Spark Alokasikan $100 Juta ke Dana Kripto Teregulasi Superstate untuk Diversifikasi di Luar Obligasi Negara di Tengah Penurunan Imbal Hasil

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) platform pinjaman dan protokol manajemen aset on-chain percikan telah mengalokasikan $100 juta dari cadangan stablecoinnya untuk Dana USCC Superstate , sebuah kendaraan perdagangan berbasis kripto yang diatur dan dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga pasar spot dan futures. Langkah ini merupakan salah satu upaya signifikan pertama yang dilakukan oleh perusahaan besar DeFi protokol untuk mendiversifikasi kepemilikannya di luar sekuritas pemerintah di tengah penurunan imbal hasil Treasury ke level terendah dalam enam bulan.

"Akses ke imbal hasil yang stabil dan terdiversifikasi semakin penting seiring dengan menurunnya imbal hasil Treasury," ujar Robert Leshner, CEO Superstate, dalam sebuah pernyataan tertulis. "Investasi ini memungkinkan Spark untuk mempertahankan eksposur terhadap peluang imbal hasil yang tidak berkorelasi dengan kebijakan suku bunga Federal Reserve, sekaligus beroperasi dalam kerangka kelembagaan yang patuh. Seiring protokol beradaptasi dengan lingkungan suku bunga yang baru, kami membantu mereka melakukannya dalam struktur kelembagaan yang teregulasi," tambahnya.

"Dana USCC Superstate memungkinkan Spark untuk mendiversifikasi cadangannya sambil mempertahankan tingkat keamanan dan kepatuhan yang sama seperti yang selalu diprioritaskan Spark," ujar Sam MacPherson, CEO dan Co-Founder Phoenix Labs, dalam sebuah pernyataan tertulis. "Seiring berkembangnya ekosistem on-chain, menggabungkan imbal hasil yang diatur dengan infrastruktur yang transparan dan terverifikasi sangat penting untuk memberikan stabilitas dan nilai jangka panjang bagi pengguna Spark," tambahnya.

Karena imbal hasil obligasi pemerintah AS berjangka 10 tahun turun di bawah 4% menjadi 3.976% minggu ini, siklus pemotongan suku bunga Federal Reserve telah memberikan tekanan pada penerbit stablecoin dan protokol keuangan terdesentralisasi yang mengandalkan obligasi pemerintah jangka pendek untuk mempertahankan operasi dan struktur imbalan, yang mendorong peralihan ke arah insentif yang dikurangi atau sumber imbal hasil alternatif. 

Dana USCC Superstate menggunakan strategi perdagangan dasar yang memanfaatkan perbedaan harga antara pasar spot dan futures untuk aset-aset digital utama. Dana ini mempertahankan posisi netral pasar untuk Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP, termasuk kepemilikan yang dipertaruhkan, serta US Treasury, dan saat ini melaporkan imbal hasil 30 hari sebesar 8.35%.

Spark Memperluas Strategi Hasil Melalui Alokasi Teratur Seiring Melonjaknya Volume Derivatif Kripto

Alokasi ini memungkinkan Spark mempertahankan eksposur terhadap peluang imbal hasil yang tidak secara langsung dipengaruhi oleh keputusan suku bunga Federal Reserve, sekaligus tetap berada dalam struktur kelembagaan yang teregulasi. Perkembangan ini bertepatan dengan meningkatnya momentum di sektor derivatif mata uang kripto, karena CME melaporkan volume perdagangan berjangka dan opsi mencapai lebih dari $900 miliar selama kuartal ketiga, terutama didorong oleh aktivitas Ethereum. 

Pasar derivatif aktif biasanya memperkuat selisih harga minor yang mendasari strategi berbasis carry USCC. Dana Superstate disimpan dalam kustodian oleh Anchorage Digital, diaudit oleh Ernst & Young, dan ditentukan nilai aset bersihnya melalui NAV Fund Services. Kepemilikan dana ini diungkapkan sepenuhnya dan mencakup Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP dalam posisi kustodian dan agunan, serta kontrak berjangka dan forward CME dengan mitra institusional seperti FalconX.