Membangun saja mungkin tidak cukup untuk Bitcoin DeFi

Selamat datang di Slate Sunday, fitur mingguan CryptoSlate yang menampilkan wawancara mendalam, analisis ahli, dan opini yang menggugah pikiran yang melampaui berita utama untuk mengeksplorasi ide dan suara yang membentuk masa depan crypto.

Saya sedang duduk di atas sebuah kotak dengan koneksi WIFI yang tidak stabil dan komputer yang sering error. Pindah rumah benar-benar mengganggu setiap aspek kehidupan Anda, namun saya bertekad untuk menjaga alur kerja tetap berjalan tanpa putus.

Ini sebenarnya cukup cocok dengan dunia crypto. Jumlah pertemuan yang saya lakukan dari bandara, taman hiburan, atau tempat acak lainnya semakin bertambah.

Dengan semangat membangun pesawat saat terbang, saya menduga Alexei Zamyatin, otak di balik proyek BTCFi Build on Bitcoin (BOB), juga melakukan hal yang sama. Dia tampaknya tidak keberatan ketika saya terputus dari panggilan kami di tengah percakapan dan harus menyambung kembali.

Satu kali tether cepat dari ponsel saya dan kami kembali berbisnis. Saya ingin menggali pikirannya tentang salah satu konsep yang paling sering disalahpahami di crypto: Bitcoin DeFi. Apa itu, apa masalahnya, dan apakah itu penting bagi para pemegang Bitcoin yang masih memegang kunci mereka dengan keyakinan diam-diam?

‘Blockchain, bukan Bitcoin’, dan kembali lagi

Alexei masuk ke dunia Bitcoin melalui pintu belakang, “seperti banyak orang lain.” Dengan latar belakang ilmu komputer, ia mulai bekerja di pusat riset IT di Austria, di mana rekan-rekannya “sangat antusias tentang privasi dan resistensi sensor.” Hal itu secara alami membawanya ke Bitcoin.

Terkesima dengan teknologi blockchain, ia segera mengalihkan perhatiannya dari Bitcoin ke altcoin lain dan fungsionalitasnya. Selain stacking dan holding, Alexei melihat dunia penuh kemungkinan:

“Saya sangat antusias tentang apa lagi yang bisa kita lakukan dengan teknologi ini. Jadi saya kira sejak awal, saya berada di kubu blockchain, bukan Bitcoin.”

Dia mengakui bahwa posisinya berubah cukup cepat setelah memahami nilai nyata BTC sebagai aset, dan ia mulai mencari cara untuk menggabungkan teknologi platform smart contract seperti Ethereum dengan Bitcoin sebagai aset.

Alexei kemudian terjun ke dunia merge mining dan cross-chain bridges, ikut menulis karya awal tentang Ethereum rollups, sebelum mendirikan BOB:

“Kami memiliki misi untuk benar-benar membangun platform yang bertindak sebagai gerbang ke Bitcoin DeFi, memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendistribusikan BTC mereka ke dalam ekosistem DeFi secara aman dan transparan serta mendapatkan akses ke peluang DeFi ini hanya dengan satu klik.”

Menemukan titik sakit

Namun dunia BTCFi masih berkembang, dan semuanya terasa agak tertahan di gigi pertama dibandingkan dengan Ethereum L2 dan dApps yang gemerlap. Kenapa begitu? Alexei tidak menutup-nutupi:

“Jika Anda ingin menggunakan Bitcoin di DeFi hari ini, Anda harus membungkusnya ke chain lain, dan Anda harus memilih di antara lebih dari 50 penyedia yang terfragmentasi, dan tidak terlalu transparan.”

Wrapping, bridging, risiko, inilah kenyataan yang sulit, dan jangan lupakan para penggunanya sendiri. Menurut survei terbaru oleh GoMining, 77% pemegang Bitcoin bahkan belum pernah mencoba Bitcoin DeFi, dan 65% tidak bisa menyebutkan satu pun proyek BTCFi.

CEO GoMining, Mark Zalan (yang sangat berpengalaman di dunia perbankan, menjalankan IT untuk bank komersial besar), menegaskan bahwa bukan hanya pengguna Bitcoin yang tersesat. Ia mengatakan kepada saya:

“Crypto secara umum, khususnya Bitcoin, masih sangat rumit dalam hal kegunaan. Masih jauh dari pengalaman yang sangat intuitif dan berfokus pada pengguna seperti produk-produk terbaik seperti Apple… Itu bukan hal yang unik untuk crypto. Bukan juga unik untuk Bitcoin. Ini adalah tantangan yang dihadapi setiap startup pengembang lingkungan.”

Tidak semua pengguna mau repot

Mark mengatakan akan selalu ada adopter awal yang bersifat teknis, fokus pada produk, dan mampu “melewati serangkaian rintangan tertentu, karena itulah yang dilakukan adopter awal.” Namun untuk menarik basis yang lebih luas, BTCFi harus menemui basis penggunanya di tempat mereka berada. Ia berbagi:

“Apa yang dikatakan survei kepada kami adalah rasanya kita sedang berada di momen itu dengan Bitcoin, dan rintangan berikutnya untuk adopsi yang lebih luas secara umum adalah membuatnya jauh lebih ramah pengguna, baik dari segi konsep maupun kegunaan.”

Bagi Alexei, ini adalah dilema dua sisi. Ia mengakui bahwa UX “terutama untuk para ahli,” lebih mudah dinavigasi oleh mereka yang memiliki gelar ilmu komputer. Namun insentif untuk memegang Bitcoin juga perlu ditingkatkan.

“Bitcoin tidak memiliki hasil native… Ini tidak sama dengan memegang Bitcoin sebagai aset, atau staking dan mendapatkan lebih banyak, seperti yang Anda miliki dengan Ethereum atau Solana. Jadi profil risikonya sangat berbeda di sini. Masalah kedua adalah, dengan Bitcoin dan DeFi, itu belum native.”

Membangun sesuatu yang berbeda

Jadi apa sebenarnya yang ditawarkan BOB? Alexei mengklaim menyediakan cara termudah dan teraman untuk mendapatkan penghasilan dengan Bitcoin. BOB Gateway memanfaatkan keunggulan Bitcoin dan Ethereum, memungkinkan hasil Bitcoin multi-chain dan swap di chain mana pun hanya dengan satu klik.

Pengguna secara efektif menjadi validator di jaringan dan dicegah melakukan tindakan jahat seperti double-signing karena mereka dapat dikenakan slashing dan BTC mereka diambil.

Pendekatan fraud-proof, validator-slashing ini lebih dari sekadar penawaran teknis; ini adalah pertahanan terhadap skenario mimpi buruk:

“Jika Anda menyerang sistem, Anda akan kehilangan Bitcoin Anda. Dan sebagai imbalan karena Anda mengamankan sistem dan staking Bitcoin Anda, Anda mendapatkan hadiah staking Bitcoin. Ini dibayarkan dari biaya yang dihasilkan BOB sebagai chain.”

Dan yang terbaik? Tidak seperti beberapa layanan lain yang memungkinkan pengguna mendapatkan hadiah dalam token lain, karena ini adalah Bitcoin native, hadiahnya dibayarkan dalam BTC.

Siapa yang butuh Bitcoin DeFi?

Tapi apakah ini benar-benar untuk orang-orang yang membeli Bitcoin hanya untuk disimpan dan ditonton? Mark mengingat banyak percakapan di The Bitcoin Conference di Vegas pada bulan Mei, mengatakan:

“Secara keseluruhan rasanya masih rumit.”

Waduh. Jika Bitcoin DeFi rumit bagi para Bitcoiner, yang umumnya jauh lebih paham teknologi daripada konsumen rata-rata, bagaimana dengan harapan untuk seluruh dunia?

Alexei bersikap diplomatis:

“Saya tidak akan mengatakan bahwa mereka [Bitcoiner] bukan pelanggan kami. Penting untuk menerima bahwa ada kurva adopsi, dan orang-orang yang memang pada dasarnya menolak menggunakan produk keuangan. Itu tidak ada hubungannya dengan Bitcoin itu sendiri; itu hanya orang-orang yang tidak ingin menggunakan produk keuangan. Mayoritas besar, terutama generasi muda, sangat tertarik pada yield. Kami menggunakan neobank. Kami ingin memastikan bahwa kami melindungi diri dari inflasi.”

Ia menunjukkan bahwa dilema yang sama juga berlaku untuk pemegang BTC. Meskipun Bitcoin umumnya diterima sebagai lindung nilai yang baik terhadap inflasi, tetap saja tidak memaksimalkan yield jika hanya dibiarkan diam:

“Itu adalah modal mati jika Anda tidak melakukan apa-apa dengannya, dan kami melihat semakin banyak permintaan untuk yield di Bitcoin… Apa yang benar-benar diinginkan orang adalah sesuatu seperti Ethereum, di mana Anda cukup staking Bitcoin Anda dan mendapatkan lebih banyak BTC. Dan sebenarnya, itu adalah sesuatu yang sedang kami kerjakan.”

“Ada begitu banyak bridge, begitu banyak rintangan, dan UX-nya sangat buruk. Itulah mengapa kami meluncurkan BOB Gateway, yang memungkinkan Anda hanya dengan satu klik mendistribusikan Bitcoin Anda ke semua peluang DeFi lain di 11 chain ini.”

Bob Gateway berfokus pada akses, memungkinkan pengguna terhubung secara sederhana dan native ke banyak chain dan staking BTC mereka, menyederhanakan beberapa titik masalah dari solusi yang sudah ada.

Apa selanjutnya untuk BTCFi? Dan apa yang bisa salah?

Dengan setiap chain besar mengejar likuiditas Bitcoin, BOB bertekad menjadi “penjual sekop” di demam emas berikutnya. Dan hasil awalnya?

“Sistemnya stabil. Kami melihat cukup banyak aktivitas awal. Kami cukup dekat dengan tim di BNB, Base, Unichain, Avalanche… Dan kami melihat banyak minat dari jaringan yang belum kami dukung, seperti Aptos, Solana, dan sebagainya… karena banyak aplikasi yang mencari cara lebih mudah untuk onboarding pengguna ke protokol, jadi saya pikir ini pertanda awal yang sangat baik.”

Apakah ada yang bisa salah dengan Bitcoin DeFi? Alexei mengakui bahwa selalu ada “risiko teknis” dengan protokol open-source tetapi mengatakan risikonya menurun seiring waktu saat semakin banyak orang menggunakan dan memverifikasinya. Dan untuk pelaku jahat? Tidak ada insentif:

“Seperti jika Anda menyerang sistem, Anda akan kehilangan Bitcoin Anda. Tapi jika tidak, Anda tidak akan kehilangan Bitcoin Anda, kan? Itu cukup jelas.”

Seiring Bitcoin DeFi berkembang dan basis pengguna semakin canggih, saya bertanya pada Alexei apakah ada hal lain yang mengkhawatirkannya, seperti institusionalisasi ruang ini, dan nafsu besar entitas seperti Strategy dan Metaplanet yang mengakumulasi pasokan BTC.

Dia sama sekali tidak meremehkan risiko, tetapi menunjukkan bahwa keuntungan dari sistem proof-of-work Bitcoin, tidak seperti proof-of-stake, adalah memegang lebih banyak Bitcoin tidak memberi Anda lebih banyak kendali atas jaringan. Dalam hal ini, strategi Michael Saylor bukan ancaman. Namun, penting agar kita tidak sekadar menciptakan kembali keuangan tradisional di atas blockchain.

“Memiliki persentase besar dari pasokan memberi Anda pengaruh, dan pelaku jahat akan mencoba menggunakan pengaruh ini. Tapi pada akhirnya… jaringan ini cukup terdistribusi dan terdesentralisasi sehingga hanya karena MicroStrategy mengumpulkan begitu banyak BTC, itu tidak akan merusak sistem… Risiko terbesar mungkin adalah pemerintah yang menyita dana ini.”

Pikiran akhir

Ada kesan yang jelas, bahkan dari para pendiri, bahwa Bitcoin DeFi masih merupakan pasar yang sedang dibangun; kurang “pengalaman Apple Store” dan lebih seperti command line.

Demam emas sedang berlangsung, tetapi masih banyak bukit yang harus didaki: yield native, pengalaman pengguna, kesenjangan edukasi, dan bayang-bayang sentralisasi yang selalu ada.

Jika masalah-masalah ini terpecahkan, gelombang Bitcoiner berikutnya mungkin tidak akan pernah puas hanya dengan HODLing lagi. Tapi bagi mereka yang sedang berjuang, itu masih merupakan “jika” yang cukup besar untuk saat ini.

Postingan Build it and they will come may not be enough for Bitcoin DeFi pertama kali muncul di CryptoSlate.