Buyback Hyperliquid Memicu Lonjakan Rekor HYPE—Namun Akankah Pembukaan Kunci Mendatang Menghambat Momentum?

Token asli Hyperliquid, HYPE, mencapai rekor tertinggi di atas $50 pada 27 Agustus, melonjak sekitar 8% dalam 24 jam terakhir. Reli token ini didorong oleh aktivitas perdagangan yang memecahkan rekor di bursa terdesentralisasi tersebut, yang memproses lebih dari $357 miliar volume derivatif hanya pada bulan Agustus. Ini menandai peningkatan signifikan dari $319 miliar pada Juli dan hampir sepuluh kali lipat volume yang tercatat pada Agustus 2024. Volume perdagangan spot juga mencapai rekor baru, melebihi $3 miliar untuk minggu yang berakhir pada 24 Agustus. Aktivitas yang tinggi ini menghasilkan $105 juta dalam biaya perdagangan untuk Hyperliquid pada bulan Agustus, tertinggi sepanjang tahun menurut data DefiLlama. Sebagian besar pendapatan ini dialirkan ke Assistance Fund protokol, yang melakukan pembelian kembali otomatis token HYPE di pasar terbuka, mengurangi pasokan yang beredar dan meningkatkan permintaan. Kepemilikan dana ini telah tumbuh dari 3 juta token menjadi 29,8 juta sejak diluncurkan pada Januari, dengan nilai lebih dari $1,5 miliar. Analis di ByteTree menyoroti Hyperliquid sebagai salah satu “protokol paling menarik di DeFi,” mencatat fundamental yang kuat, generasi biaya yang memecahkan rekor, dan pangsa pasar yang dominan. Meskipun indikator positif ini, laporan tersebut juga menyoroti kekhawatiran terkait valuasi. HYPE diperdagangkan pada valuasi fully diluted (FDV) lebih dari $50 miliar, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar $16,8 miliar. Dengan hanya sepertiga dari total pasokan yang beredar, token ini dapat menghadapi tekanan penurunan dari jadwal unlock yang dimulai pada November. Sementara itu, pasar kripto yang lebih luas melihat Dogecoin (DOGE) dan Cardano (ADA) tetap menjadi sorotan. Aktivitas whale DOGE dan minat yang diperbarui mendorong kenaikan 15% minggu ini, dengan data on-chain menunjukkan lebih dari 40.000 transaksi aktif harian. Kapitalisasi pasar token ini kini melebihi $20 miliar, menegaskan posisinya sebagai salah satu meme coin paling menonjol. Di sisi lain, Cardano mempertahankan nilainya di atas $0,50, didukung oleh ekosistem DeFi yang berkembang dan peningkatan smart contract yang sedang berlangsung. Dengan lebih dari 1.300 aplikasi terdesentralisasi yang sedang dikembangkan, ADA menjadi investasi jangka panjang favorit di kalangan pengembang dan investor. Meskipun mengalami kenaikan, DOGE dan ADA masih kalah pamor dibandingkan proyek-proyek baru yang bermunculan. Performa mengesankan Hyperliquid di bulan Agustus menyoroti pengaruh yang semakin besar dari protokol DeFi di ranah kripto. Algoritma konsensus HyperBFT milik protokol dan throughput tinggi—mendukung hingga 100.000 order per detik—telah menjadikannya pemimpin dalam perdagangan perpetual on-chain. Reli token ini juga didukung oleh minat institusional, karena kustodian aset digital BitGo baru-baru ini menambahkan dukungan untuk jaringan HyperEVM, memfasilitasi akses institusional ke HYPE dan aplikasi terkait. Analis memperingatkan bahwa meskipun fundamental Hyperliquid tetap kuat, pasar yang lebih luas tetap volatil dan kekhawatiran valuasi masih ada. Unlock token yang akan datang dapat memicu tekanan jual, menguji ketahanan permintaan saat ini. Investor disarankan untuk memantau aktivitas on-chain dan sentimen pasar secara cermat dalam beberapa bulan mendatang. Sumber: