SEC Mungkin Akan Merilis Gelombang ETP Kripto dengan Standar Baru

• SEC Mempersiapkan Standar Pencatatan Umum untuk Crypto ETPs
• Bitwise memprediksi puluhan ETP baru pada akhir tahun
• ETP Dapat Membuat Solana, XRP, dan Chainlink Lebih Mudah Diakses

Matt Hougan, chief investment officer di manajer aset Bitwise, menyatakan bahwa standar pencatatan umum yang sedang dipertimbangkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dapat memicu apa yang ia sebut sebagai "ETPalooza" untuk cryptocurrency. Dalam analisanya, perubahan seperti ini berpotensi mempercepat peluncuran produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) yang terhubung dengan berbagai aset digital.

“Menonton pasar cryptocurrency saat ini seperti menonton pertandingan pra-Super Bowl,”

tulis Hougan dalam catatan kepada pelanggan. Menurutnya, pemotongan suku bunga, masuknya ETP baru, meningkatnya kekhawatiran tentang dolar, serta kemajuan dalam tokenisasi dan stablecoin menciptakan kondisi untuk pemulihan signifikan di akhir tahun.

Saat ini, setiap ETP cryptocurrency baru harus melalui proses pendaftaran individu dengan SEC, yang dapat memakan waktu hingga 240 hari. Hal ini memperlambat peluncuran dan tidak menjamin persetujuan. Standar pencatatan umum akan mengubah proses ini: penerbit dapat meluncurkan produk selama mereka memenuhi kriteria yang telah ditentukan, seperti keberadaan pasar futures yang diatur di bursa seperti CME dan CBOE. Struktur ini akan mengurangi waktu persetujuan menjadi sekitar 75 hari.

Menurut Hougan, setelah standar ini diterapkan, aset seperti Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot, Hedera, Dogecoin, Shiba Inu, Litecoin, dan Bitcoin Cash dapat memperoleh ETP mereka sendiri di AS. Ini akan membuat token-token tersebut mudah diakses di akun broker, meningkatkan visibilitas mereka di antara investor institusional dan ritel.

Pengalaman dengan ETF tradisional menjadi perbandingan. Ketika SEC menerapkan apa yang disebut "ETF Rule" pada tahun 2019, jumlah peluncuran tahunan meningkat tiga kali lipat, dari sekitar 117 menjadi 370. Bitwise percaya efek serupa akan terjadi di sektor cryptocurrency.

Meski demikian, Hougan mengakui bahwa sekadar menciptakan lebih banyak ETP tidak menjamin aliran modal. Ia mencontohkan kasus Ethereum ETP, yang baru mendapatkan perhatian beberapa bulan setelah peluncurannya pada 2024, ketika permintaan stablecoin melonjak. Namun, produk baru menurunkan hambatan masuk dan membuat aset digital lebih siap untuk menarik minat di masa depan.

"Adopsi standar pencatatan umum oleh SEC merupakan momen kedewasaan bagi cryptocurrency, pertanda bahwa kita telah mencapai puncak," kata Hougan. "Namun ini juga baru permulaan."