MicroStrategy berupaya membangun "leverage cerdas", berencana beralih ke sekuritas pendapatan tetap untuk penggalangan dana guna membeli Bitcoin

Co-founder dan ketua MicroStrategy, Michael Saylor, menyatakan bahwa setelah rencana penggalangan dana saat ini habis, perusahaan akan beralih dari skema proxy Bitcoin yang menggunakan leverage ke fokus yang lebih besar pada sekuritas pendapatan tetap untuk mengumpulkan dana guna membeli mata uang kripto. Ketika ditanya bagaimana dia berharap untuk mendanai pembelian mata uang kripto di masa depan, Saylor mengungkapkan preferensi ini dalam sebuah wawancara. Sejauh ini, MicroStrategy telah menggunakan kombinasi saham baru dan penjualan obligasi konversi untuk menyediakan dana bagi pembelian, yang telah memberikan imbal hasil bagi pemegang saham karena harga saham mereka naik ke tingkat di mana mereka dapat dikonversi menjadi saham.

Saylor mengatakan: "Kami memiliki $7,2 miliar dalam obligasi konversi, tetapi pada dasarnya $4 miliar dari mereka adalah ekuitas; mereka diperdagangkan melalui harga eksekusi dan harga bullish dengan delta mereka sekitar 100%, tampak seperti ekuitas; kami berharap untuk kembali dan menetapkan leverage yang lebih cerdas untuk kepentingan pemegang saham umum kami."

Dia menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan bursa yang diatur seperti Coinbase untuk membeli Bitcoin. Harga saham MicroStrategy telah naik sekitar 500% tahun ini, jauh melebihi peningkatan Bitcoin sekitar 150%. Hedge fund telah mencari sekuritas pendapatan tetapnya untuk menerapkan strategi arbitrase konversi - membeli obligasi dan menjual saham - pada dasarnya bertaruh pada volatilitas saham target. Permintaan ini mendorong penerbitan obligasi konversi senilai $6,2 miliar oleh MicroStrategy tahun ini.