Ang mga US spot bitcoin ETF ay nakaranas ng pinakamalaking paglabas na nagkakahalaga ng $1 bilyon

Ang mga spot bitcoin exchange-traded funds sa U.S. ay nakaranas ng pinakamalaking net outflows sa isang araw noong Martes, na umabot sa $1.01 bilyon, hindi kasama ang data mula sa Ark Invest's ARKB. Sa 12 spot bitcoin funds, 10 ang nag-ulat ng net outflows.

Pinangunahan ng FBTC ng Fidelity ang net outflows na may $344.65 milyon noong Martes, sinundan ng $164.3 milyon na outflows mula sa IBIT fund ng BlackRock, ayon sa data mula sa SoSoValue. 

Ang BRRR ng Valkyrie ay nakakita ng $100 milyon na net outflows, ang BITB ng Bitwise ay nagrekord ng $88.3 milyon, at ang Mini Bitcoin Trust ng Grayscale ay nag-log ng $85 milyon na outflows. Ang EZBC ng Franklin Templeton, GBTC ng Grayscale at BTCO ng Invesco ay nakaranas din ng malalaking net outflows kahapon. Ang Ark Invest at 21Shares' ARKB ay hindi pa naglalabas ng kanilang flow data sa oras ng pagsulat, ayon sa dashboard ng SoSoValue.

Ang $1 bilyon na net outflows noong Martes ay lumampas sa naunang rekord na outflows na $671.9 milyon noong Disyembre 19, na sumunod sa pagwawasto ng presyo ng bitcoin mula sa dating rekord na mataas na humigit-kumulang $108,000. Sa nakalipas na anim na araw ng kalakalan ng sunud-sunod na net outflows, ang spot bitcoin ETFs ay nakakita ng mahigit $2 bilyon na umalis sa mga pondo.

Ang malalaking net outflows mula sa mga ETF kahapon ay kasabay ng malawakang pagbaba ng merkado nang bumagsak ang bitcoin sa pinakamababang punto nito ngayong taon na humigit-kumulang $88,000. Ang Ether at iba pang pangunahing altcoins, tulad ng XRP at Solana, ay nakaranas ng mas matinding pagbaba ng presyo.

"Ang pagbaba ng BTC sa ibaba $90K ay tila isang extension ng mas malawak na risk-off trades, na makikita sa mahihinang Nasdaq futures, mas malakas na JPY, at matatag na 10Y Treasury yields," sabi ni Peter Chung, pinuno ng pananaliksik sa Presto Research, sa pinakabagong ulat nito. 

Ipinaliwanag ni Chung na ang mga TradFi hedge funds ay nakikibahagi sa basis trade sa pamamagitan ng pagbili ng Bitcoin ETFs at pag-short sa CME futures upang samantalahin ang pagkakaiba ng yield na humigit-kumulang 10%, ngunit nagsimulang i-unwind ang kanilang mga posisyon habang ang estratehiya ay nagsimulang magbigay ng mas mababang yield, humigit-kumulang 5%. Ito ay malamang na nag-trigger ng makabuluhang outflows, ayon sa Presto analyst.

Itinuro ng BTC Markets Crypto Analyst na si Rachael Lucas ang maraming salik na nag-ambag sa mass outflows kasama ang institutional rebalancing ng mga posisyon.

"Isang pangunahing salik ay tila ang pagkuha ng kita pagkatapos ng malakas na pagganap ng bitcoin noong 2024," sabi ni Lucas. "Pagkatapos ng isang rally ng ganoong kalakihan, natural na makita ang mga mamumuhunan na i-lock ang mga kita, lalo na't nagsimula ang bagong taon na may mas malambot na momentum."

Ang mga salik na makroekonomiko, tulad ng mga alalahanin tungkol sa pananaw sa kalakalan ng U.S.-China o mga inaasahan tungkol sa mga desisyon ng Federal Reserve sa interest rate, ay nagpapanatili sa mga mamumuhunan sa gilid, ipinaliwanag ni Lucas. 

"Kung mananatiling mas mataas ang mga rate nang mas matagal, tataas nito ang halaga ng kapital at babawasan ang likwididad, na maaaring magpahina sa demand para sa mga risk asset tulad ng bitcoin," sabi ni Lucas.

Ang kabuuang pinagsama-samang net inflows ng U.S. spot bitcoin ETFs ay nasa $38 bilyon, ang pinakamababa mula kalagitnaan ng Enero. Sila ay kasalukuyang nagmamay-ari ng $101.4 bilyon na halaga ng bitcoin sa kabuuang net assets, ayon sa data ng SoSoValue. 

Samantala, ang spot ether ETFs ay nakakita rin ng kabuuang araw-araw na net outflows na nagkakahalaga ng $50 milyon, hindi kasama ang data mula sa 21Shares’ CETH. Pinangunahan ng ETHE ng Grayscale ang outflows na may mahigit $27 milyon sa net outflows.

"Kung makikita natin ang patuloy na outflows, maaari itong makaapekto sa damdamin at mag-ambag sa pagtaas ng volatility," sabi ni Lucas ng BTC Markets. "Gayunpaman, ang pangmatagalang supply-demand dynamics ay nananatiling malakas, lalo na ang post-halving event na naganap noong Abril 2024, na nagbawas ng bagong BTC issuance. Ang istruktural na pagbawas ng supply na iyon ay makasaysayang kumikilos bilang tailwind para sa mga presyo ng bitcoin."

Napansin ni Lucas na ang outflows ay maaaring maglagay ng panandaliang dent sa presyo ng bitcoin, ngunit hindi ito nangangahulugang hahantong sa isang matagal na pagbaba habang ang cryptocurrency

Ang Bitcoin ay nagte-trade sa $88,437 noong 2:00 p.m. Miyerkules sa Hong Kong, bumaba ng 3.9% sa nakalipas na 24 oras, ayon sa pahina ng presyo ng bitcoin ng The Block.