Bitcoin sekarang membayar bunga: Cara menghasilkan uang dari BTC Anda sambil menaikkan harga

Bitcoin sekarang lebih dari sekadar sesuatu yang diperdagangkan orang atau disimpan sebagai penyimpan nilai; kini mulai membayar bunga.

Tetapi ada syaratnya: koin yang mendapatkan imbalan tersebut tidak dapat dipindahkan selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Semakin banyak pemegang yang mengunci BTC mereka ke dalam kontrak berbasis waktu yang menjanjikan hasil, tetapi juga membekukan pasokan.

Namun, di sisi positifnya, hal ini memperketat ruang gerak pasar dan membuka jalan bagi potensi lonjakan harga akibat pengetatan pasokan di masa depan.

Bitcoin yang dikunci waktu dan di-stake menciptakan struktur durasi dalam kumpulan UTXO yang memengaruhi free float, biaya eksekusi, dan respons biaya.

Perubahan ini paling terlihat pada model self-custodial Babylon, yang menggunakan script timelock Bitcoin untuk memungkinkan pemegang melakukan staking tanpa membungkus koin, serta dalam tren penggunaan locktime di L1 secara lebih luas.

Menurut Babylon, sekitar 56.900 BTC saat ini sedang di-stake. Berdasarkan dokumentasi script staking Babylon, desain ini mengandalkan primitif CLTV dan CSV untuk menegakkan waktu, sehingga durasi berada secara native di tingkat UTXO, bukan di bridge atau klaim sintetis.

Latar belakang makro untuk pengetatan pasokan sudah terbentuk.

Pasokan pemegang jangka panjang mendekati 14,4 juta BTC, dan pasokan tidak likuid mendekati 14,3 juta BTC. Itu adalah kelompok perilaku, bukan penguncian keras. Namun, mereka membingkai seberapa besar tambahan durasi dari timelock dapat memengaruhi koin marginal yang tersedia untuk memenuhi permintaan baru atau dijual saat terjadi penurunan.

Proxy free-float yang efektif mengurangi koin yang di-stake di Babylon dan sebagian diskon dari output lain yang terikat waktu dari pasokan beredar untuk membuat hubungan tersebut konkret. Diskon ini mengakui bahwa beberapa timelock akan segera berakhir dan beberapa script memungkinkan jalur pengeluaran parsial.

Hasilnya adalah free-float yang berubah seiring staking dan penggunaan locktime secara langsung, bukan hanya karena harga.

Pilihan tata kelola dan kebijakan memperpendek jendela operasional bagi staker sekaligus meningkatkan biaya perlindungan. Penundaan unbonding untuk stake baru dipotong dari 1.008 menjadi sekitar 301 blok, kira-kira 50 jam pada waktu blok target.

Perubahan yang sama menaikkan biaya preset pada transaksi slashing yang sudah ditandatangani menjadi 150.000 sats, yang, pada ukuran transaksi 355-vB tipikal, setara dengan sekitar 422 sat per vB.

Parameter tersebut bertujuan untuk menjamin inklusi terhadap sensor selama beberapa blok dan menjadi pengatur stres langsung saat biaya meningkat. Dalam kondisi tenang, biaya slashing preset dapat diproses tanpa penundaan, dan UX staking tetap stabil.

Saat level biaya median berada di kisaran 50 hingga 200 sat per vB, preset masih dapat diproses, tetapi paket child-pays-for-parent untuk operasi non-slashing menjadi lebih mahal.

Jika level median mendekati preset slashing, risiko latensi slashing meningkat kecuali minimum tata kelola bergerak atau perubahan kebijakan meningkatkan kemampuan untuk relay dan menambang paket.

Menurut Bitcoin Optech, relay transaksi versi-3, juga disebut TRUC, dan relay paket sedang maju di jalur kebijakan dan dirancang untuk membuat paket ancestor dan child lebih aman dan dapat diprediksi, yang penting saat banyak pengguna perlu membebaskan koin yang terikat sekaligus.

Pengamatan biaya saat ini belum sepenuhnya mengungkap tekanan struktural tersebut.

Pasar telah mencetak biaya median mendekati 1 sat per vB, yang menunjukkan ruang blok yang longgar. Pada saat yang sama, mainnet.observer kini memisahkan timelock berbasis ketinggian dan waktu serta menampilkan distribusi fee-rate, memberikan cara untuk melacak apakah bagian UTXO yang terikat meningkat sementara bucket biaya tipikal tetap rendah.

Jika bagian timelock tumbuh, pengguna marginal yang perlu bergerak cepat semakin mengandalkan paket ancestor dan mekanisme CPFP, sehingga puncak tekanan biaya bisa menjadi lebih tajam meskipun permintaan dasar tampak tidak berubah.

Ini adalah saluran mekanis, bukan sentimen, dan menghubungkan durasi secara langsung dengan bentuk lonjakan biaya.

Besar efek durasi dapat digambarkan dengan rentang sederhana. Dengan pasokan beredar sekitar 19,7 hingga 19,8 juta BTC, mengurangi jumlah stake Babylon yang aktif dan sebagian konservatif dari output lain yang terikat waktu menghasilkan kasus arah berikut:

Untuk setiap tambahan 50.000 BTC yang masuk ke timelock keras atau staking Babylon, free float turun sekitar 0,25 persen dari pasokan.

Itulah bagian dari buku yang dapat dipukul dalam satu sesi, sehingga bahkan perubahan kecil dalam bagian durasi dapat mengubah kedalaman di dekat puncak buku.

Kelompok tidak likuid dan pemegang jangka panjang masih berguna untuk referensi, namun perhitungan free-float di atas dengan sengaja hanya menghitung batasan script eksplisit dan staking Babylon untuk menghindari penghitungan ganda pada wallet perilaku yang juga kebetulan terkunci oleh waktu.

Settlement stack menambah konsumen durasi baru.

Citrea memposisikan zk-rollup yang diselesaikan di Bitcoin dan menetapkan jendela finalitasnya sendiri untuk mendukung cakrawala waktu yang dapat diprediksi untuk jaminan dan penyelesaian. Menurut blog proyek, mereka sedang menuju mainnet.

Deposit sBTC Stacks sudah aktif, membangun jalur untuk jaminan yang di-anchored BTC yang berinteraksi dengan L1 melalui jendela waktu, bukan penebusan instan. Desain ini mengandalkan timelock untuk mengelola keamanan peg dan jaminan settlement, yang berarti permintaan durasi L1 dapat tumbuh meski aktivitas perdagangan spot tetap datar.

Tingkat bebas risiko yang stabil mendekati 4 persen pada US 10-year, terlihat pada dasbor tingkat standar dan dirujuk dalam pembaruan Citrea, memberikan konteks finansial mengapa narasi hasil native dapat menjaga permintaan durasi bahkan saat volatilitas harga rendah.

Waktu kebijakan sangat penting. Bitcoin Core v30 baru saja diluncurkan dengan perdebatan aktif tentang default mempool dan aturan relay.

Bitcoin Core v30 dikirimkan dengan peningkatan relay paket dan default kebijakan, terutama untuk OP_RETURN, yang kini cukup permisif kecuali operator memilih kembali ke pengaturan yang lebih ketat. Ini meningkatkan kemampuan sistem untuk memindahkan paket penting saat terjadi kemacetan, mengurangi risiko ekor yang dihadapi transaksi slashing ketika biaya mendekati preset.

Jika default lebih ketat, lebih banyak beban akan bergeser ke level biaya dan parameter tata kelola seperti minimum slashing fee Babylon. Bagaimanapun, kebijakan biaya dan staking kini terhubung melalui mempool.

Dua catatan praktis harus menjadi acuan pemantauan jangka pendek.

Pertama, perubahan unbonding Babylon berlaku untuk stake baru, sementara panduan lama mungkin masih merujuk pada penundaan 1.008 blok sebelumnya, sehingga data harus jelas tentang waktu kelompok.

Kedua, snapshot distribusi biaya dari mainnet.observer, termasuk bagian transaksi di bawah 1 sat per vB, dapat dipasangkan dengan jumlah stake Babylon yang aktif untuk memantau apakah durasi tumbuh selama blok yang tenang.

Peningkatan berkelanjutan dalam total stake menuju 100.000 BTC akan memerlukan penyegaran skenario free-float, dan pergeseran bucket biaya ke median yang lebih tinggi akan membuat preset slashing fee Babylon kembali menjadi perhatian.

Gambaran yang muncul adalah pasar di mana sebagian koin yang terukur kini memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan oleh script atau syarat staking, dan di mana perilaku biaya puncak dibentuk oleh berapa banyak koin tersebut yang perlu dipindahkan sekaligus.

Bentuk kurva itu kini bergantung pada jumlah stake Babylon, rezim biaya yang aktif, dan keputusan kebijakan akhir Bitcoin Core.

Artikel Bitcoin now pays interest: How to earn money on your BTC while pumping the price pertama kali muncul di CryptoSlate.