ChainCatcher melaporkan bahwa Ki Young Ju, pendiri CryptoQuant, telah menunjukkan bahwa pasar Bitcoin telah beralih dari model tradisional yang didominasi oleh paus dan ritel ke struktur yang lebih beragam. Keterlibatan investor institusional seperti ETF, MicroStrategy, dan lembaga pemerintah menunjukkan bahwa teori siklus pasar tradisional mungkin tidak lagi berlaku. Sumber likuiditas baru mengubah dinamika pasar, dan aliran masuk institusional dapat mengimbangi tekanan dari penjualan paus. Dia menekankan bahwa pasar saat ini berada dalam fase transisi untuk menyerap likuiditas baru.