Komisaris SEC Mengusulkan Kotak Pasir Kripto AS-Inggris untuk Inovasi Aset Tokenisasi

• Hester Peirce menyarankan kerangka peraturan terpadu untuk pengujian lintas batas.
• Sandbox akan mencakup sekuritas digital, RWA, stablecoin, dan protokol DeFi.
• Periode eksperimental dua tahun bertujuan untuk mengurangi hambatan sekaligus melindungi investor.

Komisaris SEC Hester Peirce telah mengusulkan kotak pasir peraturan lintas batas yang memungkinkan perusahaan untuk menguji teknologi berbasis blockchain di bawah kondisi terpadu di seluruh yurisdiksi AS dan Inggris. Inisiatif ini menargetkan sekuritas digital, tokenisasi aset dunia nyata, stablecoin, dan protokol keuangan terdesentralisasi melalui eksperimen peraturan terkoordinasi.

Analis MartyParty menyoroti proposal Peirce dan mencatat bahwa inovasi kripto menjadi semakin global dalam lingkup. Komisaris pertama kali memperkenalkan konsep tersebut dalam surat komentar 29 Mei 2024 kepada Bank of England dan Financial Conduct Authority, kemudian memperluas kerangka kerja dalam pidato 16 Juli 2025 di Guildhall London.

Kerangka Kerja Memungkinkan Operasi Lintas Batas Simultan

Sandbox yang diusulkan akan memasangkan “kotak pasir inovasi mikro” AS dengan Digital Securities Sandbox (DSS) Inggris. Ini menciptakan aturan operasional yang konsisten untuk perusahaan yang berpartisipasi. Perusahaan dapat menguji teknologi blockchain di kedua pasar secara bersamaan di bawah kondisi peraturan yang diselaraskan hingga dua tahun.

Aktivitas yang memenuhi syarat akan diputuskan melalui masukan publik dan mencakup tokenisasi aset seperti real estat, pengembangan stablecoin , dan pengujian protokol DeFi. Plafon moneter dan pelanggan akan membatasi risiko eksperimental sekaligus memungkinkan pengujian inovasi yang bermakna.

Kerangka kerja ini bertujuan untuk merampingkan proses penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian sambil mempertahankan standar perlindungan investor, integritas pasar, dan stabilitas keuangan di kedua yurisdiksi. Pengawasan peraturan bersama akan mengurangi kompleksitas kepatuhan bagi perusahaan yang beroperasi secara internasional.

Berbagi Data Dapat Mempercepat Pengembangan Kebijakan

Eksperimen kolaboratif akan memberikan wawasan yang lebih kuat tentang dampak blockchain daripada proyek nasional yang terisolasi. Dengan mengumpulkan hasil dari upaya bersama ini, regulator dapat mengembangkan kebijakan dan peraturan yang lebih efektif.

Proposal tersebut menanggapi meningkatnya seruan untuk kepastian peraturan di pasar aset tokenisasi sambil memungkinkan pengujian inovasi yang diatur. Koordinasi lintas batas dapat menghindari arbitrase peraturan sambil mempromosikan inovasi teknologi yang sah.

Proposal Peirce mengakui bahwa inovasi dalam aset digital biasanya melintasi banyak negara dan harus diatur dalam kerja sama. Cara regulasi konvensional oleh negara dapat mengikat tangan inovasi di pasar internasional.

Sorotan Inovasi Membidik Beberapa Kelas Aset

Sandbox akan memungkinkan berbagai penggunaan blockchain seperti real estat tokenisasi, saham perusahaan, dan sekuritas pemerintah. Akan ada peraturan untuk mengembangkan dan menguji stablecoin, selama mereka tetap dalam beberapa batas risiko.

Pengujian protokol DeFi akan ditingkatkan dengan peraturan tertulis yang jelas oleh regulator, mendukung pengembang dengan percaya diri dan memungkinkan pengawasan. Biaya tokenisasi yang lebih rendah dan transparansi yang lebih besar dapat menguntungkan investor yang lebih suka menggunakan instrumen keuangan baru. Platform yang diatur seperti itu akan memungkinkan pengujian yang cermat sebelum diluncurkan di pasar umum.

Terkait: FCA Inggris akan Mengakhiri Larangan Ritel ETN Crypto Mulai 8 Oktober