Bagaimana perbendaharaan XRP senilai $1 miliar milik Ripple yang baru berencana membentuk kembali masa depan token tersebut
Ripple tampaknya sedang mempersiapkan salah satu eksperimen paling ambisiusnya melalui digital-asset treasury (DAT) senilai $1 miliar yang dirancang untuk mengakumulasi dan mengelola XRP sebagai cadangan jangka panjang.
Menurut laporan Bloomberg, inisiatif ini akan didanai melalui Special Purpose Acquisition Company (SPAC). Struktur ini sering digunakan dalam keuangan tradisional untuk mengumpulkan modal melalui IPO dan kemudian bergabung dengan perusahaan target.
Dalam kasus ini, perusahaan cangkang tersebut akan menjadi kendaraan treasury yang secara bertahap membeli XRP, secara efektif menciptakan pembeli permanen untuk token tersebut.
Sementara itu, Ripple dilaporkan akan menyumbangkan sebagian dari 4,7 miliar XRP likuid yang dimilikinya (senilai hampir $11 miliar), memberikan likuiditas langsung pada proyek tersebut dan menandakan kepercayaan korporasi terhadap ekosistemnya.
Hubungan Ripple dengan XRP
Ripple dan XRP adalah entitas yang terkait namun berbeda, yang sering kali disalahartikan sebagai satu sama lain.
Ripple adalah perusahaan kripto swasta yang mengembangkan solusi pembayaran global yang mengandalkan aset digital seperti XRP dan Ripple USD (RLUSD) dalam prosesnya.
Perlu dicatat, perusahaan ini juga merupakan pemegang terbesar token XRP, mengendalikan sekitar 42% dari total suplai 100 miliar.
Ripple memiliki 35 miliar token XRP yang dikunci dalam escrow dan melepaskan satu miliar setiap bulan berdasarkan jadwal on-ledger. Sekitar 60% dari pelepasan bulanan tersebut biasanya dikunci kembali, menciptakan batasan yang diberlakukan sendiri yang menstabilkan penerbitan dan menjaga kepercayaan pasar.
Sementara itu, DAT akan membalikkan skenario dari pembatasan suplai menjadi penciptaan permintaan.
Alih-alih mengatur arus keluar, Ripple secara tidak langsung akan merekayasa arus masuk saat modal institusional mengalir ke entitas yang diwajibkan untuk membeli XRP. Ini akan menjadi pergeseran struktural dari pengendalian emisi ke penyerapan pasar.
Perusahaan treasury XRP
Gagasan tentang perusahaan yang berfokus pada XRP sebenarnya bukan hal baru. Industri kripto telah melihat berbagai iterasi dari hal ini untuk beberapa aset digital, termasuk Bitcoin.
Selama setahun terakhir, beberapa perusahaan telah bereksperimen dengan cadangan yang berfokus pada XRP dengan tingkat keberhasilan yang berbeda-beda.
Secara khusus, Trident Digital dari Singapura mengumumkan dana sebesar $500 juta pada bulan Juni, sementara Webus International mengejar $300 juta pada bulan Mei untuk mendukung jaringan pembayaran sopirnya.
Selain itu, VivoPower International dan Wellgistics mengikuti dengan alokasi yang lebih kecil masing-masing sebesar $121 juta dan $50 juta.
Namun, kinerja saham mereka cukup mengecewakan.
Sejak pengumuman mereka, perusahaan-perusahaan ini telah melihat harga saham mereka turun hingga 70%, menyoroti bagaimana treasury aset digital dapat memperbesar hype dan risiko.
Meski begitu, beberapa, seperti Webus dan Wellgistics, justru semakin fokus pada ekosistem XRP untuk berkembang. Bagi mereka, treasury XRP bukanlah perdagangan jangka pendek, melainkan taruhan infrastruktur, kumpulan modal untuk mendukung likuiditas lintas batas dan jalur pembayaran perusahaan.
Namun demikian, DAT yang diusulkan Ripple akan melampaui semuanya.
Pada harga saat ini sekitar $2,30, cadangan $1 miliar setara dengan sekitar 435 juta XRP, atau sekitar 0,75% dari 60 miliar yang beredar, menurut data CoinGecko.
Bagaimana ini akan memengaruhi harga XRP?
Penawaran tetap dari treasury XRP akan membantu memperkuat harga dasar dan kepercayaan institusional terhadap aset digital tersebut.
Data dari CoinMarketCap menunjukkan bahwa likuiditas XRP di bursa utama jauh lebih tipis dibandingkan token pesaing seperti Solana dan Ethereum.
Di sepuluh bursa spot terbesar, termasuk Binance, Coinbase, Bybit, dan Upbit, kedalaman order-book gabungan ±2 persen hanya sekitar $51 juta.
Pada tingkat tersebut, digital-asset treasury Ripple senilai $1 miliar, jika didistribusikan secara merata selama 90 hari dengan pembelian harian sekitar $11 juta, akan mewakili lebih dari 20% dari seluruh likuiditas harga terdekat yang terlihat pada hari tertentu.
Selain itu, ini juga setara dengan sekitar dua puluh kali total kedalaman dalam rentang perdagangan langsung tersebut. Konsentrasi seperti itu menunjukkan pasar dapat bereaksi jauh lebih tajam terhadap aktivitas pembelian berkelanjutan dari perusahaan DAT.
Berdasarkan analisis CryptoSlate terhadap kedalaman bursa saat ini dan elastisitas harga historis, bahkan eksekusi moderat pun dapat secara signifikan menggeser valuasi jangka pendek.
| Lambat (180 hari) | ≈ 10 % | +2 – 3 % | $2,35 |
| Sedang (90 hari) | ≈ 20 % | +6 – 8 % | $2,45 – $2,48 |
| Cepat (45 hari) | ≈ 40 % + | +12 – 15 % | $2,55 – $2,65 |
Meskipun akumulasi seperti itu hampir pasti akan melibatkan eksekusi OTC dan algoritmik untuk mengurangi slippage yang terlihat, konsentrasi likuiditas menyiratkan bahwa bahkan penempatan yang hati-hati pun dapat memicu kenaikan harga sementara sebesar 8–15% sebelum pasar menyesuaikan diri.
Namun, keuntungan ini kemungkinan akan memudar jika treasury menghentikan pembelian atau pemegang sekunder menjual saat harga menguat.
Artikel How Ripple’s new $1 billion XRP treasury plans to reshape the token’s future pertama kali muncul di CryptoSlate.
