Der Dollar ist zurück – und Bitcoin könnte in Schwierigkeiten geraten

Nach fast drei Monaten seitwärts gerichteten Handels hat der US Dollar Index (DXY) die Marke von 100 überschritten, seinen höchsten Stand seit August, und damit erneut Besorgnis an den Märkten für Risikoanlagen ausgelöst. 

Die Stärkung des US-Dollars veranlasst Investoren zu fragen: Handelt es sich hierbei lediglich um eine kurzfristige technische Erholung oder um den Beginn eines neuen Liquiditätsverknappungszyklus, der Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt unter Druck setzen könnte?

Der US-Dollar tritt in eine Phase der Stärkekonsolidierung ein

Laut TradingView hat der US Dollar Index (DXY) die Schwelle von 100 überschritten, was auf eine starke Rückkehr des Dollars nach Monaten der Schwäche seit dem dritten Quartal hindeutet. Der DXY stieg auf 99,98 und erreichte damit ein Zwei-Monats-Hoch, nachdem die Fed bei ihrer letzten Sitzung die Zinssätze unverändert gelassen hatte.

DXY-Chart. Quelle: TradingView

Analyst Ted merkt an, dass der DXY auf dem Tageschart ein Golden Cross bildet, ein technisches Muster, das oft mit einem anhaltenden Aufwärtstrend in Verbindung gebracht wird.

„Der Dollar wird immer stärker, und das ist kein gutes Zeichen für den Kryptomarkt“, kommentierte er.

Unterdessen warnt ein Experte auf X, dass dies ein „großer Test“ für die laufende Rallye sein könnte, da sich der DXY einem wichtigen horizontalen Widerstand und dem 200-Tage-Durchschnitt nähert. Diese entscheidende Zone könnte den nächsten Trend bestimmen.

Einige Analysten glauben, dass diese Bewegung ein technischer Rücktest vor einer möglichen Umkehr sein könnte. Laut einem anderen X-Nutzer deutet die monatliche Struktur des DXY auf einen bärischen Retest hin, was auf eine mögliche kurzfristige Korrektur vor einer Fortsetzung des mittelfristigen Aufwärtstrends hindeutet.

Unabhängig von der kurzfristigen Richtung übt das Wiedererstarken des Dollars erneut psychologischen Druck auf Risikoanlagen aus, von Aktien bis hin zu Krypto.

Bitcoin steht Gegenwind gegenüber: Das Verständnis der BTC-DXY-Korrelation

Historisch gesehen korreliert Bitcoin (BTC) negativ mit dem DXY. Wenn der Dollar stärker wird, nimmt die Risikobereitschaft in der Regel ab, was oft zu Kurskorrekturen bei BTC führt. Laut einem auf X geteilten Chart hat Bitcoin im vergangenen Quartal die Bewegungen des DXY genau „verfolgt“, was die inverse BTC-DXY-Korrelation unterstreicht, die weiterhin das makroökonomische Sentiment prägt.

Laut Daten von Ted Pillows stieg der DXY seit September von 98 auf fast 99,7, während Bitcoin um über 12 % fiel und Gold um etwa 6 % nachgab.

BTC–DXY-Korrelationsdiagramm. Quelle: Ted

Die Analyse von Brett zeigt, dass das Niveau von 100 auf dem wöchentlichen DXY-Chart eine entscheidende Unterstützung bleibt. Das letzte Mal, als der DXY von diesem Niveau aus zurückprallte, im Mai 2025, erreichte Bitcoin neue Allzeithochs, angetrieben durch eine vorübergehende USD-Korrektur. Auch wenn sich die Geschichte wiederholen könnte, besteht ein erhebliches Risiko eines gegenteiligen Ergebnisses, falls sich die aktuelle Erholung des Dollars als nachhaltiger erweist.

DXY-Analyse. Quelle: Brett

Ein weiterer Trader betont, dass die nächste große Bewegung von Bitcoin wahrscheinlich vom Kursverlauf des DXY abhängen wird: Sollte der Dollar die Marke von 101 überschreiten, könnte ein bärisches Fortsetzungsszenario für BTC eintreten; umgekehrt, wenn der DXY die 100er-Zone nicht halten kann, könnte dies eine kurzfristige Erholungsrallye für die Kryptomärkte signalisieren.

Die BTC-DXY-Korrelation bleibt einer der wichtigsten makroökonomischen Indikatoren für Trader und Investoren. Während der Dollar stärker wird, könnte das kurzfristige Aufwärtspotenzial von Bitcoin auf Widerstand stoßen. Lässt jedoch die Dynamik des DXY nach, könnte Krypto zum Jahresende wieder an Boden gewinnen und damit erneut beweisen, dass makroökonomische Strömungen – und nicht nur On-Chain-Dynamiken – den Takt der digitalen Vermögenswerte bestimmen.