Hanya sedikit saham yang mendapatkan manfaat lebih besar dari revolusi kecerdasan buatan (AI) atau menghasilkan keuntungan lebih baik bagi pemegang saham dibandingkan Nvidia ( NVDA 0.57%) dan Palantir ( PLTR 0.79%). Nvidia kini menjadi perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar dan dianggap sebagai pilihan utama dalam revolusi AI. Sementara itu, banyak investor mulai percaya bahwa perusahaan pengambilan keputusan AI, Palantir, memiliki potensi tak terbatas, dan sepanjang tahun ini, sahamnya terus meroket.
Meski pasar jelas menyukai kedua saham ini, analis Wall Street yang meliput salah satunya hampir bulat mengatakan itu layak dibeli, sementara yang meliput yang lain sebagian besar menganggapnya terlalu mahal.
Sumber gambar: Getty Images.
Nvidia: Perusahaan terbesar di dunia bisa menjadi lebih besar lagi
Peningkatan penjualan dan laba, dikombinasikan dengan hype seputar AI, telah melambungkan Nvidia ke kapitalisasi pasar sekitar $4,27 triliun (per 2 September). Dengan valuasi setinggi itu, beberapa orang bertanya-tanya seberapa jauh Nvidia masih bisa naik karena pada akhirnya, hukum angka besar menyatakan bahwa setelah titik tertentu, tingkat pertumbuhan pasti mulai melandai. Mungkin itulah sebabnya laba kuartal kedua fiskal 2026 yang kuat dari perusahaan ini gagal mendorong harga sahamnya naik.
Namun jika Anda bertanya pada analis profesional Wall Street, Nvidia memang kemungkinan besar akan terus naik dalam setahun ke depan. Dari 38 analis yang telah menerbitkan laporan riset tentang Nvidia dalam tiga bulan terakhir, 34 memberi peringkat beli, tiga menyarankan tahan, dan hanya satu yang menyarankan jual, menurut TipRanks. Target harga rata-rata satu tahun mereka menunjukkan potensi kenaikan 20% lagi untuk saham ini.
Saat ini Nvidia diperdagangkan sekitar 39 kali laba ke depan. Itu jelas tidak murah, terutama untuk perusahaan sebesar ini, tetapi bukanlah kelipatan paling gila yang pernah kita lihat di dunia AI, apalagi jika mengingat produsen chip ini masih tumbuh sangat cepat. Pada kuartal kedua fiskal, Nvidia melaporkan pertumbuhan laba per saham terdilusi sebesar 61% dan pertumbuhan pendapatan sebesar 56%. Sementara itu, manajemen memproyeksikan pendapatan akan tumbuh dari $46,74 miliar yang dilaporkan pada kuartal kedua menjadi sekitar $54 miliar pada kuartal ketiga.
Perlu diingat bahwa sepanjang tahun ini, perusahaan tidak dapat menjual chip H20 yang dirancang khusus untuk pasar Tiongkok. Chip yang kurang bertenaga ini sebelumnya masih boleh diekspor ke Tiongkok meski ada pembatasan perdagangan dari pemerintah AS, namun pada awal 2025, Presiden Donald Trump juga memblokir ekspor chip tersebut. Namun, pada bulan Agustus, Trump setuju untuk mengizinkan Nvidia menjual chip tersebut ke Tiongkok lagi -- tetapi pemerintah AS mendapatkan 15% dari pendapatan penjualan tersebut.
Manajemen Nvidia mengatakan perusahaan bisa menjual chip senilai sekitar $2 miliar hingga $5 miliar ke bisnis di Tiongkok pada kuartal ini jika ketegangan geopolitik mereda. Selain itu, CEO Jensen Huang memperkirakan bisnis di Tiongkok akan menjadi peluang senilai $50 miliar pada 2025, jika bukan karena ketegangan geopolitik. Huang juga berpikir peluang di Tiongkok akan tumbuh 50% tahun depan.
"Saya semakin optimis," kata analis Wedbush, Dan Ives, baru-baru ini kepada TheStreet. "Karena bahkan jika Anda memperhitungkan angka Tiongkok, ini sebenarnya baru awal percepatan untuk Nvidia di semua lini."
Palantir: Bahkan perusahaan hebat pun bisa memiliki saham yang overvalued
Palantir telah menjadi favorit pasar dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan ini memanfaatkan AI untuk membantu lembaga pemerintah dan perusahaan mengumpulkan, memanipulasi, dan menganalisis data dengan cara yang sebelumnya tidak pernah mungkin dilakukan. Platform ini juga dapat merekomendasikan tindakan tertentu berdasarkan data dan membahas beberapa kemungkinan dampak dari tindakan tersebut. Saham Palantir telah lebih dari dua kali lipat tahun ini dan naik lebih dari 1.600% dalam lima tahun terakhir.
Kemungkinan karena alasan inilah beberapa analis Wall Street menganggap saham ini sudah naik terlalu jauh, terlalu cepat. Dari 20 analis Wall Street yang telah menerbitkan laporan riset tentang Palantir dalam tiga bulan terakhir, lima memberi peringkat beli, 13 menyarankan tahan, dan dua menyarankan jual, menurut TipRanks. Target harga rata-rata satu tahun mereka untuk Palantir mengindikasikan bahwa saham ini sudah cukup wajar di level saat ini.
Palantir memang telah menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Pada kuartal kedua, pendapatan tumbuh 48% secara tahunan, sementara laba per saham terdilusi lebih dari dua kali lipat. Namun, dengan diperdagangkan sekitar 242 kali laba ke depan, premi valuasi perusahaan ini benar-benar mencengangkan.
Andrew Left dari Citron Research, seorang short-seller terkenal, mengatakan dia adalah penggemar perusahaan dan CEO-nya, Alex Karp, tetapi valuasinya jelas sudah kelewat batas.
"Ini perusahaan yang luar biasa, tetapi jika ini adalah perusahaan terbaik yang pernah diciptakan dan kita memberinya kelipatan yang sama, misalnya Nvidia pada 2023, sahamnya masih bisa turun dua pertiga, dan itu setara dengan 35 kali penjualan," katanya dalam wawancara di Fox Business bulan lalu.
Beberapa investor mungkin masih ingin menambah saham ini ke portofolio mereka untuk meningkatkan eksposur ke sektor AI. Jika Anda salah satunya, saya sarankan menggunakan pendekatan dollar-cost averaging, yang akan meratakan harga beli Anda seiring waktu, atau menunggu titik masuk yang lebih baik untuk membeli.
