Ang stock ng MEI Pharma ay biglang tumaas noong kalagitnaan ng Hulyo. Hindi ito dahil sa bagong gamot laban sa kanser. Inanunsyo ng kumpanya na bibili ito ng $100 million na Litecoin para sa kanilang cash reserves. Pagkatapos noon, ang presyo ng share ay tumaas mula $3 hanggang halos $7.
Ang kakaiba rito ay tumaas na ang stock ilang araw bago ang balita, kahit walang SEC filings, press releases, at kakaunti lang ang usapan sa social media.
Iba pang mga small-cap na kumpanya ay nakaranas din ng matinding pagtaas bago ianunsyo ang plano nilang maghawak ng crypto sa corporate treasuries, isang pattern na nagpapahiwatig na maaaring may ilang market participants na nag-trade gamit ang impormasyong hindi pa pampubliko.
Ang kasalukuyang “crypto treasury” wave ay nag-ugat kay billionaire Michael Saylor.
Noong 2020, inanunsyo ng founder at chairman ng Strategy, na dating tinatawag na MicroStrategy, na ang software company ay magtatago ng Bitcoin bilang reserve asset. Sinimulan ng mga investors na ituring ang shares bilang kapalit ng presyo ng Bitcoin.
Sumunod agad ang mga gumaya. Isang budget hotel operator sa Japan ang nagsimulang bumili ng Bitcoin noong 2024, at sinundan ito ng iba pa.
Mas bumilis pa ang takbo ngayong taon. Mula Enero, 184 na listed companies ang nagbunyag ng crypto purchases na umabot sa halos $132 billion, ayon sa Architect Partners, isang crypto M&A advisory at financing firm.
“Parang naabot na natin ang saturation point,” sabi ni Louis Camhi sa isang ulat ng Fortune. Dagdag pa niya, pinagmamasdan na ngayon ng mga investors kung magbibigay ng returns ang mga posisyong iyon.
Hindi lahat ng kita ay napupunta sa retail traders
Sa ilang mga kaso, biglang tumaas ang stocks bago ang mga anunsyo.
Ang SharpLink, isang marketing firm na nagseserbisyo sa sportsbooks at casinos, ay nag-trade sa ilalim ng $3 mula Abril hanggang unang bahagi ng Mayo.
Noong Mayo 27, inanunsyo nitong magdadagdag ito ng $425 million sa Ethereum, dahilan upang tumaas ang shares halos $36. Ngunit sa tatlong trading days bago ang balita, dumoble ang stock mula $3 hanggang $6 kahit walang filings o press releases.
Ang mga patakaran ng U.S. tungkol sa “material non-public information” ay nangangailangan ng mahigpit na kontrol. Ang mga outsider na binigyan ng access sa sensitibong detalye ay karaniwang “wall-crossed” at nililista upang masubaybayan ng mga regulator kung sino ang may alam ng ano.
Bagaman ang crypto treasury deals ay maaaring tumagal ng ilang buwan bago mabuo, ang huling marketing push ay karaniwang nangyayari bago ang anunsyo sa pamamagitan ng maikling investor roadshows. Nakipagkita ang SharpLink sa mga investors sa loob ng tatlong araw bago ang kanilang pagbabago; ang mga araw na iyon ay tumugma sa paggalaw ng stock. Ang dalawang araw na outreach ng Mill City ay tumugma rin sa kanilang pagtaas.
Saklaw ng insider-trading prohibitions hindi lang ang mga corporate officers; umaabot din ito sa sinumang nag-trade matapos makatanggap ng material tips, ayon kay Elisha Kobre, partner sa Sheppard Mullin at dating federal prosecutor sa Southern District ng New York.
Hindi pa malinaw kung sino ang nakikinabang
Ilang executives lang ang nag-file ng notices ng grants o purchases bago ang mga pagbabago, ngunit karamihan ay hindi nagbenta, ayon sa SEC records.
Nagsisikap ang mga kumpanya na higpitan ang proseso upang maiwasan ang leaks. “Hindi ito maganda para sa lahat dito,” sabi ni Camhi, na nananawagan ng mabilisang solusyon. Sinabi ni Mackintosh na pinaikli ng kanyang team ang investor outreach sa isang hiwalay na transaksyon sa dalawang trading days.
May ilang kumpanya na mas nag-ingat pa. Noong huling bahagi ng Hulyo, inanunsyo ng CEA Industries na nakalikom ito ng $500 million upang maghawak ng BNB. Upang mabawasan ang pre-announcement trading, hindi ibinunyag ng dealmakers ang ticker ng kumpanya sa panahon ng outreach at sinabi lamang ito sa mga investors noong Biyernes ng gabi matapos magsara ang merkado noong Hulyo 25, ayon kay CEO David Namdar. Ang kumpanya, na ngayon ay tinatawag na BNB Network Company, ay naghangad “na mabawasan ang panganib ng leaks o volatility” bago ilabas ang balita sa sumunod na Lunes.
Isang linggo matapos nito, inanunsyo ng Verb Technology ang $558 million na pondo upang maghawak ng TON at ginamit ang parehong paraan, itinago ang ticker hanggang matapos ang pagsasara ng Biyernes, ayon sa isang investor na hindi nagpakilala. Kahit na may mga hakbang na iyon, tumaas pa rin ng halos 60% ang stock sa loob ng apat na oras bago lumabas ang anunsyo ng Lunes.
Magpakita kung saan mahalaga. Mag-advertise sa Cryptopolitan Research at abutin ang pinakamatalas na investors at builders sa crypto.
