Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga The Fed Meningkat seiring Trader Arbitrase Menambah Taruhan di Pasar Berkembang

ChainCatcher melaporkan, mengutip Jintou, bahwa strategi carry trade kembali diminati oleh para investor pasar negara berkembang seiring dengan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga bulan depan, yang melemahkan dolar AS dan meningkatkan minat pada mata uang dengan imbal hasil tinggi. Perusahaan manajemen aset seperti Neuberger Berman dan Aberdeen Group meningkatkan eksposur mereka terhadap mata uang di negara-negara seperti Brasil, Afrika Selatan, dan Mesir.

Mereka meyakini bahwa pelemahan dolar dan volatilitas yang menurun telah menciptakan lingkungan yang kondusif bagi strategi ini. Dalam carry trade, para trader meminjam dalam mata uang berimbal hasil rendah dan membeli mata uang berimbal hasil tinggi. Awal tahun ini, strategi tersebut menghasilkan imbal hasil dua digit, namun sempat terhenti pada bulan Juli akibat penguatan kembali dolar.

Baru-baru ini, data ketenagakerjaan AS yang mengecewakan semakin memperkuat ekspektasi pasar bahwa para pembuat kebijakan harus memangkas suku bunga bulan depan untuk menghindari resesi, sehingga minat terhadap perdagangan arbitrase kembali meningkat. Dari DoubleLine hingga UBS, banyak institusi yang baru-baru ini bergabung dalam kelompok yang bersikap bearish terhadap dolar, menyatakan bahwa “narasi bearish dolar kembali menjadi perhatian.”

Ulku Yetta, co-head utang pasar negara berkembang di Neuberger Berman, mengatakan: “Kemungkinan terjadinya rebound signifikan pada dolar sangat terbatas, sementara pertumbuhan ekonomi global secara keseluruhan tetap relatif kuat.” Ia lebih memilih carry trade di Afrika Selatan, Turki, Brasil, Kolombia, Indonesia, dan Korea Selatan.