Glassnode: Aksi Ambil Untung dan Perlambatan ETF Batasi Momentum Bitcoin, $114,000 Dianggap Sebagai Level Kunci

Platform data, analitik, dan penelitian aset digital simpul kaca merilis analisis pasar mata uang kripto terbaru yang menyoroti bahwa Bitcoin terus diperdagangkan antara $110,000 dan $116,000, dengan arus masuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang memudar dan aksi ambil untung yang meredam momentum, sementara aktivitas derivatif memainkan peran yang sangat besar dalam menjaga keseimbangan. Laporan tersebut mencatat bahwa bertahan di atas $114,000 akan menandakan kekuatan, sementara penurunan di bawah $108,000 dapat memicu tekanan yang lebih dalam.

Setelah mencapai puncaknya pada pertengahan Agustus, momentum terus melemah, mendorong Bitcoin kembali ke zona $110,000–$116,000 seiring dengan redistribusi pasokan. Data on-chain menunjukkan bahwa rebound dari $108,000 didukung oleh tekanan beli, yang menciptakan struktur stabilisasi, tetapi pasar masih terbagi antara konsolidasi dan risiko kontraksi.

Analisis klaster basis biaya menunjukkan tiga kelompok investor yang menjadi jangkar rentang harga: pembeli teratas baru-baru ini di dekat $113,800, pembeli saat harga turun di sekitar $112,800, dan pemegang jangka pendek di dekat $108,300. Keuntungan berkelanjutan di atas $113,800 akan mengembalikan banyak investor ke keuntungan, sementara penurunan di bawah $108,300 dapat memicu aksi jual baru dan mengekspos level support yang lebih rendah di dekat $93,000.

Laporan tersebut menyoroti bahwa pemulihan baru-baru ini telah diiringi aksi ambil untung besar-besaran oleh pemegang jangka menengah dan realisasi kerugian oleh pembeli baru, menciptakan hambatan yang serupa dengan periode-periode stres sebelumnya. Untuk pemulihan, permintaan baru harus menyerap tekanan ini, dengan konfirmasi kemungkinan besar jika Bitcoin stabil di atas $114,000.

Kondisi likuiditas tetap relatif konstruktif selama harga tetap di atas $108,000, tetapi penurunan yang lebih dalam dapat merusak arus masuk dan menunda reli lebih lanjut.

Arus Keluar ETF Mengubah Dinamika Pasar Bitcoin Karena Derivatif dan Opsi Mengambil Peran yang Lebih Besar

Selain aktivitas on-chain, permintaan eksternal dari ETF spot tetap menjadi pendorong penting siklus ini. Sejak awal Agustus, arus bersih ETF spot AS telah menurun tajam, rata-rata sekitar ±500 BTC per hari dalam 14 hari, jauh di bawah level yang memicu reli sebelumnya. Penurunan ini mencerminkan menurunnya partisipasi investor keuangan tradisional, yang semakin memperlemah momentum pasar.

Dengan melemahnya arus masuk spot, pasar derivatif telah mengambil peran yang lebih besar dalam membentuk pergerakan harga. Indikator menunjukkan bahwa pedagang berjangka menyerap sebagian besar aksi jual baru-baru ini selama pemulihan dari $108,000, dengan basis berjangka tiga bulan bertahan di bawah 10% dan volume perpetual tetap rendah. Kondisi ini menunjukkan posisi yang stabil, alih-alih spekulatif, dan lebih selaras dengan akumulasi daripada leverage yang terlalu tinggi.

Pasar opsi juga memainkan peran yang lebih besar karena institusi menggunakan strategi seperti put protektif dan call tertutup untuk mengelola risiko. Minat terbuka telah mencapai rekor tertinggi, sementara volatilitas tersirat terus menurun, mencerminkan struktur yang lebih matang. Kecenderungan ke arah call daripada put menandakan prospek bullish yang hati-hati, dengan posisi keseluruhan menunjukkan pasar yang lebih sehat dan terkelola risikonya sehingga tidak rentan terhadap fluktuasi tajam yang euforia atau kapitulasi.

Pada saat pelaporan, Bitcoin diperdagangkan pada harga $115,090, mencerminkan kenaikan 0.83% selama 24 jam terakhir, dengan harga terendah harian $113,504 dan harga tertinggi $116,287. 

Kapitalisasi pasar mata uang kripto global mencapai $4.01 triliun, menandai kenaikan 1.31% dalam periode yang sama, sementara total volume pasar menurun 7.36% menjadi $148.49 miliar. Dominasi pasar Bitcoin tercatat sebesar 57.22%, yang menunjukkan penurunan 0.21%, menurut CoinMarketCap.