Ekonom ‘sangat yakin’ siklus bull belum berakhir, prediksi super cycle yang kurang volatil

Ekonom Alex Krüger menepis kekhawatiran tentang siklus bull crypto yang berakhir, dengan berargumen bahwa sentimen bearish yang meluas justru menciptakan peluang beli kontrarian saat pasar bersiap untuk pemulihan.

Dalam sebuah postingan di X pada 30 Agustus, Krüger mencatat bahwa “sebagian besar grafik crypto sekarang terlihat sangat rusak dan bearish sehingga justru menjadi bullish,” dengan mengutip likuidasi posisi long yang signifikan sebagai bukti kapitulasi.

Ekonom tersebut mengambil posisi bullish untuk minggu mendatang setelah mengalami kerugian di sesi perdagangan sebelumnya.

Krüger mengamati bahwa penurunan pasar baru-baru ini terutama mempengaruhi Bitcoin dan Ethereum, sementara altcoin berhenti anjlok lebih awal di sesi tersebut. Ia menambahkan bahwa divergensi semacam ini sering kali menandakan kekuatan yang akan datang,

Ia menekankan bahwa peluang beli yang optimal muncul “saat semua orang panik, bukan saat kita semua merayakan.”

Ekonom tersebut memperkirakan volatilitas pasar akan terus berlanjut hingga pertemuan Federal Reserve berikutnya, dengan mencatat bahwa pemotongan suku bunga masih belum sepenuhnya tercermin dalam valuasi saat ini. Bahkan dengan potensi risiko penurunan, Krüger menyatakan “keyakinan ekstrem bahwa ini bukan akhir dari siklus.”

Tidak ada blow-off top untuk saat ini

Saat ditanya tentang lamanya siklus tanpa blow-off top, Krüger menjelaskan tesis “super cycle”-nya. Kerangka ini membayangkan aset-aset utama terus naik dengan “penurunan yang lebih kecil dan kemiringan yang lebih rendah” daripada lonjakan manik tradisional yang diikuti koreksi besar.

Krüger tidak memperkirakan adanya blow-off top pada 2025, dengan alasan kondisi yang tidak cukup untuk pergerakan manik besar kecuali mungkin untuk Solana karena permintaan yang terus bertambah.

Selain itu, ia memproyeksikan bahwa perubahan dalam komposisi Federal Reserve pada 2026 dapat memicu puncak pasar bull besar berikutnya.

Berlawanan dengan komentator bearish yang menyarankan optimisme berlebihan perlu dihancurkan, Krüger menilai sentimen saat ini seimbang, dengan perspektif bullish dan bearish sama-sama terwakili.

‘Omong kosong statistik’

Ia menepis musim bearish di bulan September sebagai “omong kosong statistik” dari perilaku pencari pola, bukan kondisi pasar yang bermakna. Ia memperkirakan perdagangan akan bergantian antara likuidasi long dan short hingga keputusan kebijakan Fed menetapkan tren yang jelas.

Sambil mengakui bahwa pemotongan 25 basis poin tidak akan mengejutkan pasar, ia mempertanyakan apakah hal itu dapat menjadi katalis yang mungkin memicu blow-off top yang diprediksi banyak analis.

Krüger kemudian menyoroti data skew opsi yang menunjukkan put diperdagangkan dengan premi dibanding call, menandakan posisi yang didorong oleh ketakutan. Setup teknikal ini, dikombinasikan dengan tekanan jual akibat likuidasi, menciptakan kondisi yang mendukung posisi kontrarian.

Analisis ekonom tersebut menunjukkan bahwa kelemahan pasar saat ini merupakan volatilitas sementara, bukan kerusakan struktural, sehingga memposisikan pasar untuk pemulihan saat gelombang likuidasi membersihkan pelaku pasar yang lemah.

Postingan Economist ‘extremely confident’ bull cycle is not over, expects less volatile super cycle pertama kali muncul di CryptoSlate.