Prezzo di EthenaENA

A partire dal 31 luglio 2025, il mercato delle criptovalute sta vivendo sviluppi significativi in vari settori, riflettendo sia i progressi normativi che le dinamiche di mercato.

Panoramica del mercato

La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è rimbalzata a circa 3,31 trilioni di dollari, segnando un aumento del 45% rispetto ai minimi precedenti. Bitcoin (BTC) è scambiato a 117.830 dollari, mentre Ethereum (ETH) si attesta a 3.807,34 dollari. Questa ripresa è attribuita alla rinnovata fiducia degli investitori e all'interesse delle istituzioni.

Sviluppi normativi

La Casa Bianca ha pubblicato un rapporto completo di 160 pagine che sostiene l'integrazione diffusa delle criptovalute nell'economia degli Stati Uniti. Il rapporto delinea raccomandazioni politiche volte ad accelerare l'adozione delle criptovalute in settori come tassazione, banche, pensioni, mutui e sicurezza informatica. Si fa appello alle agenzie di regolamentazione, tra cui SEC, CFTC, IRS e Tesoro, affinché agiscano rapidamente per rimuovere le barriere di conformità e fornire la chiarezza regolamentare necessaria per favorire l'innovazione. Il rapporto sottolinea un trattamento normativo neutrale per l'industria delle criptovalute e sostiene processi più chiari per ottenere charter bancari e conti della Federal Reserve. Questa iniziativa riflette l'impegno dell'amministrazione a inaugurare un "Golden Age" per l'imprenditorialità americana e la tecnologia degli attivi digitali.

In un significativo cambiamento politico, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha annunciato che consentirà la creazione e il rimborso in natura per i prodotti quotati in borsa di criptovalute (ETP). Questo aggiornamento rende i fondi indicizzati delle criptovalute più simili ai fondi indicizzati delle merci tradizionali e si prevede che avrà un impatto sulla struttura e sull'efficienza di questi prodotti finanziari.

Adozione istituzionale

JPMorgan ha collaborato con Coinbase per consentire ai clienti di finanziare i propri portafogli utilizzando carte di credito Chase e acquistare criptovalute sulla borsa a partire dall'autunno del 2025. Questa collaborazione segna un passo significativo da parte di una grande banca statunitense nel settore degli attivi digitali, riflettendo l'accettazione crescente delle criptovalute nella finanza tradizionale. La partnership si espanderà ulteriormente nel 2026, consentendo ai clienti di Chase di collegare gli account direttamente a Coinbase e riscattare i premi con carta di credito per USDC, una stablecoin ancorata al dollaro statunitense.

Dinamiche di mercato

Il settore della finanza decentralizzata (DeFi) ha visto un aumento del Valore Totale Bloccato (TVL) da 86 miliardi di dollari a 112 miliardi di dollari entro giugno 2025, segnalando una maggiore adozione e flusso di capitali. AAVE domina il mercato dei prestiti con oltre il 60% di quota e più di 16 miliardi di dollari in prestiti. Gli scambi decentralizzati (DEX) come Uniswap, Jupiter e PancakeSwap hanno registrato un incremento dell'attività di rete, risultando in commissioni più elevate e sostenendo la ripresa della DeFi.

Tuttavia, il mercato ha affrontato anche delle sfide. Nella prima metà del 2025, quasi 334 a 344 attacchi hanno causato perdite tra i 2,2 miliardi e i 2,5 miliardi di dollari, inclusa una significativa violazione da 1,5 miliardi di dollari presso Bybit. Questi incidenti evidenziano le persistenti preoccupazioni per la sicurezza nel settore delle criptovalute.

Prospettive globali

In Europa, il regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCA) è stato completamente applicabile dal dicembre 2024. Il MiCA mira a snellire l'adozione della tecnologia blockchain e dei registri distribuiti (DLT) proteggendo allo stesso tempo gli utenti e gli investitori. Questa regolamentazione fornisce un quadro completo per gli attivi crittografici all'interno dell'Unione Europea.

In Corea del Sud, il Ministero delle PMI e Startups ha annunciato piani per sollevare le restrizioni che impediscono alle aziende legate alle criptovalute di essere classificate come aziende di venture capital. Questo cambiamento di politica consente alle startup cripto di accedere a importanti benefici governativi, tra cui tagli fiscali per le imprese e agevolazioni fiscali per l'acquisizione di immobili, integrando gli attivi digitali nell'innovazione e nell'economia delle startup del paese.

Conclusione

Il mercato delle criptovalute il 31 luglio 2025 è caratterizzato da significativi progressi normativi, da un'aumentata adozione istituzionale e da movimenti dinamici del mercato. Sebbene il mercato mostri resilienza e crescita, sfide come violazioni della sicurezza e scrutinio normativo persistono. Gli stakeholder dovrebbero rimanere vigili e informati mentre il panorama continua a evolversi.

Ethena è un protocollo innovativo all'interno dell'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi), che offre un dollaro sintetico nativo delle criptovalute conosciuto come USDe. Questo dollaro sintetico è progettato per fornire una forma di denaro digitale stabile, scalabile e resistente alla censura senza fare affidamento sulle infrastrutture bancarie tradizionali.

Introduzione a Ethena e USDe

Lanciato all'inizio del 2024, Ethena ha introdotto USDe come un dollaro sintetico completamente garantito che mantiene il suo valore attraverso strategie di copertura delta-neutrali. Ogni USDe è collateralizzato 1:1 da attività on-chain, tra cui Bitcoin, Ethereum, Solana, USDC e USDT, abbinato a posizioni corte equivalenti nei futures perpetui. Questo design sfrutta i tassi di finanziamento nei mercati dei futures delle criptovalute per generare entrate per il protocollo senza dipendere dai sistemi finanziari tradizionali.

Meccanismo e Stabilità di USDe

La stabilità di USDe è garantita attraverso una strategia di copertura delta, che implica il possesso di posizioni lunghe in attività spot mentre si assumono contemporaneamente posizioni corte in contratti futures corrispondenti. Questo approccio compensa la volatilità dei prezzi degli asset di supporto, mantenendo il valore ancorato al dollaro statunitense. Tutti i collaterali rimangono in regolamento off-exchange per minimizzare il rischio controparte.

sUSDe: La Versione Che Porta Reddito

Ethena offre anche sUSDe, la versione staked e che accumula ricompense di USDe. Gli utenti possono bloccare USDe per ricevere sUSDe, che ha guadagnato un rendimento percentuale annuale medio (APY) del 18% nel 2024. Questo rendimento deriva dalle entrate dei tassi di finanziamento generate dalle posizioni corte di Ethena. sUSDe è composabile in tutto il DeFi, consentendo ai possessori di impiegare i propri risparmi stabili in varie strategie di rendimento e mantenere liquidità in applicazioni come i protocolli di prestito e le pool di liquidità.

Governance e Token ENA

Nel aprile 2024, Ethena ha introdotto il suo token di governance, ENA, che consente la partecipazione della comunità nelle decisioni del protocollo. ENA ha un'offerta fissa di 15 miliardi di token, con allocazioni per i collaboratori principali, investitori, la Ethena Foundation e lo sviluppo dell'ecosistema. Il token è disponibile su piattaforme come Bitget, dove gli utenti possono mettere in staking BGB e USDT per coltivare ENA.

Prestazioni di Mercato e Sviluppi

Al 31 luglio 2025, ENA viene scambiato a $0.60485, riflettendo un aumento del 6% rispetto alla chiusura precedente. Il massimo intraday ha raggiunto $0.608489, con un minimo di $0.542074. È importante notare che, a novembre 2024, ENA ha registrato un'impennata del 30% dopo discussioni su una nuova proposta di governance mirata a introdurre meccanismi di commissione per beneficiare i possessori di ENA condividendo le entrate della piattaforma.

Partnership e Espansione dell'Ecosistema

Ethena ha stretto partnership strategiche per migliorare il proprio ecosistema. Nel aprile 2024, Bitget Wallet ha annunciato un airdrop di punti BWB per gli utenti di Ethena che avevano effettuato transazioni di almeno 100 USDT negli ultimi tre mesi. Questa collaborazione mirava a premiare gli utenti attivi e promuovere la crescita di progetti collaborativi all'interno dello spazio DeFi.

Rischi e Considerazioni

Sebbene il modello di Ethena offra soluzioni innovative, non è privo di rischi. La dipendenza dalle strategie di copertura delta e dai mercati dei futures perpetui introduce potenziali rischi di controparte ed esposizione alle fluttuazioni dei tassi di finanziamento. Inoltre, l'inclusione di token di staking liquidi nelle riserve potrebbe comportare rischi se questi asset si scollegano. Gli investitori dovrebbero condurre una dovuta diligenza approfondita e considerare questi fattori quando si impegnano con le offerte di Ethena.

Conclusione

Ethena rappresenta un avanzamento significativo nel panorama DeFi fornendo un dollaro sintetico che è sia stabile che generatore di reddito, senza dipendenze dai sistemi finanziari tradizionali. Il suo approccio innovativo alla collateralizzazione e alla generazione di rendimento la posiziona come un progetto notevole nel mondo in evoluzione della finanza decentralizzata.