Aspecta meluncurkan pembaruan Atom: Potensi 100X untuk aset non-likuid - Tokenisasi tanpa kepercayaan dan likuiditas universal

Aspecta meluncurkan Atom Upgrade, membangun standar perdagangan aset non-likuid berbasis mekanisme AMM yang menggabungkan perdagangan spot dan derivatif dalam satu sistem, dengan arsitektur teknologi blockchain baru tanpa memerlukan kepercayaan terpusat.

Penulis: Jack He, Co-Founder Aspecta

Ringkasan

Sejak 2023, Aspecta telah fokus membangun infrastruktur penemuan harga universal untuk aset non-likuid. Portofolio produknya meliputi BuildKey V1, Build Attestation, dan Programmable Asset Infra, yang menyediakan solusi verifikasi cerdas, penetapan harga terbuka, dan likuiditas. Hingga saat ini, Aspecta telah mendukung perdagangan aset non-likuid senilai ratusan juta dolar, termasuk berbagai Pre-markets, Pre-TGEs, Locked Tokens, dan NFT.

Solusi yang ada berbasis model kepercayaan terpusat, membutuhkan pemetaan, perdagangan, dan penyelesaian aset non-likuid di blockchain yang kompleks dan panjang. Permintaan perdagangan dari berbagai pemangku kepentingan untuk aset non-likuid (saham pra-pasar, airdrop, Unvested Equity/Token, dll.) terus meningkat, namun perkembangannya dibatasi oleh dua tantangan inti: {Tokenisasi aset tanpa kepercayaan} dan {Likuiditas universal}.

Untuk itu, Aspecta memperkenalkan Atom Upgrade, membangun standar perdagangan aset non-likuid berbasis mekanisme AMM yang menggabungkan perdagangan spot dan derivatif dalam satu sistem, dengan arsitektur blockchain baru tanpa kepercayaan, menyelesaikan masalah otorisasi aset terpusat dan risiko counterparty. Upgrade ini bertujuan mendorong pertumbuhan pasar aset non-likuid on-chain hingga 100 kali lipat, serta menciptakan pengalaman perdagangan dan likuiditas setara dengan aset utama seperti BTC, ETH, dan BNB.

1. Ikhtisar

Protokol perdagangan spot dan derivatif berbasis ERC-20 telah menjadi paradigma utama di bidang blockchain karena kesederhanaan, standarisasi, dan skalabilitasnya. Namun, aset non-likuid seperti saham pra-pasar, airdrop, Unvested Equity/Token, dll., kekurangan standar universal sehingga likuiditasnya rendah. Masalah utamanya adalah:

• Informasi tidak transparan, sulit memverifikasi kepemilikan
• Otorisasi tokenisasi, perdagangan, dan penyelesaian di blockchain masih terpusat
• Mekanisme pencocokan perdagangan tidak efisien

Berdasarkan BuildKey V1, Build Attestation, dan Programmable Asset Infra yang telah dibangun, Aspecta kini secara resmi meluncurkan Atom Upgrade penting — BuildKey V2. Versi ini berfokus pada {Tokenisasi aset tanpa kepercayaan} dan {Likuiditas universal} untuk memecahkan kebuntuan pengembangan aset non-likuid.

1.1 Tokenisasi Aset Tanpa Kepercayaan

Kerangka tokenisasi aset non-likuid tanpa kepercayaan bertujuan menghilangkan ketergantungan pada otorisasi terpusat dari pemilik asli aset (tim proyek, perusahaan, dll.), memungkinkan setiap pemangku kepentingan untuk memulai perdagangan dan memastikan penyelesaian tanpa risiko counterparty. Contohnya:

• Pada tahap sebelum token generation (Pre-TGE), bagaimana peserta dan calon pemilik airdrop dapat memperdagangkan saham yang belum likuid?
• Saat investor ekuitas swasta menghadapi keterlambatan atau kegagalan otorisasi dari pemilik asli aset, bagaimana memulai perdagangan dan memastikan penyelesaian aset berjalan lancar saat terjadi peristiwa likuiditas?

1.2 Likuiditas Universal

Mewujudkan likuiditas on-chain untuk aset non-likuid setara dengan standar ERC-20

• Spot - Derivatif - DeFi: Mendukung perdagangan spot, derivatif (misal long, short), dan kompatibilitas DeFi untuk aset non-likuid.
• Skalabilitas algoritma likuiditas: Dapat diperluas dan kompatibel dengan algoritma dan mekanisme likuiditas yang ada, seperti AMM, Orderbook, dll., untuk pengalaman likuiditas terbaik
• Siklus penuh terintegrasi: Pencocokan perdagangan efisien dari tahap non-likuid ke tahap likuid
• Tanpa kepercayaan & tanpa izin: Memungkinkan pemilik asli aset dan pemangku kepentingan lain untuk memulai dan berpartisipasi dalam perdagangan, serta menjamin penyelesaian tanpa risiko counterparty

Melalui Atom Upgrade, Aspecta memperkenalkan arsitektur blockchain inovatif yang mewujudkan sistem perdagangan spot dan derivatif berbasis AMM dalam kerangka tanpa kepercayaan. Upgrade ini akan membawa potensi pertumbuhan pasar aset non-likuid hingga 100 kali lipat, mendorong jutaan partisipan dan miliaran volume perdagangan, serta membangun ekosistem keuangan on-chain yang baru.

2. Aspecta Atom Upgrade

2.1 Ikhtisar

Aspecta Atom Upgrade membangun BuildKey V2, sebuah model perdagangan minimalis yang didukung oleh sistem berlapis (Layerized System) dan Model Keseimbangan Dua Kunci (The Dual-Key Equilibrium Model). Proses perdagangan BuildKey V2 sederhana namun sangat fungsional, memberikan aset non-likuid likuiditas dan skalabilitas perdagangan setara token ERC-20, sepenuhnya dibangun di atas arsitektur terdesentralisasi tanpa kepercayaan. Melalui Aspecta Atom Upgrade, aset non-likuid akan mendapatkan peningkatan likuiditas dan skalabilitas perdagangan sebagai berikut:

• Perdagangan tanpa izin untuk semua pemangku kepentingan

Pemangku kepentingan aset dapat memperdagangkan aset yang dimiliki tanpa melalui proses otorisasi terpusat dan rumit, seperti peserta, pemilik hak airdrop, dan investor awal.

• Spot + Derivatif + DeFi: Likuiditas dan pengalaman perdagangan efisien

Trader dapat memperdagangkan aset secara efisien melalui mekanisme perdagangan spot dan derivatif ERC-20 utama (termasuk order book, AMM, dan kontrak perpetual).

• Penyelesaian aset tanpa kepercayaan dan terdesentralisasi

Proses penyelesaian dari sertifikat aset non-likuid on-chain ke aset likuid nyata bersifat standar dan terdesentralisasi. Jika pembeli aset tidak menerima aset nyata saat peristiwa likuiditas, smart contract akan secara otomatis memberikan kompensasi kepada pembeli, secara efektif menyelesaikan risiko counterparty tanpa kepercayaan.

<li Per lindungan likuidasi dan mekanisme hedging aman

Bahkan jika harga pra-pasar berfluktuasi tajam dalam waktu singkat, posisi short tidak akan dilikuidasi secara paksa, melainkan dikunci secara aman, sehingga pengguna tetap memiliki kesempatan untuk menutup posisi dan mendapatkan keuntungan setelah penyelesaian aset. Mekanisme ini menyelesaikan risiko likuidasi tidak wajar pada hedging short di pasar non-likuid dan pra-pasar.

2.2 Daftar Kasus Penggunaan

Aspecta Atom Upgrade (BuildKey V2) menyediakan berbagai skenario berbasis model perdagangan AMM untuk berbagai pihak:

Membuka posisi long (perdagangan long BuildKey) untuk membeli aset masa depan:

• Pembeli token individu
• Lembaga dan dana likuiditas
• Spekulan harga long

Membuka posisi short (perdagangan Short BuildKey) untuk menjual aset masa depan:

• Pengguna yang berpartisipasi dalam pendanaan awal aset (Launchpad, Token/Equity Investment, dll.)
• Pengguna yang memiliki hak memperoleh aset likuid masa depan (pemilik airdrop, dll.)
• Trader hedging
• Spekulan harga short

Pengguna dapat memperoleh keuntungan dengan long atau short BuildKey berbasis mekanisme AMM pada tahap non-likuid. Pengguna juga dapat menyelesaikan (Settlement) saat terjadi peristiwa likuiditas (seperti TGE, token unlock, IPO, dll.), dan menerima/mencairkan aset likuid terkait atau BNB.

2.3 Arsitektur Sistem

Aspecta Atom Upgrade memperkenalkan sistem keuangan tertutup untuk pasar aset non-likuid, terdiri dari tiga lapisan yang saling terhubung erat, membentuk flywheel ekonomi yang memperkuat diri sendiri. Ini bukan sekadar kombinasi fungsi independen, melainkan mesin operasi yang sangat terintegrasi: setiap lapisan secara langsung menyediakan energi dan menjamin keamanan lapisan berikutnya.

Lapisan kepercayaan meletakkan dasar kepercayaan perdagangan. Untuk setiap pengguna short (yang mengklaim menyediakan aset likuid masa depan), lapisan kepercayaan akan menahan margin mereka, dan bersama dua lapisan lain menjalankan mekanisme terdesentralisasi untuk mengelola margin tersebut. Pengelolaan margin terdesentralisasi ini membangun infrastruktur tokenisasi aset tanpa kepercayaan.

Lapisan likuiditas berfungsi sebagai mesin pasar, mengubah kelompok peserta terverifikasi menjadi pasar dinamis. Ia mengandalkan dana dan aktivitas perdagangan dari lapisan kepercayaan, menggunakan margin dan hasil untuk menyediakan likuiditas. Inti lapisan ini adalah Model Keseimbangan Dua Kunci, yang dapat menciptakan eksposur short native tanpa mengandalkan pool likuiditas eksternal atau oracle, sehingga membangun pasar dinamis dan seimbang untuk aset yang kurang likuid.

Di sisi lain, lapisan likuiditas juga mencakup protokol fair launch yang secara aktif menghilangkan serangan bot dan sybil melalui mekanisme fair launch dan sniper tax.

Lapisan penyelesaian bertindak sebagai lembaga arbitrase otomatis sistem, secara mekanis mengeksekusi hasil logis dari semua operasi sebelumnya. Ia terhubung langsung dengan lapisan kepercayaan untuk melepaskan atau menyita margin, serta mendistribusikan kembali nilai sesuai keadaan akhir sistem keseimbangan. Ini membentuk siklus nilai yang mengalir kembali ke peserta yang patuh, memperkuat daya tahan ekosistem dalam jangka panjang.

2.4 Teknologi Inti

Bagian ini akan membahas secara detail Model Keseimbangan Dua Kunci (the Dual-Key Equilibrium Model) dan teknologi kunci lainnya di setiap lapisan arsitektur.

2.4.1 Arsitektur Inti: Mekanisme Dua Kunci

Ambil contoh pasar Pre-market, platform yang ada cenderung bias long secara struktural, menyebabkan asimetri informasi dan membatasi penemuan harga. Aspecta Atom Upgrade memperkenalkan mekanisme inovatif: Dual-Key Bonding Curve. Mekanisme ini memungkinkan penciptaan eksposur short native tanpa pool likuiditas eksternal atau oracle, membangun pasar dinamis dan seimbang untuk aset non-likuid.

Protokol ini menerbitkan dua instrumen keuangan yang saling terkait:

• Long Key: Aset sintetis yang mewakili hak klaim atas persentase tetap dari total pasokan token proyek di masa depan (misal 0.00001%). Pembelian berinteraksi langsung dengan bonding curve, mendorong harga naik secara deterministik.
• Short Key: Posisi utang sintetis inovatif yang dicetak dengan menyetor agunan. Setiap pencetakan short key menciptakan dan menjual long key yang sesuai ke pasar, memberikan tekanan turun pada kurva. Keuntungan dan kerugian pemegang short key berbanding terbalik dengan harga long key.

2.4.2 Keseimbangan Pasar Berbasis Algoritma

Sistem ini membangun lingkungan ekonomi tertutup, di mana aktivitas long dan short bersama-sama membentuk loop umpan balik penemuan harga yang berkelanjutan. Tekanan beli dari pemegang long key dan tekanan jual dari pencetakan short key saling menyeimbangkan, membentuk keseimbangan dinamis yang secara teori akan mendorong harga Key menuju nilai wajar yang divalidasi komunitas.

2.4.3 Mekanisme Pembentukan Short dan Manajemen Risiko

Mekanisme short adalah fondasi arsitektur BuildKey V2:

• Pembentukan posisi: Pengguna membuka posisi short dengan mengunci agunan (misal BNB). Protokol secara algoritmik mencetak short key dan secara bersamaan menjual long key sintetis, langsung memberikan dampak penurunan harga.
• Penguncian keuntungan dan manajemen agunan: Potensi keuntungan dan agunan awal posisi short akan dikunci secara non-custodial di smart contract vault, dengan kondisi pelepasan yang ketat berdasarkan aturan yang telah ditetapkan.
• Mesin likuidasi aman: Ketika posisi mencapai titik likuidasi deterministik (yaitu agunan terkunci tidak cukup untuk membeli kembali long key yang dicetak, biasanya saat harga naik dua kali lipat), akan terjadi likuidasi aman — posisi short pengguna akan dikunci (tidak dapat ditutup) sebelum penyelesaian aset, namun tetap memiliki kesempatan menutup posisi setelah penyelesaian aset. Desain ini mengendalikan risiko sistemik dan melindungi integritas pool long, serta berbeda dengan likuidasi paksa pada kontrak perpetual, sehingga menghindari risiko likuidasi short akibat fluktuasi harga jangka pendek. Sebaliknya, perdagangan Illiquid Assets seperti Pre-Market Perp yang ada saat ini, karena kurangnya harga spot luas sebagai penanda, harga kontrak dapat dimanipulasi dalam waktu singkat, sehingga membawa ketidakpastian besar bagi pengguna short.

2.4.4 Mekanisme Penyelesaian Short dan Long

Ambil contoh aset Pre-market Token, proses penyelesaian pasca-TGE dipicu oleh logika smart contract yang tidak dapat diubah:

Penyelesaian Short (TGE hingga T+2 jam)

Pemegang Short Key harus menyerahkan jumlah token proyek yang telah ditentukan ke kontrak untuk membuka agunan dan merealisasikan keuntungan. Rasio penukaran yang telah ditetapkan (misal, 1 SK = 0.00001% dari total pasokan token) tidak dapat diubah, mengaitkan harga key langsung dengan nilai akhir proyek. Kegagalan menyerahkan akan menyebabkan agunan terkunci disita dan didistribusikan kembali ke pool long sebagai kompensasi.

Penyelesaian Long (setelah TGE+2 jam)

Pemegang Long Key dapat menukarkan secara proporsional:

• Token short yang telah diserahkan dan ditutup
• BNB dari short yang tidak diserahkan dan disita
• Semua likuiditas BNB yang tersisa di pool

Mekanisme ini memastikan trader long menjadi penerima akhir dari peristiwa default short, membangun loop transmisi risiko-keuntungan.

2.4.5 Mekanisme Fair Launch

Mekanisme alokasi Key awal berbasis pembagian/undian

Saat sistem diluncurkan, akan memasuki tahap deposit terlebih dahulu, di mana deposit pengguna digunakan untuk memulai likuiditas awal Bonding Curve. Melalui fungsi (pembagian atau undian), sistem mendistribusikan Long Key ke pengguna secara proporsional dengan deposit, membangun mekanisme alokasi awal yang adil dan tanpa izin.

Batas hardcap per alamat: Mekanisme anti-monopoli

Untuk mencegah konsentrasi kekayaan dan melawan serangan sybil, protokol menetapkan batas ketat dan tidak dapat dilewati untuk jumlah Long Key yang dapat diperoleh per alamat. Parameter hardcap ini membangun basis pemegang terdesentralisasi sejak tahap perdagangan, secara struktural mengurangi risiko manipulasi harga oleh entitas tunggal.

Sniper tax dinamis dan penyesuaian harga

Untuk mengatasi volatilitas pasar setelah peluncuran, BuildKey V2 juga memperkenalkan pajak perdagangan berbasis waktu. Dalam lima menit pertama setelah pool diaktifkan, semua pembelian akan dikenakan biaya tambahan. Biaya ini menggunakan model penurunan linier deterministik, dimulai dari nilai maksimum yang telah ditetapkan dan turun ke nol di akhir jendela lima menit.

Model ini tidak melarang perdagangan awal, tetapi memperkenalkan analisis biaya-manfaat yang dapat dihitung, menuntut peserta menimbang keuntungan masuk awal dengan biaya pajak.

Dari sudut pandang lain, pendekatan ini memungkinkan pengguna untuk secara adil dan demokratis memperdebatkan harga awal berbagai aset, sehingga mewujudkan penetapan harga adaptif untuk setiap aset.

2.5 Analisis Perbandingan

Berdasarkan Atom Upgrade, Aspecta mengintegrasikan lebih banyak skenario aplikasi ke dalam satu kerangka perdagangan tanpa kepercayaan yang terintegrasi, mendorong partisipasi pengguna lebih dalam dan membuka potensi pertumbuhan likuiditas hingga 100 kali lipat. Ekspansi ini akan mencakup berbagai jenis aset — dari token pra-listing hingga Real World Asset (RWA) — dan pada akhirnya membangun ekosistem besar dengan volume perdagangan bulanan melebihi beberapa miliar dolar.

3. Tinjauan Aspecta 1.0: BuildKey V1, Build Attestation, dan Programmable Infra

3.1 Ikhtisar

Aspecta 1.0 membangun sistem produk penemuan harga universal untuk aset non-likuid, menyediakan solusi verifikasi cerdas, penetapan harga terbuka, dan likuiditas. Komponen intinya meliputi:

• BuildKey V1: Kerangka kerja universal yang mengabstraksikan aset non-likuid menjadi sertifikat ERC-20 standar dengan kepercayaan yang dapat diprogram.
• Programmable Asset Infra: Solusi penerbitan aset untuk proyek dan pemangku kepentingan yang menyediakan penetapan harga fleksibel, distribusi hak, dan fungsi kustomisasi, mendukung pengembangan aset sepanjang siklus hidupnya.
• Build Attestation (Aspecta ID) dan Build Matrix:
• Aspecta ID: Sistem reputasi untuk pengembang dan proyek awal, menggunakan teknologi AI (large language model dan graph learning) untuk memproses miliaran catatan kode GitHub, data on-chain, dan data kerja multidimensi, menghasilkan sistem penilaian reputasi yang mudah dipahami.
• Builder Matrix dan Builder Economy: Berdasarkan Aspecta ID, Aspecta bekerja sama dengan Google Developer Group, berbagai infrastruktur blockchain, dan mitra ekosistem lainnya untuk mengidentifikasi dan mendukung pengembang serta proyek awal yang terverifikasi, serta membantu pembangunan komunitas dan pengaruh pasar melalui mekanisme penemuan harga terbuka BuildKey.

3.2 Studi Kasus Aplikasi

Model BuildKey V1 dan Programmable Infra telah berhasil membawa lebih dari 30 aset non-likuid/pra-pasar ke pasar on-chain terbuka, dengan mekanisme penemuan harga terbuka menghasilkan rata-rata pengembalian nilai 3573%, di mana 8 aset memperoleh lebih dari 10 kali lipat keuntungan, dan total volume perdagangan mencapai ratusan juta dolar.

Aspecta ID telah memiliki 619.000 pengguna terdaftar (sebagian tumpang tindih dengan pengguna BuildKey), termasuk lebih dari 54.000 pengembang/proyek terverifikasi melalui GitHub dan lebih dari 19.000 pengembang/proyek berkemampuan tinggi. Saat ini telah bekerja sama dengan lebih dari 10 ekosistem pengembang Web2/Web3 utama, termasuk Google Developer Group, BNB Chain, Consensys, dll.

3.3 Studi Kasus: Proyek River BuildKey TGE Bekerja Sama dengan Binance Wallet

3.3.1 Ikhtisar

Pada 18 September 2025, Aspecta bekerja sama dengan Binance Wallet meluncurkan model TGE eksklusif berbasis BuildKey, memperluas standar BuildKey ke kelompok pengguna yang lebih luas.

3.3.2 Desain Mekanisme

• Skala aset: 2% dari total pasokan $RIVER
• Proses penerbitan:
• Tahap pertama — Fair launch BuildKey: deposit BNB untuk mendapatkan alokasi awal
• Tahap kedua — Penemuan harga: perdagangan menggunakan BNB melalui bonding curve
• Tahap ketiga — Menukar BuildKey menjadi token

3.3.3 Data Hasil

• Tahap deposit: oversubscribe mencapai 99329,94%, total deposit 100.301,86 BNB
• Tahap perdagangan: harga Key naik sekitar 800% dalam beberapa menit setelah perdagangan dimulai
• Kinerja pasca-TGE: peserta BuildKey memperoleh ROI hingga 6000%

4. Penutup

Aspecta 1.0 telah membangun infrastruktur untuk aset non-likuid, mencakup sertifikasi, penemuan harga, dan perdagangan, serta memfasilitasi volume perdagangan ratusan juta dolar.

Didorong oleh permintaan pasar yang kuat, Aspecta meluncurkan Atom Upgrade, memperkenalkan arsitektur blockchain baru yang membangun pengalaman perdagangan spot dan derivatif berbasis AMM yang terintegrasi tanpa kepercayaan terpusat. Arsitektur ini mewujudkan {Tokenisasi aset tanpa kepercayaan} dan {Likuiditas universal}, meletakkan dasar bagi potensi pertumbuhan pasar aset non-likuid hingga 100 kali lipat.

Aspecta akan terus memperkuat infrastruktur perdagangan aset non-likuidnya, menyediakan pengalaman perdagangan spot, perpetual, dan derivatif setara CEX dan DEX utama. Terus mendorong pasar aset non-likuid bernilai triliunan dolar untuk memiliki likuiditas dan efisiensi perdagangan setara dengan aset digital utama seperti BTC, ETH, dan BNB.