Baik pasar utama maupun pasar kripto telah mencoba model ‘Bowie Bonds’, sebuah instrumen keuangan yang memanfaatkan nilai hak kekayaan intelektual (IP). Proyek kripto kini kembali bermunculan dengan tujuan tokenisasi hak IP, bertujuan untuk membuat pembayaran dan monetisasi menjadi lebih lancar.
Permintaan akan hasil telah membawa kembali ‘Bowie Bonds’, karena dana berhasil mengumpulkan $6,7B yang didukung oleh IP dari lagu-lagu teratas. Sebelumnya, Bowie Bonds hanya memanfaatkan aliran pendapatan dari album dan pertunjukan David Bowie. Kini, konsep ini menyebar ke kumpulan kekayaan intelektual yang lebih luas.
Gelombang baru obligasi IP ini didukung oleh Blackstone, Carlyle, dan dana pensiun negara bagian Michigan, dilaporkan oleh FT.
Obligasi hak IP berkembang pada tahun 2025
Putaran terbaru produk hak IP menunjukkan tren percepatan dalam beberapa tahun terakhir.
Obligasi yang didukung musik berhasil mengumpulkan sekitar $4,4B hingga $6,7B, dibandingkan dengan $3,3B pada tahun 2025. Obligasi yang didukung musik mulai kembali pada tahun 2021, dengan sekitar $300M dalam kesepakatan baru. Pada tahun 2020, hampir tidak ada obligasi yang didukung musik.
Kelas aset ini dikenal sebagai investasi eksotik dan niche, namun kini kembali karena pasar mendefinisikan ulang batasan aset yang dapat diinvestasikan dalam mencari hasil. Bidang ini telah berkembang melampaui kesepakatan Bowie tahun 1997, yang mengumpulkan $55M dengan tingkat tahunan 7,9%. Sejak saat itu, model ini diambil alih oleh beberapa pemain terbesar, menerbitkan instrumen keuangan untuk bintang seperti The Beatles, atau generasi artis baru seperti Justin Bieber dan Lady Gaga.
Pasar obligasi juga menjadi cara bagi perusahaan yang memiliki katalog IP besar untuk memanfaatkan nilai aset tersebut melalui penerbitan obligasi. Pada musim panas 2025, Recognition Music Group mengumpulkan $372M untuk katalog IP-nya. Concord melakukan finansialisasi sebagian katalog musiknya pada tahun 2022, mengumpulkan $1,8M. Karena likuiditas signifikan di pasar global mencari aset, model obligasi musik menjadi sumber pertumbuhan potensial.
Obligasi musik sudah mulai mendapatkan peringkat dari lembaga pemeringkat terkemuka, menawarkan estimasi risiko yang lebih jelas dan pergeseran ke pasar utama.
Proyek kripto mencoba tokenisasi hak IP
Masalah likuiditas artis yang sama telah dipecahkan di beberapa startup kripto, meskipun dalam skala yang lebih kecil. Ledakan Web3 menyebabkan banyak upaya untuk men-tokenisasi hak musik, bertepatan dengan ledakan NFT. Tidak ada standar umum untuk tokenisasi musik, dan sifat niche dari proyek-proyek tersebut membuat tidak semuanya berhasil. Tokenisasi IP telah ada di ruang kripto, dipimpin oleh Story Protocol. Baru-baru ini, kebangkitan narasi hak IP membawa Story Protocol (IP) ke level tertinggi sepanjang masa yang baru.
Story Protocol (IP) melonjak ke puncak tertinggi baru seiring narasi hak IP kembali hidup. | Sumber: CoinGecko . Beberapa proyek mencoba men-tokenisasi kreator skala kecil. Hambatan terbesar bagi proyek kripto adalah mereka tidak memiliki akses ke portofolio IP besar dari artis terkenal.
Meski demikian, ruang kripto telah menunjukkan bahwa mereka juga dapat membawa versi tokenisasi dari obligasi utama. Jenis aset baru ini dapat ditambahkan ke pertumbuhan umum tokenisasi RWA , yang saat ini sebagian besar berfokus pada pasar uang.
Untuk saat ini, gelombang baru startup telah muncul untuk mencoba tokenisasi IP sekali lagi. Baru-baru ini, proyek Aria berhasil mengumpulkan $15M untuk men-tokenisasi hak IP, memungkinkan semua pemegang untuk memperoleh fraksi lagu dan royalti, mirip dengan Bowie Bonds.
Proyek lain, Rialo , telah mencoba tokenisasi, namun belum berhasil menyelesaikan masalah pembayaran yang tertunda. Meskipun interaksi on-chain bisa instan, tidak semua proyek Web3 mencapai transfer nilai secara langsung, dan masih memerlukan perantara.
Seiring pasar aset mencoba menyerap likuiditas yang meningkat, obligasi musik baik di pasar utama maupun di kripto mulai kembali. Namun, ketersediaan likuiditas dan akses bagi investor dapat bervariasi, dan startup kripto baru mungkin membawa risiko tambahan.
Jangan hanya membaca berita kripto. Pahamilah. Berlangganan newsletter kami. Gratis .
