BlackRock berencana untuk melakukan tokenisasi ETF-nya setelah kesuksesan dana Bitcoin-nya

Di BlackRock, Anda harus tahu kapan harus memanfaatkan peluang, bahkan ketika peluang itu belum benar-benar terlihat. Menemukan “urat emas digital” juga menjadi ciri khas manajer aset nomor satu di dunia ini. Setelah sukses dengan ETF Bitcoin dan kenaikan dana tokenisasi BUIDL miliknya, raksasa Wall Street ini kini mempertimbangkan langkah selanjutnya: meluncurkan ETF andalannya langsung di blockchain. Ambisi ini bisa mengubah keseimbangan pasar secara keseluruhan.

Dari Bitcoin ke ETF: Nafsu Makan BlackRock yang Terus Bertambah

BlackRock tidak hanya menunggangi gelombang Bitcoin, tetapi juga memperkuatnya. Dalam beberapa bulan, ETF Bitcoin miliknya menjadi salah satu produk paling populer di Wall Street, sementara dana tokenisasi BUIDL miliknya telah mencapai aset sebesar 2,2 miliar dolar. Bagi Larry Fink, kepala raksasa ini, ini baru permulaan: ia telah menyatakan bahwa semua aset keuangan pada akhirnya akan ditokenisasi.

Pertaruhannya tidaklah absurd: ETF kini lebih banyak daripada saham yang terdaftar. Menurut The Kobeissi Letter: “Jumlah ETF telah melampaui jumlah saham individu untuk pertama kalinya dalam sejarah. Kini ada lebih dari 4.300 ETF, sekitar 100 lebih banyak daripada 4.200 perusahaan yang terdaftar di Amerika Serikat.“

Singkatnya, jika BlackRock berhasil men-tokenisasi produk-produk ini, itu bukan sekadar uji coba, melainkan revolusi skala besar.

Perang Infrastruktur: Tokenisasi versus Stablecoin 

Tokenisasi bukan sekadar tren, tetapi juga respons terhadap ancaman langsung: stablecoin. Crypto yang didukung dolar ini sudah menyerap pangsa arus keuangan yang terus bertambah, memaksa Wall Street untuk bereaksi. JPMorgan, Goldman Sachs, dan BNY Mellon sedang mengembangkan solusi mereka sendiri, melihat tokenisasi sebagai cara untuk mempertahankan kekuatan keuangan tradisional.

Seperti yang dijelaskan Teresa Ho, ahli strategi di JPMorgan: 

Alih-alih menyetor uang tunai atau Treasury, Anda dapat menyetor saham dana pasar uang dan tidak kehilangan bunga selama prosesnya. Ini menunjukkan fleksibilitas dana-dana ini.

Keuntungannya jelas: perdagangan 24/7, penyelesaian hampir instan, dan dapat digunakan sebagai jaminan di DeFi. BlackRock, dengan ETF Bitcoin dan BUIDL-nya, ingin mengklaim posisi sebelum stablecoin menyerap lebih banyak likuiditas di luar sistem perbankan.

Antara Janji dan Skeptisisme: Ilusi Tokenisasi? 

Di balik antusiasme, Eric Balchunas, analis ETF di Bloomberg, menyarankan untuk berhati-hati. Menurutnya, tokenisasi tidak akan secara dramatis mengubah permainan: paling baik, itu hanya akan membuat “plumbing” keuangan tradisional sedikit lebih efisien berkat blockchain. 

Tetapi gagasan bahwa investor akan meninggalkan ETF tradisional mereka untuk membeli token tampaknya tidak realistis baginya. Menurutnya, nilai tambah bagi konsumen hampir tidak ada, sebuah skenario yang mengingatkan pada tren keuangan lain yang sudah terlalu dibesar-besarkan.

Namun, angkanya cukup mengesankan:

• Pangsa pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) sudah bernilai 26,5 miliar dolar;
• Animoca memperkirakan pasar sebesar 16 triliun dolar pada tahun 2030;
• BlackRock mengelola 79,6 miliar dolar dalam produk digital, atau 1% dari aset yang dikelola;
• ETF Bitcoin miliknya menarik arus masuk sebesar 6,9 miliar dolar pada tahun 2025.

Di antara janji pasar kolosal dan skeptisisme analis, tokenisasi tetap menjadi jalur yang tidak pasti namun terus dieksplorasi secara tak tertahankan.

Terobosan BlackRock ke dunia kripto tidak membuat siapa pun acuh tak acuh. Bagi sebagian orang, ini adalah langkah menuju pasar yang lebih modern dan inklusif. Bagi yang lain, ini adalah ancaman. Suara-suara kritis percaya bahwa raksasa ini berusaha mengambil semua tabungan Anda, mengingatkan bahwa keuangan, bahkan jika dibalut blockchain, tetaplah soal kekuasaan.