Poin-poin utama:
Trader ritel memegang 94% posisi long pada Ether, yang sering menjadi indikator kontrarian.
Pendanaan ETH di Binance tetap sehat, dengan leverage yang moderat dan belum euforia.
BitMine terus melakukan akumulasi dengan menambah lebih dari 300.000 ETH ke cadangan minggu ini.
Ether (ETH) terus diperdagangkan di bawah ambang penting $4.000, berjuang untuk membangun momentum bullish setelah flash crash pada Jumat lalu. Altcoin ini terkonsolidasi di antara rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50, 100, dan 200 harinya, sebuah zona teknikal yang menyoroti tarik-menarik yang sedang berlangsung antara tren pasar jangka pendek dan jangka panjang.
Long ritel ETH mendominasi pasar futures, namun membawa pandangan kontrarian
Terlepas dari setup teknikal yang campuran, trader ritel tampaknya bertaruh secara agresif pada kenaikan lebih lanjut. Data dari sumber trading Hyblock Capital menunjukkan persentase long True Retail Accounts (TRA) Ether telah mencapai persentil ke-90, salah satu level tertinggi di antara aset kripto utama. Hyblock mengatakan,
“Persentase Long True Retail Accounts semakin tinggi di beberapa koin, dengan pembacaan persentil 94% untuk Bitcoin, 90% untuk Ether, dan 86% untuk Solana.”
Secara mengejutkan, perusahaan menambahkan bahwa posisi long ritel berkorelasi terbalik dengan harga, pada -0,86 untuk ETH, yang mengindikasikan bahwa ketika posisi long ritel mencapai level ekstrem, kemungkinan terjadinya pembalikan semakin besar.
Persentil ke-90 untuk long ETH menunjukkan bahwa sentimen ritel sangat condong ke arah optimisme (yaitu, mengharapkan harga naik). Secara historis, posisi ritel yang ekstrem, terutama ketika mencapai wilayah outlier (misalnya, persentil ke-90), dapat bertindak sebagai indikator kontrarian.
Hal ini karena dapat menandakan kepadatan posisi long, yang berpotensi menyebabkan pembalikan jika trader ritel mulai mengambil keuntungan atau mengalami likuidasi.
Berbicara mengenai pasar derivatif, analis kripto Pelin Ay menawarkan pandangan yang lebih bernuansa tentang struktur pasar, mencatat bahwa tingkat pendanaan tetap positif namun terkendali, menandakan pasar yang didominasi long namun belum euforia.
Ay menjelaskan bahwa level pendanaan saat ini antara 0,01%–0,03% menunjukkan tren naik fase menengah yang sehat, jauh di bawah level bull-phase yang terlalu panas di 0,1%–0,2% yang terlihat pada 2021. Analis tersebut menambahkan bahwa leverage yang moderat dan permintaan spot yang meningkat dapat membuka jalan bagi reli baru menuju $4.500–$5.000, sementara lonjakan tiba-tiba dalam pendanaan di atas 0,05% dapat menandai kepadatan long dan memicu penurunan jangka pendek.
Terkait: 95% pembelian ETH korporasi terjadi di Q3 — awal dari supercycle Ether?
Treasury institusional membeli penurunan Ether
Pemegang ETH skala besar juga memanfaatkan penurunan baru-baru ini. Data menunjukkan bahwa BitMine Immersion Technologies, yang dipimpin oleh Tom Lee, mengakumulasi 104.336 ETH senilai sekitar $417 juta pada hari Kamis.
Ini menambah akuisisi BitMine sebelumnya lebih dari 202.000 ETH pada hari Minggu, dengan nilai pasar saat ini dari cadangan ETH-nya mencapai $9,3 billion. Terlepas dari volatilitas baru-baru ini, Lee telah menegaskan kembali target akhir tahunnya sebesar $10.000 per ETH, didukung oleh meningkatnya permintaan institusional dan pasar spot.
Terkait: Ethereum mengonfirmasi sinyal bearish yang sebelumnya menyebabkan ETH turun 60%
