Analisis: Kerangka MiCA Mendorong Pertumbuhan Pasar Kripto Eropa saat Perdagangan Ritel AS Melambat

Co-founder Paybis, Konstantins Vasilenko, menyatakan bahwa pada kuartal pertama 2025, setelah penerapan regulasi MiCA, volume perdagangan dari klien Uni Eropa meningkat sebesar 70% secara kuartalan. Pada periode yang sama, aktivitas perdagangan ritel di pasar AS menunjukkan tren penurunan. Menurut estimasi Kaiko, hanya 18% dari volume perdagangan spot Coinbase saat ini yang berasal dari investor ritel, turun dari 40% pada tahun 2021. Volume perdagangan kripto Robinhood juga turun sebesar 35% pada kuartal pertama 2025. Vasilenko mencatat bahwa MiCA membuka jendela perizinannya pada 1 Januari 2025, dan modal yang baru masuk memiliki skala yang lebih besar serta lebih terarah. Kerangka kerja MiCA memperkenalkan rezim perizinan terpadu untuk seluruh negara anggota Uni Eropa dan memberlakukan persyaratan ketat pada stablecoin, termasuk cadangan 1:1, audit, dan pemisahan aset, sehingga meningkatkan kepercayaan investor. Sebaliknya, ketidakpastian regulasi yang terus berlangsung di AS telah menghambat perkembangan pasar. Meskipun Presiden AS Trump dan anggota pemerintahannya telah membuat pernyataan yang mendukung kripto, undang-undang kripto federal yang komprehensif masih belum diperkenalkan.