Penjualan Whale dan Spekulasi Penurunan Suku Bunga: Mengapa Pasar Kripto Terjebak dalam Kecemasan?

Original: Odaily (@OdailyChina)

Penulis:Dingdang (@XiaMiPP)

Judul Asli: Tarik-ulur Penurunan Suku Bunga Belum Usai, Whale Terus Melakukan Penjualan, Sampai Di Mana Pasar Saat Ini?

Cemas, sangat cemas. Selalu merasa belum menghasilkan uang, namun pasar sudah mulai ramai membicarakan peralihan ke bear market, berbagai kabar membuat saya pusing. Grafik mingguan Bitcoin menghadapi death cross MACD, Ethereum berusaha keras bertahan. Trend Research, yang baru-baru ini meraih hasil gemilang dengan memprediksi ETH bullish dari bawah, juga pernah sangat yakin terhadap ekosistem Ethereum, namun pagi ini diam-diam cut loss dan menjual habis PENDLE dan ENS.

Di saat seperti ini, apakah harus bertahan atau mundur? Saya hanya bisa terus mencari suara pasar, berharap ada yang bisa “mengisi ulang keyakinan” saya, dan menemukan jalan keluar dari kecemasan ini.

Pertarungan Whale di Ethereum dan Bitcoin

Dua minggu terakhir, tokoh utama pasar kripto bukanlah siapa-siapa, melainkan seorang whale kuno. Aksi besar-besaran menjual BTC dan menggantinya dengan ETH bisa dibilang sebagai “biang keladi” lemahnya pergerakan Bitcoin. Whale ini telah menjual total 34.110 BTC, mengantongi sekitar 3.7 miliar dolar AS, dan membeli 813.298,84 ETH, senilai sekitar 3.66 miliar dolar AS. Kini, dua wallet miliknya masih menyimpan 49.816 BTC, senilai sekitar 6 miliar dolar AS. Pertanyaannya: akankah dia terus menjual? Berapa banyak lagi yang akan dijual? Seperti pedang yang belum jatuh, menggantung di atas kepala Bitcoin. Hanya bisa dikatakan, tekanan jual sangat kuat.

Bagi Ethereum, aksi switching whale jelas menjadi sentimen positif. Ini mungkin salah satu alasan utama ETH lebih kuat dibanding BTC belakangan ini. Namun dua minggu ke depan juga tidak mudah bagi Ethereum, saat ini ada 932.246 ETH sedang antre untuk unstake, setara potensi tekanan jual sekitar 400 juta dolar AS yang bisa menghantam pasar.

Sekarang semua tergantung aksi whale, jika mampu menahan Ethereum, pasti akan memberikan tekanan besar pada Bitcoin, pertarungan perebutan dana masih terus berlangsung.

Minggu Super: Data dan Penurunan Suku Bunga Bertabrakan

Beberapa minggu ke depan, perhatian pasar global hampir seluruhnya tertuju pada Federal Reserve. Hari ini, data “FedWatch” CME menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin pada September sebesar 87,4%, para investor bertaruh bahwa The Fed akan segera memulai siklus pelonggaran baru.

Minggu ini benar-benar “minggu super”, data ketenagakerjaan ADP, ISM Services PMI, terutama laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang sangat krusial, semua data ini akan mempengaruhi keputusan FOMC pada 16-17 September. Jika serangkaian data, terutama data non-pertanian, menunjukkan pelemahan, pasar mungkin bertaruh The Fed akan memulai penurunan suku bunga lebih cepat; jika performa kuat, ekspektasi penurunan suku bunga akan melemah. Apapun hasilnya, minggu ini pasar pasti akan sangat volatil. Bagi investor, kehati-hatian adalah satu-satunya jawaban.

Pidato Powell pada malam 22 Agustus memang memberikan sinyal dovish, namun tidak memberikan panduan kuat terkait durasi dan besaran penurunan suku bunga. Riset terbaru CICC menegaskan, pasar tidak boleh terlalu menafsirkan pernyataan dovish Powell di pertemuan Jackson Hole. Dalam situasi Amerika Serikat menghadapi tarif lebih tinggi dan pengetatan kebijakan imigrasi, risiko ketenagakerjaan dan inflasi berjalan beriringan, jika risiko inflasi melebihi ketenagakerjaan, The Fed bisa saja menghentikan penurunan suku bunga. Bahkan jika September turun 25 basis poin, itu tidak berarti siklus pelonggaran berlanjut. CICC memperingatkan, jika tekanan “quasi-stagflasi” meningkat, The Fed akan menghadapi dilema, volatilitas pasar bisa meningkat.

Pihak Trump berusaha mendorong Dewan Gubernur The Fed membentuk tim yang lebih solid untuk mengarahkan kebijakan ke arah dovish. Dewan Gubernur The Fed berjumlah 7 orang, saat ini kecuali Cook yang sedang berurusan dengan Trump di pengadilan, dua di antaranya, Jefferson dan Barr, diangkat oleh pemerintahan Biden, mereka bersama Cook berada di kubu Powell; Bowman, Waller, dan Mullan umumnya dianggap pendukung Trump. Jika pengadilan memutuskan Trump bisa memecat Cook, Trump akan segera menunjuk pengganti, sehingga memperoleh mayoritas 4 banding 3 di dewan. Namun keputusan ini sulit keluar sebelum pertemuan September, tetapi absennya Cook bisa membuat dewan imbang antara tiga gubernur pilihan Trump, dua dari Biden, dan Powell. Rapat suku bunga September bisa menjadi titik balik arah pasar.

Kepala Riset Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, menyatakan, investor memang sebaiknya berhati-hati pada September, The Fed setelah lama jeda kini memulai siklus penurunan suku bunga yang moderat, sehingga trader sulit menentukan posisi. Analis yang lama bullish pada saham AS ini memperkirakan S&P 500 akan turun 5% hingga 10% pada musim gugur ini, lalu rebound ke kisaran 6.800 hingga 7.000 poin.

WLFI Menyedot Likuiditas Pasar?

Satu “bom super” lain juga sedang menghitung mundur. Proyek kripto keluarga Trump, World Liberty Financial (WLFI), akan listing malam ini pukul 8. Banyak orang teringat token TRUMP sebelumnya: memperkaya segelintir orang, lalu menjatuhkan pasar. Maka, pertanyaan banyak orang adalah: akankah skenario TRUMP terulang di WLFI?

Berdasarkan analisis on-chain oleh @ai_9684 xtpa, WLFI telah melakukan 8 putaran fundraising publik, dengan total dana 2.26 miliar dolar AS. Berdasarkan harga pra-pasar saat ini 0,32 dolar AS, biaya terendah putaran pertama hanya 0,015 dolar AS, potensi keuntungan sudah lebih dari 20 kali lipat, artinya kemungkinan besar WLFI akan “dibuang” setelah listing.

Dua putaran publik sudah jelas unlock 20% saat TGE, sisa 80% menunggu voting komunitas, token tim/konsultan/partner dikunci, namun belum ada kejelasan apakah token institusi strategis akan unlock. Saat ini seluruh jaringan memperhatikan jumlah sirkulasi TGE, data Coinmarketcap.com menunjukkan sirkulasi 27,2 miliar token, senilai sekitar 8,7 miliar dolar AS. CEO CMC menyatakan data sirkulasi ini sudah dikonfirmasi berulang kali dengan tim proyek, artinya token strategis juga akan beredar saat TGE. Jika benar demikian, listing langsung “dibuang” hampir pasti terjadi.

Namun KOL kripto @0xDylan_ (diduga anggota tim WLFI Wallet) menyatakan, model tokenomics WLFI telah diperbarui, di mana 8% dialokasikan ke Alt 5 Public Company dan sudah dikunci, 10% dicadangkan untuk insentif masa depan, poin, dll (sudah dikunci, detail menunggu pengumuman resmi). Porsi tim dan investor institusi juga sudah dikunci. Selain itu, 3% untuk likuiditas di centralized exchange (CEX liquidity) dan decentralized exchange (DEX LP), 5% untuk investor. Artinya, sirkulasi unlock hanya 5% plus 3% untuk likuiditas, total 8%, yaitu 8 miliar token, senilai 2,56 miliar dolar AS.

Odaily dalam artikel “WLFI Turun Setengah Pra-Pasar, Naik atau Turun Saat Listing 1 September?” pernah memprediksi skenario setelah listing WLFI, kemungkinan lain adalah WLFI juga mendapat dukungan Trump, dan pada hari listing, Trump kemungkinan besar akan mengucapkan selamat atau membuat pernyataan “pumping” di media sosial, hubungan ambigu dengan presiden juga akan memberi ruang spekulasi lebih besar bagi WLFI.

Jika ditambah sirkulasi hanya 8%, harga WLFI saat listing mungkin akan terus naik, bukan tidak mungkin. Namun FDV tinggi dan potensi tekanan jual dari institusi strategis adalah bom waktu, jika proporsi unlock bertambah atau hype mereda, koreksi tajam tetap bisa terjadi.

Suara Pasar Lain: Bitcoin Masih Jadi Keyakinan, Tapi Jangka Pendek Harus Waspada

Logika Safe Haven: Emas dan Bitcoin Berjalan Seiring

Penulis “Rich Dad Poor Dad” Robert Kiyosaki kembali menyebut Bitcoin, ia mengatakan Eropa sedang menghadapi krisis utang serius, Prancis hampir mengalami pemberontakan seperti “Bastille Day”, Jerman karena kebijakan energi menyebabkan biaya manufaktur terlalu tinggi, bahkan berisiko terjadi kerusuhan. Ia menunjukkan, sejak 2020, obligasi pemerintah AS turun 13%, obligasi Eropa turun 24%, obligasi Inggris turun 32%, pasar global kehilangan kepercayaan pada kemampuan membayar utang negara-negara utama. Kiyosaki menyatakan Jepang dan China menjual US Treasury dan beralih ke emas dan perak, ia kembali mengimbau investor melindungi diri dengan memegang emas, perak, dan Bitcoin.

Kepala Riset Bitwise Eropa, André Dragosch, juga menyatakan emas biasanya menjadi alat lindung nilai terbaik saat pasar saham turun, sementara saat US Treasury tertekan, Bitcoin menunjukkan ketahanan lebih baik. Data historis juga menunjukkan emas biasanya naik saat bear market saham, sedangkan Bitcoin lebih kuat saat terjadi penjualan US Treasury. Hingga 2025, harga emas naik lebih dari 30%, Bitcoin naik sekitar 16,46%, mencerminkan pilihan berbeda investor di tengah kenaikan yield, volatilitas saham, dan sikap pro-kripto presiden Trump.

Kehati-hatian dan Penantian Trader: Tren Naik Diperkirakan Datang Musim Gugur 2025

Trader Eugene Ng Ah Sio menulis di channel pribadinya bahwa saat ini ia tidak berpartisipasi dalam trading pasar, namun perlu (untuk pengikutnya) menjelaskan, jika ingin altcoin mengalami volatilitas signifikan, harus didorong oleh (breakout) Bitcoin, namun performa Bitcoin saat ini belum memenuhi ekspektasi bullish.

Sebelumnya, pada 14 Agustus Eugene sudah menutup sebagian besar posisi ETH untuk mengurangi risiko secara signifikan, dan pada 24 Agustus menyatakan siklus bull market akan segera berakhir, trading ETH pribadinya sudah sepenuhnya selesai.

Pada edisi terbaru “Matrix onTarget”, Matrixport juga menyatakan beralih ke sikap lebih konservatif, menyebut koreksi kali ini mungkin masih akan berlanjut. Kelemahan musiman sudah terlihat sejak akhir Juli, tekanan bertahap sedang menumpuk.

Minggu ini data ketenagakerjaan AS akan dirilis, Bitcoin berada di level teknikal penting. Jika harga turun lebih jauh, mungkin akan mengejutkan sebagian besar trader, namun risiko ini tidak bisa diabaikan. Pengalaman historis menunjukkan, penurunan suku bunga sering dianggap bullish untuk pasar kripto, namun biasanya diiringi gejolak.

Analis CryptoQuant, Crypto Dan, menyatakan siklus pasar kripto melambat, tren naik diperkirakan datang pada musim gugur 2025. Dari proporsi Bitcoin yang di-hold lebih dari satu tahun (berdasarkan realized market cap), siklus sebelumnya (tahap pertama dan kedua) menunjukkan pasar melonjak tajam dan mencapai puncak. Namun pada tahap saat ini (tahap ketiga), kemiringan tren naik semakin landai, siklus juga semakin panjang.

Kepala Riset CryptoQuant, Julio Moreno, menulis di platform X bahwa dari sudut pandang valuasi jangka pendek, jika Bitcoin tidak segera kembali ke 112.000 dolar AS, support bawah ada di sekitar 100.000 dolar AS. Harga BTC saat ini tercatat 107.420 dolar AS.

Penutup

Baik itu switching whale, tarik-ulur penurunan suku bunga makro, maupun sikap hati-hati trader profesional, hampir semua suara menyampaikan satu hal yang sama: pasar saat ini berada di zona abu-abu, menunggu dan berhati-hati adalah satu-satunya strategi.

Kecemasan mungkin tidak akan hilang, ia akan terus menemani kita dalam setiap fluktuasi pasar. Namun mungkin, inilah kondisi normal pasar—ia tidak pernah menawarkan kepastian, hanya pilihan.

Yang bisa kita lakukan, bukanlah buru-buru mencari siapa yang bisa “mengisi ulang keyakinan” kita, melainkan menemukan posisi sendiri di tengah ketidakpastian, dan melatih kesabaran dalam proses mencoba berulang kali.