著者：Golden Ten Data
水曜日、アジア株式市場は前夜の米国株の売りに追随し、過大評価への懸念が投資家心理を弱めた。
記事執筆時点で、韓国株式市場は6％超の下落で先導し、バリュエーションへの懸念が最近好調だった半導体株、防衛、造船株を直撃した。半導体メーカーのSamsung ElectronicsとSK hynixが主な足かせとなった。
KOSPI指数は重要な4000ポイントの節目を割り込み、史上最高値からさらに下落した。今回の下落で2日間の累計下落率は7％を超え、2024年8月以来最悪のパフォーマンスとなった。
韓国取引所はKOSPI200先物が5％下落した後、サーキットブレーカーを発動し、プログラム取引を5分間停止した。その後、下落幅が拡大する中、韓国取引所はKOSDAQ先物のプログラム取引も停止した。
今年に入り、韓国株式市場は世界で最も好調な市場の一つとなっていた。投資家がAIへの楽観を再燃させ、大統領主導の企業改革計画が継続的な買いを呼び込んでいたためだ。しかし、最近ウォール街の幹部たちが過大評価に対する一連の警告を発し、投資家の熱意を削ぐ恐れが出ている。
「10月に単月で20％急騰した後、投資家はすでに疲れを見せており、AIバブル論への懸念も浮上している」とWoori Investment & Securitiesのストラテジスト、Huh Jae-Hwanは述べた。「市場には確かにバブルに似た分野が存在する。」
日経225指数は10月27日以来初めて5万ポイントを割り込み、日中で3.7％下落。
台湾加権指数は水曜日の寄り付きで1.67％下落。香港株のハンセン指数は0.97％安で始まり、ハンセンテック指数は1.75％安で始まった。中国A株の上海総合指数は0.95％安、深セン成分指数は1.68％安、創業板指数は2.08％安で始まった。
米国株および欧州株の株価指数先物も同時に下落を続けている。Euro Stoxx 50指数先物は1％超下落、ドイツDAX指数先物は1％安、英国FTSE指数先物は0.4％安となった。
今回の世界株式市場の上昇が一時停止する前は、AIへの高まる期待とFRBの継続的な利下げ観測が、米国株のベンチマーク指数を4月の安値から約40％押し上げていた。しかし、上昇がごく一部の銘柄に集中するにつれ、センチメントやテクニカル指標は過熱の兆候を示し、ウォール街の大手は市場の調整が健全な発展だと指摘している。
ウォール街の大手Morgan StanleyやGoldman SachsのCEOが高値バリュエーションの持続性に疑問を呈した後、市場が過度に膨張しているのではないかという懸念が高まった。「ビッグ・ショート」のモデルとなったヘッジファンドマネージャー、Michael BurryがPalantirとNvidiaの空売りポジションを公開したことで、売りがさらに加速した。
「中長期の動向がどうであれ、株式市場は短期的に何らかの実質的な調整に備えている」とMiller Tabakのアナリスト、Matt Maleyは述べた。
Pepperstone Groupのリサーチ責任者Chris Westonは「市場全体が真っ赤（下落）だ。今買う理由はほとんどなく、Nvidiaの11月19日の決算発表が近づく中、短期的なカタリストが市場に欠けている」と述べた。
Capital GroupのCEO、Mike Gitlinは火曜日、香港金融管理局主催の金融サミットで「企業の収益は堅調だが、課題はバリュエーションの水準にある」と述べた。
「市場の基準は絶えず高まっており、今や小幅な予想超えの業績では株価を押し上げることができない」と、シドニーのVan Eck Associatesのクロスアセットストラテジスト、Anna WuはBloomberg TVのインタビューで語った。
