交易對：BTCUSDT、ETHUSDT、SOLUSDT

優點：

• 操作簡單：無需換算幣價，盈虧直接以 USDT 或 USDC 計算

• 資金利用率高：支援高槓桿（最高 125x）

• 適合短線交易：無到期日，可長期持倉

缺點：

• 無法享受標的資產增值：如 BTC 上漲，U 本位合約僅賺取差價，而非 BTC 本身

• 資金費率影響：若資金費率為正，多頭需支付空頭費用

合約交易參數

在 Bitget 進行 U 本位合約交易前，需了解以下關鍵參數：

參數	說明
槓桿倍數	可調整（如 10x、50x、100x），影響保證金和強平價格
保證金模式	全倉（所有倉位共享保證金）或逐倉（單一倉位獨立保證金）
Taker 費率	吃單手續費（通常 0.028% - 0.042%），具體費率以帳戶等級為準
Maker 費率	掛單手續費（通常 0.0072% - 0.014%），具體費率以帳戶等級為準
資金費率	資金費率每 8 小時結算一次，用於平衡永續合約與現貨價格
交易手續費	按交易量收取，具體費率請參考 Bitget 官網費率表。

訂單規則

Bitget 提供多種訂單類型，以優化交易策略，在規劃訂單時需注意以下規則：

訂單類型	說明
限價單	設定買入或賣出價格，適合精確控制進場點。
市價單	按目前市場最優價格快速成交，適合高波動行情。

訂單執行機制

• GTC（Good Till Cancel）：掛單直到成交或手動取消

• IOC（Immediate or Cancel）：立即成交可成交部分，剩餘則撤銷

• FOK（Fill or Kill）：必須全部成交，否則全部撤銷

合理規劃訂單類型和參數，能有效提升交易效率並降低風險。

• 舉例說明，如果按照目前市場價格，用戶開倉 0.001 BTC 的訂單且其名義價值大於 5 USDT，則可成功下單；而若用戶開立 0.001 BGB 的訂單且名義價值小於 5 USDT，訂單將遭到拒絕。

資金費用

資金費用 = 倉位價值 × 資金費率 = 合約倉位數量 × 標記價格 × 資金費率

資金費率 (F) = Clamp ([平均溢價指數 (P) + Clamp (利率 (I) - 平均溢價指數 (P), -0.05%, 0.05%)], 資金費率下限, 資金費率上限)

資金費率由兩部分組成：利率和溢價指數。

Bitget 會計算利率 (I) 以及每分鐘平均溢價指數 (P)，然後每 N 小時計算其每分鐘的加權平均值。距離結算時間越近，溢價指數的係數越大。

以 8 小時資金費率間隔為例，平均溢價指數 (P) 的計算公式如下：(溢價指數_1 * 1 + 溢價指數_2 * 2 +... + 溢價指數_480 * 480) / (1 + 2 +... + 480)。

每小時對應 60 分鐘的間隔。如果資金費率間隔為每 8 小時一次，對應 480 個間隔（8 * 60），那麼係數將為 1、2、...、480，形成一個從 1 開始的等差數列，公差為 1。

資金費率根據每 N 小時的利率和溢價折價部分計算，並使用 +/- 0.05％的緩衝。

N = 資金時間間隔。如果資金費用每 8 小時產生一次，則 N = 8。如果資金費用每 1 小時產生一次，則 N = 1。

所以，如果 (I - P) 是在 +/-0.05% 之間，那麼 F = P + (I - P) = I。換句話說，資金費率將等於利率。

若想了解各合約的資金費率詳情，請點擊此處。

指數價格

指數價格是用來反映標的物在現貨市場的價格，通常會需要比較穩定的指數價格，而目前市場的交易所比較多，每家交易所的價格多少都會有點差異。因此，為了得到比較穩定的指數價格，Bitget 會使用主流交易所的現貨市場價格，透過加權計算獲得穩定的指數價格。

標記價格

標記價格是衡量合約市場的合理價格，用於計算合約的倉位未實現盈虧、資金費率結算、倉位強平的判斷。可以理解為合約市場最重要的一個價格指標，也是驅動合約市場運轉的一個價格。所以，標記價格不能過於敏感的反映市場，也不能過於鈍化的反映市場。

標記價格計算

永續合約

永續合約計算標記價格時，會計算 3 個原始標記價格，然後取這 3 個原始標記價格的中位數，作為最終的標記價格，標記價格每 1 秒更新 1 次。

1. 標記價格的 3 個原始價格，分別為：

a. Price1：Bitget 合約市場的最新價格

b. Price2：指數價格 + 資金費率計算而得

c. Price3：指數價格 + 合約盤口基差計算而得

2. Price2 計算邏輯：

• Price2 = 指數價格 *［1 + 最新資金費率 *（距離資金費率下一次結算時間 / 資金費率結算週期）］，其中資金費率結算週期和距離結算時間，單位為分鐘，具體的時長可根據合約的資金費率結算週期來獲得，比如週期為 8 小時，則結算週期時間 = 60 * 8 = 480 分鐘。

3. Price3 計算邏輯：

a. Price3 = 指數價格 + MA（5 分鐘的盤口基差）

b. 第一步：計算盤口基差，盤口基差 =（買一價 + 賣一價）/ 2 - 指數價格，盤口基差每 5 秒計算一次，即一分鐘內的 0 秒、5 秒、10 秒、15 秒、⋯⋯、55 秒來計算盤口基差，買一價、賣一價和指數價格為同一時刻的價格數據。

c. 第二步：計算 5 分鐘的盤口價差算術平均值，MA（5 分鐘的盤口基差）=（盤口基差 1 + 盤口基差 2 +⋯⋯+ 盤口基差 60）/ 60，盤口基差每 5 秒更新一次，在數學含義上，每一個盤口基差的權重為 1/60。

d. 第三步：得到 Price3 = 指數價格 + MA（5 分鐘的盤口基差）

4. 最終輸出的標記價格 = 中位數（Price1, Price2, Price3）

風險控制與強平機制

為保護投資者和市場穩定性，Bitget 建立了完善的風險控制機制：

• 保證金率監控：當帳戶保證金率低於維持保證金水準時，系統將發出預警。

• 維持保證金率（MMR）：根據倉位的槓桿維持保證金率計算。各倉位的維持保證金率將隨著保證金階梯的升高而增加。每個倉位的維持保證金 = 槓桿維持保證金率 × 以目前合理標記價格計算的倉位價值。平倉所需的交易手續費（Taker）也將計入倉位的維持保證金中。這是維持倉位所需的最低保證金，若帳戶餘額低於維持保證金，則該倉位會被強制平倉。

• 強制平倉：若投資者未及時補充保證金，當維持保證金率（MMR）≥ 100% 時，將觸發強制平倉。平台將以市場最優價格自動平倉，以減少損失並維護市場秩序。

• 自動減倉（ADL）與保險基金：當強平無法完全成交時，交易所可能 自動減倉（ADL）或使用 保險基金 彌補損失