Pemegang Jangka Panjang Menjual Bitcoin Senilai $43 Miliar, Tapi Para Bull Tidak Khawatir

Pemegang Bitcoin jangka panjang terus melepas aset mereka selama sebulan terakhir, menjual lebih dari $43 miliar BTC.

Gelombang aksi ambil untung ini terjadi saat “Red October” menguji keyakinan investor dan menurunkan permintaan di seluruh pasar. Namun para analis berpendapat hal ini tidak menandakan puncak pasar.

Pemegang Jangka Panjang Melepas Bitcoin Sementara Permintaan Institusional Melambat

Menurut data dari CryptoQuant, pemegang Bitcoin jangka panjang telah melepas sekitar 405.000 BTC selama sebulan terakhir, setara dengan lebih dari $43 miliar nilai yang direalisasikan.

“Kami telah melihat skenario serupa pada Maret 2024, dan pada Desember 2024/Januari 2025,” tambah Bitcoinsensus.

Pemegang Jangka Panjang telah melepas 405.000 BTC dalam 30 hari terakhir 🧯 pic.twitter.com/6QPo8BE8YC

— Maartunn (@JA_Maartun) 2 November 2025

Tren ini diperkuat oleh aktivitas whale terbaru. CryptoQuant mengidentifikasi sebuah alamat Bitcoin awal, dikenal sebagai 195DJ, yang menjual 13.004 BTC pada bulan Oktober. Ini juga termasuk 1.200 BTC, senilai sekitar $132 juta, yang dikirim ke Kraken selama akhir pekan lalu.

Kemarin, BeInCrypto juga melaporkan bahwa beberapa pemegang besar telah memindahkan sejumlah besar Bitcoin ke bursa, menambah tekanan jual di pasar.

Sementara koin terus bergerak ke bursa, permintaan institusional terhadap Bitcoin menurun tajam. Untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan, pembelian bersih institusional turun di bawah pasokan harian hasil penambangan.

Pada saat yang sama, permintaan untuk exchange-traded funds (ETF) Bitcoin spot juga menurun. Selama tiga minggu terakhir, ETF Bitcoin terbesar, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), mencatat kurang dari 600 BTC arus masuk bersih mingguan.

Para analis mencatat bahwa ketidakseimbangan ini, pasokan yang meningkat di tengah permintaan yang melemah, menjadi alasan utama penurunan harga Bitcoin.

“Alih-alih melihat distribusi/pengeluaran pemegang jangka panjang Bitcoin, saya lebih suka melihat sisi lain dari perdagangan. Apakah ada cukup permintaan untuk menyerap pasokan di harga yang lebih tinggi? Sejak beberapa minggu lalu jawabannya tidak, dan itulah mengapa kita melihat harga menurun,” kata Julio Moreno, Head of Research di CryptoQuant.

Moreno mencatat bahwa dalam skala waktu yang lebih panjang, permintaan terhadap Bitcoin terus tumbuh — meskipun dengan laju yang lebih lambat dan di bawah tren historis.

Analis Menepis Kepanikan: Penjualan Bitcoin Dianggap Sebagai Rotasi Normal Pasar Bull

Tidak semua analis melihat gelombang penjualan ini sebagai sinyal bearish. Beberapa menafsirkannya sebagai redistribusi strategis yang khas dari siklus pasar bull. Credible Crypto menyarankan bahwa “OG” dan pemegang jangka panjang sedang mentransfer koin ke tangan keuangan tradisional dan investor institusional, banyak di antaranya membeli atas nama klien ritel.

“Masalahnya—ini tidak berarti ‘puncaknya sudah tercapai’ karena kita melihat jenis penjualan seperti ini dari pemegang jangka panjang di setiap siklus bull dan harga tetap bertahan dengan sangat baik meskipun ada tekanan jual karena arus masuk dari pembeli non-OG,” tulis analis tersebut.

Peneliti on-chain Willy Woo memperkuat pandangan optimis ini. Dalam analisis terbarunya, Woo mengamati bahwa pasokan pemegang jangka panjang secara alami menyusut selama pasar bull.

“Pemegang jangka panjang adalah istilah yang kurang tepat. Definisi: setiap koin yang telah berumur lebih dari 5 bulan di alamat wallet. Pasokan LTH akan turun di pasar bull karena koin-koin tersebut berpindah ke investor baru. Pada 2025 ini juga berarti rotasi kustodian untuk meluncurkan perusahaan treasury,” ujar Woo.

Terlepas dari interpretasi optimis ini, Bitcoin terus menghadapi hambatan. Data BeInCrypto Markets menunjukkan bahwa harga telah turun lebih dari 6% dalam seminggu terakhir.

Pada saat penulisan, BTC diperdagangkan di $107.046, turun 0,45% dalam 24 jam terakhir.