Analisis: Minggu lalu, aset berisiko secara kolektif mengalami kekecewaan. Minggu ini memasuki liburan Natal, dan likuiditas secara keseluruhan tidak baik

Berita pada 23 Desember, pemotongan suku bunga Federal Reserve mendominasi situasi pasar minggu lalu. Meskipun pemotongan yang diharapkan sebesar 25 basis poin dilakukan pada hari Rabu, sikap hawkish dalam dot plot dan pernyataan pasca-pertemuan jauh melebihi ekspektasi. Prospek pemotongan suku bunga tahun depan berkurang setengahnya, menyebabkan pasar berisiko menghadapi penurunan terbesar sejak Desember. Pasar jatuh ke dalam kepanikan. Menurut pemantauan terkait, setelah data PCE dirilis pada hari Jumat, saham AS rebound dengan ketiga indeks utama ditutup naik lebih dari 1%. Indeks S&P 500 turun 1,99% untuk minggu ini, Dow Jones turun 2,25%, dan Nasdaq turun 1,78%.

Pasar cryptocurrency mengalami penurunan mingguan pertama setelah kemenangan pemilihan Trump dengan penurunan keseluruhan di semua pasar. Bitcoin bangkit kembali dari $92k menjadi hampir $100k pada hari Sabtu sebelum memulai penurunan volatil lainnya; pada saat penulisan dilaporkan pada $94,010 USD - turun 3,19% dalam hampir sehari terakhir dan turun lebih dari 10,35% dalam tujuh hari; Ethereum turun di bawah $3300 USD jatuh lebih dari 18% selama tujuh hari sementara pasar altcoin juga mengalami penurunan signifikan. Dana ETF spot Bitcoin menyaksikan arus keluar bersih pertama mereka setelah jeda lima belas hari.

Dalam hal komoditas forex, indeks dolar naik secara kumulatif minggu ini karena pemotongan suku bunga hawkish Fed, menandai tiga minggu berturut-turut kenaikan saat mata uang non-AS jatuh sepanjang minggu; harga minyak turun lebih dari 2% untuk minggu ini; emas spot juga menurun secara kumulatif sebesar 0,96%. Penurunan ini telah memukul aset berisiko secara kolektif terutama karena kepanikan penjualan yang dibawa di bawah keadaan di mana ekspektasi pengurangan suku bunga telah terpengaruh. Ini bukan narasi tentang penurunan fundamental ekonomi tetapi lebih pada penetapan harga ulang seputar ekspektasi tahun depan untuk suku bunga yang lebih rendah yang masih memberikan dukungan solid jangka panjang untuk aset berisiko.

Minggu ini menandai dimulainya liburan Natal di pasar Eropa dan Amerika, likuiditas secara keseluruhan buruk yang akan semakin meningkatkan volatilitas pasar. Sentimen pasar sangat menghindari risiko.