Bitcoin Turun $8 Miliar Dalam Open Interest: Fase Kapitulasi?
Pasar kripto menyerah di bawah tekanan leverage-nya sendiri. Dalam beberapa hari, hampir 8 miliar dolar open interest pada kontrak futures Bitcoin telah dilikuidasi, memicu pembersihan brutal terhadap posisi spekulatif. Di balik guncangan ini, muncul sebuah penyeimbangan ulang, yang menunjukkan bahwa siklus stabilisasi dapat dimulai.
Ringkasan
- Pasar Bitcoin mengalami likuidasi brutal, dengan $8 miliar open interest terhapus hanya dalam beberapa hari.
- Pembersihan ini terkait dengan pemanasan berlebih pada posisi leverage, yang kini telah dikoreksi oleh gelombang besar likuidasi.
- Beberapa indikator kunci menunjukkan kapitulasi luas trader jangka pendek, memperkuat gagasan bahwa pasar telah mencapai titik terendah.
- Pada saat yang sama, investor yang lebih kuat dengan kepemilikan antara 10 hingga 1.000 BTC diam-diam memperkuat posisi mereka.
Reset brutal pada ekosistem derivatif bitcoin
Keruntuhan terbaru di pasar derivatif kripto sangat memengaruhi dinamika harga bitcoin.
Menurut data dari CryptoQuant, total jumlah open interest pada futures Bitcoin turun dari $37 miliar menjadi $29 miliar, penurunan sebesar $8 miliar.
Penurunan ini mencerminkan likuidasi besar-besaran pada posisi leverage, yang oleh XWIN Research Japan digambarkan sebagai “likuidasi luas pada posisi leverage”, yang memungkinkan untuk “mengurangi risiko sistemik di dalam pasar”. Posisi yang paling rapuh terpaksa ditutup di bawah tekanan koreksi brutal, menyebabkan pembersihan nyata di pasar.
Indikator kunci dengan jelas menunjukkan bahwa koreksi ini disertai dengan fenomena kapitulasi besar-besaran. Beberapa sinyal mengonfirmasi interpretasi ini:
- Kerugian harian melebihi $900 juta untuk pemegang jangka pendek, menurut data XWIN Research;
- Rasio MVRV turun ke 1,54, tingkat yang secara historis dikaitkan dengan fase pasar yang undervalued;
- Indeks Fear & Greed berada di titik terendah dalam sembilan bulan, mencerminkan tingkat pesimisme yang ekstrem;
- Penarikan besar-besaran posisi spekulatif, yang mendukung pembersihan sehat di pasar derivatif.
Penyeimbangan ulang pasar secara paksa ini dapat menandai akhir dari siklus kelebihan spekulatif, yang berpotensi membuka jalan menuju fase baru yang lebih rasional dan kurang terekspos risiko sistemik. Elemen struktural dan data on-chain tampaknya menunjukkan upaya konsolidasi di atas dasar yang lebih kuat.
Akumulasi diam-diam dan tanda-tanda pemulihan potensial
Saat trader jangka pendek melepaskan posisi mereka di bawah tekanan likuidasi, pelaku lain melihat koreksi ini sebagai peluang akumulasi strategis.
Masih menurut XWIN Research Japan, investor yang memegang antara 10 hingga 1.000 BTC (whale) memanfaatkan penurunan ini untuk memperkuat posisi mereka. Perilaku ini sangat kontras dengan pemegang jangka pendek yang terjebak dalam spiral kepanikan. Akumulasi oleh pelaku menengah ini menandakan kehadiran penting di pasar, bahkan di puncak koreksi.
Di samping pergerakan dana ini, harga kripto menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah penurunan 20% selama sebulan. Menurut analisis Daan Crypto Trades, zona likuiditas signifikan terbentuk antara $97.000 dan $98.000, yang secara historis ditandai oleh volume penjualan tinggi. Agar pasar dapat mempertimbangkan rebound menuju level psikologis seperti $100.000, pertama-tama harus merebut kembali level resistance yang berada di antara $93.000 dan $94.000.
Koreksi ini, betapapun kerasnya, bisa menjadi titik balik. Dengan menghilangkan leverage berlebih, ini membuka jalan bagi pasar yang berpotensi lebih sehat, didorong oleh akumulasi yang diam-diam namun aktif. Pertanyaannya tetap, apakah fase konsolidasi ini akan membuka pintu bagi siklus bullish baru.
