Investor akan memusatkan perhatian pada bisnis Nvidia di Tiongkok ketika produsen chip kecerdasan buatan ini mengumumkan laporan pendapatannya pada hari Rabu, setelah adanya kesepakatan dagang dan dorongan baru dari Beijing yang menimbulkan ketidakpastian baru di pasar utama ini.
Perusahaan ini berada di tengah-tengah perang dagang AS-Tiongkok, dan prospeknya di Tiongkok kini bergantung pada bagaimana kedua belah pihak menangani tarif dan aturan terkait semikonduktor canggih.
Nvidia baru-baru ini setuju untuk membayar pemerintah AS sebagian (15%) dari penjualan yang dibukukan di Tiongkok sebagai imbalan atas lisensi ekspor, langkah yang menuai kritik dari kedua partai di Kongres.
Pada saat yang sama, otoritas Tiongkok, meskipun permintaan chip Nvidia sangat tinggi, telah mendesak perusahaan domestik untuk mengurangi pembelian dengan alasan keamanan.
Laporan juga menyebutkan bahwa Nvidia telah meminta pemasok untuk menghentikan produksi chip H20 yang berfokus pada Tiongkok. Cryptopolitan sebelumnya melaporkan bahwa Nvidia akan mengembangkan chip baru untuk Tiongkok yang lebih kuat dan akan menyesuaikan dengan perubahan aturan.
Tiongkok menyumbang 13% dari pendapatan Nvidia tahun lalu
Untuk Q2 2025, banyak analis tidak memasukkan pendapatan penjualan H20 di Tiongkok karena persetujuan dari AS datang cukup terlambat, dan penolakan dari Tiongkok membuat prediksi sepanjang tahun menjadi lebih sulit.
Saham NVDA naik lebih dari sepertiga pada 2025. Itu merupakan kenaikan kecil dibandingkan dua tahun sebelumnya, namun masih melampaui kenaikan lebih dari 15% pada indeks chip dan kenaikan hampir 10% pada S&P 500 Index tahun ini.
Pada Q3, Wall Street memperkirakan bahwa Nvidia akan memberikan panduan pendapatan sebesar $52.96 billion, naik 51% dari tahun sebelumnya. Analis di Piper Sandler memperkirakan hingga $6 billion dari pendapatan tersebut akan berasal dari Tiongkok, dengan pertumbuhan lanjutan pada tingkat 12% hingga 15%.
Namun, margin kemungkinan akan lebih rendah. Chip yang dikirim ke Tiongkok dapat membawa pengurangan margin total sebesar 5-15 poin persentase di bawah pengaturan federal, dan Bernstein memperkirakan hal ini akan memangkas sekitar satu poin dari margin keseluruhan Nvidia.
Diperkirakan juga margin total yang disesuaikan perusahaan dapat turun sebesar 4 poin persentase dan mencapai 72.1%.
Trader opsi bersiap untuk reaksi besar
Harga mengindikasikan adanya perubahan sekitar $260 billion pada nilai pasar Nvidia setelah laporan kuartal kedua, dengan opsi menunjukkan pergerakan sekitar 6% ke dua arah. Ini lebih rendah dari rata-rata pergerakan jangka panjang sebesar 7%, menunjukkan investor mungkin merasa mereka lebih memahami kemungkinan hasil seiring perusahaan semakin matang.
Selama 12 kuartal terakhir, rata-rata pendapatan Nvidia sebesar 7.7%, sedangkan rata-rata pergerakan aktual tetap mendekati 7.6%. Setelah reli besar yang mengangkat pasar pada 2025, sektor teknologi telah mengalami penurunan bulan ini seiring antusiasme yang mereda.
Trader kini menantikan pembaruan Nvidia untuk menilai apakah valuasinya sekitar $4 trillion dapat dibenarkan, dan untuk melihat bagaimana kesepakatan terbaru dengan Amerika Serikat akan mempengaruhi prospek ke depan.
Saham NVDA naik sekitar 34% pada 2025 dan naik tipis 1.02% menjadi $179.81 pada hari Senin. Pada saat yang sama, S&P 500 turun 0.43% dan mencapai 6,439.32 pada hari yang sama, naik 9.5%.
Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah lebih maju. Tetap di sana dengan newsletter kami.
