Apakah Solana Siap untuk Reli Altcoin yang Didukung ETF pada Kuartal 4?

Pasar cryptocurrency berada di ambang momen penting. Dengan Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat yang akan memutuskan delapan aplikasi ETF yang terkait dengan Solana (SOL) sebelum 16 Oktober 2025, panggung telah disiapkan untuk potensi masuknya modal institusional yang dapat mendefinisikan ulang arah Solana. Analis memprediksi kemungkinan persetujuan ETF ini sebesar 99%, yang dapat membuka $3.8–$7.2 miliar modal baru—pola yang tercermin pada ETF Bitcoin dan Ethereum di siklus sebelumnya [1]. Pergeseran regulasi ini, dikombinasikan dengan fundamental on-chain Solana yang kuat, menunjukkan alasan kuat untuk reli altcoin pada kuartal keempat 2025 yang berpusat pada blockchain ini.

Arus Masuk Modal yang Didukung ETF: Katalis untuk Pertumbuhan

REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK), produk pertama yang terdaftar di AS yang menggabungkan eksposur ke SOL dengan hasil staking sebesar 7,3%, telah menunjukkan permintaan yang kuat. Diluncurkan pada 2 Juli 2025, SSK menarik $1.2 miliar aset dalam 30 hari dan kini memegang $202.37 juta aset dana, dengan nilai aset bersih (NAV) sebesar $32.42 [1]. Keberhasilan ETF ini menandakan meningkatnya kepercayaan institusional, terutama ketika manajer aset seperti VanEck, Franklin, dan Grayscale terus menyempurnakan aplikasi mereka dengan SEC [2].

Jika disetujui, ekosistem ETF yang lebih luas dapat memperkuat momentum ini. Izin terbaru SEC untuk penebusan in-kind—proses yang mempermudah pembuatan dan penebusan saham ETF—menunjukkan lingkungan regulasi yang semakin mendukung produk crypto [4]. Hal ini dapat mempercepat waktu persetujuan dan percepatan penempatan modal, yang berpotensi mendorong harga Solana menuju $500 pada akhir tahun, seperti yang diproyeksikan beberapa analis [1].

Metrik On-Chain: Fondasi untuk Pertumbuhan Berkelanjutan

Selain dorongan regulasi, data on-chain Solana menunjukkan jaringan yang siap untuk ekspansi. Pada kuartal ketiga 2025, blockchain ini memproses 93,5 juta transaksi harian, dengan 22,44 juta alamat aktif—peningkatan 10 kali lipat dari awal 2024 [1]. Angka-angka ini menegaskan skalabilitas Solana, didukung oleh throughput 500.000 TPS dan biaya gas di bawah satu sen ($0.00025), yang tetap menjadi salah satu yang terendah di industri [1].

Pendapatan jaringan juga menyoroti kekuatan ekonomi Solana. Pada kuartal kedua 2025, platform ini menghasilkan pendapatan $271 juta, didorong oleh volume decentralized exchange (DEX) yang mencapai puncak $39 miliar per hari [1]. Aktivitas whale semakin memperkuat tren ini: peristiwa staking sebesar $23 juta pada Agustus 2025 menandakan kepercayaan institusional terhadap keamanan jaringan dan potensi hasilnya [3].

Pembaruan Alpenglow, yang meningkatkan throughput Solana menjadi 10.000 TPS, telah memposisikan blockchain ini sebagai infrastruktur pilihan untuk decentralized finance (DeFi), non-fungible tokens (NFTs), dan aplikasi kelas institusional [1]. Dengan 7.625 pengembang baru bergabung ke ekosistem pada 2024, pipeline inovasi teknis platform ini tetap kuat [1].

Konvergensi Regulasi dan Teknologi

Interaksi antara kemajuan regulasi dan performa on-chain menciptakan siklus yang saling menguatkan. Persetujuan ETF tidak hanya akan mendemokratisasi akses ke Solana tetapi juga memvalidasi perannya sebagai blockchain berkinerja tinggi. Inklusi imbal hasil staking pada REX-Osprey SSK ETF—yang pertama di pasar AS—menambah proposisi nilai unik, menawarkan investor eksposur harga sekaligus menghasilkan yield [2].

Namun, risiko tetap ada. Keputusan akhir SEC masih dapat menimbulkan ketidakpastian, dan faktor makroekonomi seperti pergerakan suku bunga dapat menahan arus spekulatif. Namun, dengan adanya keselarasan adopsi institusional, skalabilitas jaringan, dan momentum regulasi, Solana tampak berada pada posisi unik untuk memanfaatkan reli ETF pada kuartal keempat.

Kesimpulan

Reli Solana pada kuartal keempat 2025 bergantung pada dua pilar: kejelasan regulasi dan kekuatan on-chain. Keputusan SEC yang akan datang terkait ETF dapat membuka miliaran modal institusional, sementara throughput transaksi blockchain, biaya rendah, dan aktivitas pengembang menyediakan fondasi pertumbuhan yang tahan lama. Bagi investor, konvergensi faktor-faktor ini menghadirkan peluang langka untuk berpartisipasi dalam pergeseran pasar yang dapat mendefinisikan ulang lanskap altcoin.

Sumber:
[1] Solana ETF Approval and Market Dynamics: Could SOL ...
[2] Options Now Available on First Spot Solana + Staking ETF
[3] Solana's Technical Setup and On-Chain Fundamentals
[4] Crypto ETFs Watchlist: Key Filings, Players & Status Updates