Angsa hitam di awal tahun? Bitcoin turun pada minggu pertama Desember

Penulis: 1912212.eth, Foresight News

Judul Asli: Awal Desember Tidak Menguntungkan, Mengapa Bitcoin Turun Lagi?

BTC perlahan naik dari 86.000 dolar AS ke 93.000 dolar AS, namun pasar belum juga mereda. Pada pukul 8 pagi, 1 Desember waktu Beijing, BTC anjlok tajam sebesar 3,7% dalam satu jam, turun dari 90.000 dolar AS ke bawah 87.000 dolar AS. ETH juga turun dari 3.000 dolar AS ke sekitar 2.800 dolar AS, dan altcoin kembali mengalami penurunan secara luas.

Data dari Coinglass menunjukkan, dalam 4 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 434 juta dolar AS, di mana posisi long yang dilikuidasi mencapai 423 juta dolar AS.

Sentimen pasar kembali jatuh ke kondisi ketakutan ekstrem. Kali ini, waktu penurunan pasar sangat tepat. Pada jam terakhir akhir November, pasar dipaksa turun sehingga membentuk candle bearish dengan upper shadow yang sangat panjang, benar-benar menghancurkan sisa kepercayaan para bull. Begitu candle bulanan ditutup bearish, secara teknikal langsung dinyatakan "struktur bull market rusak", semua pola bullish mingguan dan bulanan bisa runtuh.

Di Polymarket, probabilitas pasar bahwa BTC akan rebound ke 100.000 dolar AS pada 2025 turun menjadi 35%, sedangkan probabilitas turun ke 80.000 dolar AS naik 15% menjadi 50%.

Pemicu utama kali ini sebenarnya bukanlah Federal Reserve, bukan kebijakan Trump, atau regulasi China yang kembali diperketat.

Pada 29 November, People's Bank of China mengadakan rapat mekanisme koordinasi untuk memerangi perdagangan dan spekulasi mata uang virtual. Pejabat dari Kementerian Keamanan Publik, Cyberspace Administration of China, Central Financial Office, Mahkamah Agung, Kejaksaan Agung, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, Kementerian Kehakiman, People's Bank of China, Administrasi Pengawasan Pasar Nasional, Administrasi Pengawasan Keuangan Nasional, Komisi Regulasi Sekuritas China, dan Administrasi Valuta Asing Negara turut hadir. Rapat menekankan bahwa mata uang virtual tidak memiliki status hukum yang setara dengan mata uang fiat, tidak memiliki legal tender, dan tidak boleh serta tidak dapat digunakan sebagai mata uang yang beredar di pasar. Kegiatan bisnis terkait mata uang virtual dikategorikan sebagai aktivitas keuangan ilegal. Stablecoin adalah salah satu bentuk mata uang virtual, yang saat ini tidak dapat secara efektif memenuhi persyaratan identifikasi pelanggan, anti pencucian uang, dan sebagainya, serta berisiko digunakan untuk pencucian uang, penipuan penggalangan dana, dan transfer dana lintas batas ilegal.

Rapat meminta setiap unit untuk tetap berpegang pada pemikiran Xi Jinping tentang Sosialisme dengan Karakteristik Tiongkok untuk Era Baru sebagai panduan, sepenuhnya melaksanakan semangat Kongres Nasional Partai ke-20 dan semua pleno ke-20, menjadikan pengendalian risiko sebagai tema abadi dalam pekerjaan keuangan, terus menegakkan kebijakan larangan terhadap mata uang virtual, dan terus memerangi aktivitas keuangan ilegal terkait mata uang virtual. Setiap unit harus memperdalam koordinasi, menyempurnakan kebijakan pengawasan dan dasar hukum, fokus pada aspek penting seperti aliran informasi dan dana, memperkuat berbagi informasi, lebih meningkatkan kemampuan pemantauan, menindak tegas aktivitas kriminal, melindungi keamanan aset masyarakat, dan menjaga stabilitas ketertiban ekonomi dan keuangan.

Penindakan tegas kali ini melibatkan banyak departemen dan mengklasifikasikan stablecoin sebagai salah satu bentuk mata uang virtual serta memperingatkan risiko pencucian uang dan penipuan, yang jelas semakin menurunkan kepercayaan pasar yang sudah rapuh.

Kebijakan 94 pada 2017 dan 519 pada 2021, keduanya menyebabkan pasar kripto mengalami penurunan tajam dalam waktu singkat.

Pasar tidak pernah kekurangan cerita, dan kali ini ceritanya adalah "gelombang terakhir dana dari China dipaksa keluar". Setelah cerita selesai, dimulailah musim dingin yang panjang.

Namun ada juga pendapat yang menyatakan, sejak penurunan tajam pada 10 November, arus masuk dana ke pasar dan ketidakpastian makro telah memberikan dampak negatif yang serius pada pasar kripto.

Rob Hadick, General Partner di Dragonfly, menyatakan bahwa peristiwa deleveraging yang dipicu oleh likuiditas rendah, manajemen risiko yang buruk, serta mekanisme oracle atau leverage yang lemah telah menyebabkan kerugian besar dan membawa ketidakpastian besar.

Boris Revsin, General Partner dan Managing Director di Tribe Capital, juga memiliki pandangan serupa, menyebut ini sebagai "pembersihan leverage" yang memicu efek domino di seluruh pasar. Sementara itu, lingkungan makro juga menjadi kurang bersahabat: ekspektasi penurunan suku bunga jangka pendek memudar, inflasi tetap tinggi, pasar tenaga kerja melemah, risiko geopolitik meningkat, dan tekanan konsumen bertambah.

Anirudh Pai, Partner di Robot Ventures, menyoroti kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi AS. Indikator pertumbuhan utama—termasuk Citigroup Economic Surprise Index dan 1-year inflation swap (derivatif untuk lindung nilai risiko inflasi)—telah mulai melemah. Pai menyatakan bahwa pola ini juga pernah muncul sebelum kekhawatiran resesi di masa lalu, mendorong sentimen penghindaran risiko yang lebih luas.

Dan Matuszewski, Co-founder CMS Holdings, menyatakan bahwa selain token yang didukung mekanisme buyback, hampir tidak ada "arus dana masuk tambahan" di pasar kripto, kecuali perusahaan DAT (Digital Asset Treasury). Dengan permintaan baru yang mengering dan arus masuk ETF tidak lagi memberikan dukungan efektif, penurunan harga menjadi lebih cepat.

Analis Timothy Peterson menyatakan bahwa tren bitcoin saat ini sangat mirip dengan bear market tahun 2022, baik dari grafik harian maupun bulanan, korelasi harian bitcoin tahun ini dengan 2022 adalah 80%, sedangkan korelasi bulanan mencapai 98%. Jika sejarah terulang kembali, pemulihan harga bitcoin yang sebenarnya mungkin baru akan terjadi pada kuartal pertama tahun depan.