Ipinapahayag ng pananaliksik na malalampasan ng Ethereum ang Bitcoin sa loob ng 1–2 cycle

Ang market cap ng Ethereum ay kasalukuyang isang-kapat ng Bitcoin. Gayunpaman, ipinapakita ng bagong institutional research na maaaring malampasan ng altcoin ang BTC sa kabuuang market capitalization sa lalong madaling panahon. Ipinapahayag ng mga analyst na ang mga treasury firms at ETF ang nagtutulak ng demand cycle na maaaring gawing pangunahing digital asset ang Ethereum sa susunod na isa hanggang dalawang market cycle.

Tinataya ng Trend Research, isang research arm ng LD Capital, na ang mga treasury firms at ETF ay kasalukuyang may hawak na halos $20 billion na halaga ng Ethereum, o 3.39% ng kabuuang supply. Hindi tulad ng static supply model ng Bitcoin, hindi lamang sila bumibili ng ETH nang maramihan kundi ginagamit din ito bilang asset na nagbibigay ng yield.

Itinutulak ng Treasury Firms ang ETH Lampas sa Supply Dynamics

Ang balanse sa pagitan ng staking supply at institutional demand ang ngayon ay nagtatakda ng direksyon ng Ethereum.

Mula nang maganap ang Pectra upgrade noong Mayo 2025, nilimitahan ng network ang araw-araw na unstaking sa 57,600 ETH. Ang predictable na daloy na ito ay nalampasan na ng institutional inflows.

Ang BitMine ay nakapag-ipon ng mahigit 1.5 milyong ETH mula Hulyo, gumastos ng higit sa $5.6 billion. Ang SharpLink ay nagdagdag ng humigit-kumulang 740,000 ETH mula Hunyo.

Patuloy na pinalalawak ng parehong kumpanya ang kanilang allocation, kung saan target ng BitMine na magkaroon ng hanggang 5% ng supply. Sinabi ng Trend Research na ang pagbiling ito ay muling binabago ang market dynamics, katulad ng papel ng MicroStrategy sa Bitcoin.

Ethereum Yield at ETF Flows

Nag-aalok ang Ethereum ng mga estruktural na bentahe. Hindi tulad ng Bitcoin, ang mga hawak na ETH ay nagbibigay ng yield sa pamamagitan ng staking at liquidity provision. Ang staking returns ay karaniwang nasa 1.5 hanggang 2.15% taun-taon.

Ang liquidity provision sa decentralized finance (DeFi) ay maaaring magtaas ng yields hanggang humigit-kumulang 5%. Ang stream ng kita na ito ay nagbibigay-daan sa mga treasury firms na bigyang-katwiran ang mas mataas na valuations gamit ang discounted cash flow models. Tinawag ito ng Trend Research na “cash flow premium.”

Pinalalakas ng ETF flows ang trend na ito. Mula kalagitnaan ng Mayo hanggang kalagitnaan ng Agosto, nagtala ang Ethereum ETF ng 14 na sunod-sunod na linggo ng net inflows, na nagdagdag ng $19.2 billion.

Nangunguna ang BlackRock’s ETHA na may 2.93% ng supply. Napansin ng Trend Research na ang Ethereum ETF ay malayo pa sa $179 billion na laki ng Bitcoin ETF, kaya may malaking puwang pa para sa paglago.

Iniulat ng BeInCrypto na inaasahan ni Tom Lee ng Fundstrat na aabot ang Ethereum sa $5,500 sa malapit na hinaharap at posibleng umakyat sa $10,000–$12,000 bago matapos ang taon. Binanggit niya ang treasury accumulation at lumiliit na exchange balances bilang dahilan ng kanyang pananaw, na sumasalamin sa thesis ng Trend Research na ang institutional demand ay sumasapaw sa supply.

Napansin din ng Trend Research na ang institutional demand para sa Ethereum ay mas mataas na ngayon kaysa sa unstaking supply, isang salik na maaaring magpahina sa relatibong posisyon ng Bitcoin.

Bakit Maaaring Malampasan ng Ethereum ang Bitcoin

Naglista ang Trend Research ng ilang estruktural na dahilan kung bakit maaaring malampasan ng Ethereum ang Bitcoin sa mga darating na cycle. Ang una ay supply at demand.

Ang araw-araw na unstaking ay nananatiling limitado sa 57,600 ETH, habang ang mga treasury firms at ETF ay bumibili ng higit pa rito, na lumilikha ng patuloy na net demand na hindi kayang tapatan ng Bitcoin.

Treasuries, ETF, at Whales

Pangalawa, ang mga treasury firms at pondo ay nag-iipon ng ETH bilang reserba. Hindi tulad ng Bitcoin, ang Ethereum ay nagbibigay ng yield sa pamamagitan ng staking at DeFi liquidity, kaya ito ay isang cash flow asset at hindi lamang isang scarce commodity.

Gayundin, patuloy na pumapabor sa Ethereum ang ETF flows. Ang Ethereum ETF ay nagtala ng 14 na sunod-sunod na linggo ng inflows na nagkakahalaga ng $19.2 billion. Ang Bitcoin ETF, sa kabilang banda, ay nakaranas ng outflows. Ang BlackRock’s ETHA lamang ay may hawak na halos 3% ng supply.

Dagdag pa rito, ipinapakita ng on-chain data na ang mga whales ay lumilipat mula BTC papuntang ETH. Ang futures trading volume share para sa Ethereum ay tumaas mula 35% noong Mayo hanggang 68% noong Agosto. Ang ilang malalaking holders ay nag-stake pa ng daan-daang libong ETH, na lumampas pa sa balanse ng Ethereum Foundation.

Nagpapahiwatig ang Technicals ng Short-Term Test

Habang lumalakas ang long-term case, nahaharap ang ETH sa short-term volatility. Inaasahan ni Markus Thielen ng Matrixport na magte-trade ang ETH sa pagitan ng $4,355 at $4,958, na nagbabala na bumagal ang momentum mula noong rally ng Hulyo.

Today’s #Matrixport Daily Chart – August 27, 2025 Respect the Technicals: Ethereum’s Next Big Test #Matrixport #Bitcoin #Ethereum #CryptoMarkets #CryptoETF #InstitutionalFlows #BTC #ETH #MarketStrategy #TechnicalAnalysis pic.twitter.com/u0418lzsZx

— Matrixport Official (@Matrixport_EN) August 27, 2025

“Ang paggalang sa technicals ay maaaring maging kaibahan ng pagkita at pagkalugi,” sabi ni Thielen.

Ipinapakita ng mga chart na kamakailan ay bumalik ang Ethereum mula sa 21-day moving average nito, isang antas na naging dahilan ng dip-buying noong unang bahagi at kalagitnaan ng Agosto. Ngunit ang humihinang momentum ay nagpapataas ng panganib ng muling pagsubok sa ibaba ng $4,355.

Maaaring umasa ang direksyon ng merkado kung magpapatuloy ang mga treasury firms at ETF sa agresibong pagbili.

Iniulat din ng BeInCrypto na kamakailan ay nagtala ang Ethereum ng isa sa pinakamalaking exchange outflows mula Hulyo, habang ang taker buy–sell ratio ay panandaliang lumampas sa 1.

Ang mga institusyon, kabilang ang BlackRock, ay nag-rotate ng halos $892 million mula Bitcoin papuntang ETH, na nagpapalakas sa bullish setup.

Ang futures trading volume share para sa Ethereum ay tumaas mula 35% noong Mayo hanggang 68% noong Agosto, habang ang Bitcoin ay bumagsak nang malaki. Ipinapakita ng on-chain activity na nagbebenta ang mga whales ng Bitcoin at bumibili ng ETH.

Sa isang kaso, isang malaking holder ang nag-stake ng 269,485 ETH, na lumampas pa sa hawak ng Ethereum Foundation.

Ipinapakita rin ng rotation na ito ang pagbabago ng investor psychology. Nakikita pa rin ang Bitcoin bilang “digital gold,” ngunit nakakakuha ng pagkilala ang ETH bilang financial infrastructure para sa stablecoins, tokenized assets, at DeFi.

Ang kamakailang pagpasa ng US GENIUS Stablecoin Act ay sumasalamin sa pagbabagong ito. Sa higit kalahati ng stablecoin at real-world asset activity na tumatakbo sa Ethereum, nakikinabang ang asset mula sa polisiya at teknolohikal na suporta.

Sinusuportahan din ng mga macroeconomic conditions ang kaso ng Ethereum. Nagbigay ng senyales si Federal Reserve Chair Jerome Powell sa Jackson Hole symposium na malamang na magkaroon ng rate cuts sa Setyembre. Ipinapakita ng mga nakaraang cycle na ang mas maluwag na polisiya ay madalas na pumapabor sa performance ng Ethereum kaysa sa Bitcoin.

Tinataya ng Trend Research na maaaring lumampas sa $3 trillion ang market capitalization ng Ethereum sa mga optimistic na scenario, na malalampasan ang kasalukuyang valuation ng Bitcoin.