Mengapa Lighter Mungkin Menjawab Masalah PerpDEX Ethereum

Lighter telah melesat maju, melampaui para pesaing utama untuk menjadi app-chain teratas di Ethereum dan layer-2 terbesar keenam berdasarkan total value locked (TVL).

Kenaikan pesat ini menjadikan Lighter sebagai pemimpin sejati di antara platform perdagangan perpetual terdesentralisasi.

Debut Mengesankan dan Pertumbuhan Pesat Lighter DEX

DEX ini baru-baru ini masuk ke papan peringkat L2Beat, menjadi Layer 2 terbesar keenam berdasarkan TVL. Lighter juga menjadi app-chain terdepan di Ethereum dalam waktu singkat.

Dengan menawarkan properti setara Ethereum seperti Hyperliquid, kehadiran Lighter kembali memunculkan diskusi tentang apakah Ethereum akhirnya dapat menjadi tuan rumah Perpetuals DEX (PerpDEX) yang benar-benar kompetitif tanpa mengorbankan keamanan atau skalabilitas.

Menurut Ryan Adams, pendiri Bankless, debut Lighter sangat mengesankan. Adams menyebutkan kombinasi tanpa biaya penerbitan token, keamanan setara Ethereum, dan skalabilitas tak terbatas sebagai keunggulannya.

Debut mengesankan di L2Beat oleh @Lighter_xyz. Lighter adalah bursa perps – Hyperliquid dengan hak properti setara Ethereum. Sudah menjadi L2 terbesar ke-6 berdasarkan TVL dan appchain L2 #1 di Ethereum. Keunggulan:– Tanpa biaya penerbitan token– Keamanan setara Ethereum– Skalabilitas tak terbatas… pic.twitter.com/yVXOjhhS1Y

— RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) October 8, 2025

Proyek ini muncul sebagai pembawa panji untuk generasi berikutnya dari app-chain Ethereum. Ini terdiri dari rollup berbasis zk khusus yang mempertahankan prinsip inti Ethereum sambil meningkatkan performa untuk menyaingi ekosistem khusus seperti Solana dan Cosmos.

“Menjadi L1 adalah sebuah bug, bukan fitur... L1 hanyalah Ethereum L2 tanpa bagian keamanan dan verifikasi,” ujar Adams, mengutip pendiri Lighter, Vladimir Novakovski.

Filosofi ini mendapat sambutan dari para maksimalis Ethereum. Banyak yang melihat Lighter sebagai bukti bahwa bagian terakhir yang hilang dari DeFi, yaitu bursa derivatif native berperforma tinggi, dapat hidup di Ethereum.

Modal Melonjak, Kepercayaan Meningkat

Dalam seminggu terakhir, Lighter LLP telah melampaui Hyperliquid HLP, menurut data yang dibagikan analis Eugene Bulltime.

“LLP telah tumbuh sebesar 150 juta dolar menjadi lebih dari 400 juta dolar dalam TVL,” ujarnya. “Beberapa LP Hyperliquid memindahkan USDC mereka ke Lighter hanya karena satu alasan—hasil,” tambah analis tersebut.

Sementara itu, tingkat hasil Lighter delapan kali lebih tinggi dari Hyperliquid (56% vs. 7%), dengan setoran baru dibatasi hingga 25% untuk menjaga keseimbangan. Bahkan dengan batasan ini, hasil efektif tetap dua kali lipat lebih tinggi.

Menurut analis tersebut, tren ini akan terus berlanjut. Ia memperkirakan LLP bisa mencapai antara 600 juta hingga 800 juta dolar dalam skenario dasar.

Arus masuk seperti ini menunjukkan para trader mulai mempertimbangkan kembali loyalitas mereka di ruang PerpDEX. Ini adalah tanda langka migrasi modal kembali ke Ethereum setelah bertahun-tahun terfragmentasi di berbagai Layer-1.

Dalam konteks ini, sentimennya adalah meskipun Ethereum adalah tempat lahir semua primitif DeFi, ia kekurangan PerpDEX yang baik. Siapa pun yang memecahkan masalah ini akan menjadi salah satu pemain terbesar di seluruh Web3.

“Lighter adalah yang paling mendekati pencapaian ini,” ujar Eugene.

Pesaing sebelumnya seperti dYdX dan Synthetix mengalami kesulitan dengan masalah skalabilitas atau tata kelola, sehingga akhirnya bermigrasi dari Ethereum.

Lighter, bagaimanapun, mengklaim telah menemukan solusinya dengan zk-circuits khusus dan format tampilan data baru. Ini memungkinkannya beroperasi sebagai zk L2 native dengan interoperabilitas langsung ke Ethereum.

Pertanyaan Keamanan dan Transparansi

Menurut ulasan L2Beat, Lighter menggunakan zk proofs yang memastikan validator tidak dapat menyetujui penarikan yang tidak valid. Pengguna bahkan dapat memaksa transaksi melalui Ethereum L1, menjamin resistensi sensor, sebuah peningkatan penting untuk bursa terdesentralisasi.

Namun, peneliti L2Beat Donnoh di X memperingatkan bahwa program zk proyek ini belum open source, dan otentikasi Oracle-nya masih perlu diperkuat. Tim telah berjanji akan mengatasi keduanya dalam pembaruan mendatang.

kami baru saja selesai meninjau proyek ini, jadi berikut thread singkat tentang @Lighter_xyz 🧵 https://t.co/NmlA8jGMVi pic.twitter.com/9yHwt4sLqm

— donnoh.eth 💗 (@donnoh_eth) October 8, 2025

Sementara itu, masuknya Lighter yang eksplosif mencerminkan pola yang lebih luas seperti yang terlihat pada RLUSD milik Ripple, di mana Ethereum, bukan jaringan asalnya, yang menangkap sebagian besar pertumbuhan.

Sama seperti kapitalisasi pasar RLUSD sebesar 789 juta dolar menyoroti daya tarik Ethereum di stablecoin, momentum Lighter mungkin mencerminkan dominasinya sebagai lapisan penyelesaian utama DeFi.

Jika sinyal awal benar, Lighter bisa menjadi lebih dari sekadar Hyperliquid lainnya. Ia mungkin menjadi jawaban yang telah lama dinanti Ethereum untuk masalah PerpDEX dan proyek yang mengubah app-chain menjadi narasi penentu berikutnya dalam ekosistem.