Ang Susunod na Bull Phase ng Silver: Pagsasanib ng Geopolitical Tensions at Demand para sa Green Energy na Nagpapataas ng Presyo

Ang pandaigdigang merkado ng pilak ay nasa isang mahalagang punto ng pagbabago, na hinuhubog ng pagsalubong ng kawalang-tatag sa geopolitics, pagtaas ng pang-industriyang pangangailangan, at mga pagbabago sa patakaran sa pananalapi. Habang ang mundo ay lumilipat sa berdeng enerhiya at ang mga sentral na bangko ay nakikipagbuno sa implasyon, ang pilak—isang metal na may kasaysayan na kaugnay ng parehong industriyal at pananalaping siklo—ay nakatakdang magkaroon ng dramatikong muling pagtataya. Nilalantad ng artikulong ito ang mga puwersang nagsasanib upang lumikha ng malakas na dahilan para sa malapitang pagganap ng pilak, habang nag-aalok ng mga estratehiyang maaaring isagawa ng mga mamumuhunan sa pagharap sa pabagu-bagong presyo nito.

Kawalang-tatag sa Geopolitics at mga Hadlang sa Suplay

Ang supply chain ng pilak ay naging isang fault line sa geopolitics. Ang Mexico, ang pinakamalaking prodyuser sa mundo (24% ng pandaigdigang produksyon), ay nahaharap sa perpektong bagyo ng mga regulasyong pagbabago, pagtanda ng mga minahan, at kawalang-katiyakan sa polisiya ng kalakalan ng U.S. Ang banta ng U.S. Trade Representative noong 2024 ng taripa sa mga eksport ng Mexico ay nagdulot ng pagkabigla sa merkado, na nagpalala sa 5% pagbaba ng produksyon na dulot ng mga polisiya ng nasyonalismo at mas mahigpit na ESG na mga mandato. Samantala, ang China—isang malaking prodyuser at pinakamalaking konsyumer ng pilak—ay naging chokepoint para sa mga supply chain ng solar at EV. Ang tensyon sa kalakalan ng U.S.-China ay nagpatigil sa daloy ng mga rare earth element, na hindi direktang naglilimita sa produksyon ng solar panel at EV, na magkasama ay bumubuo na ngayon ng 45% ng pandaigdigang pangangailangan sa pilak.

Ang paglipat ng Russia sa BRICS bloc ay lalo pang naghiwa-hiwalay sa merkado. Sa pagtatatag ng BRICS-based na palitan ng precious metals, naihiwalay ng Moscow ang pilak nito mula sa mga mekanismo ng pandaigdigang pagpepresyo, na nagdudulot ng kawalang-linaw at pagbaluktot ng mga signal ng suplay at demand. Ang pagkakahiwa-hiwalay na ito, kasabay ng resource nationalism sa Peru at China, ay nagdulot ng lalong hindi elastikong produksyon ng pilak. Halimbawa, ang mga welga ng manggagawa sa Peru noong 2024 ay nagbawas ng produksyon ng 15 milyong ounces, habang ang iminungkahing pagtaas ng mining royalty sa China ay nagbabanta na hadlangan ang dayuhang pamumuhunan.

Berdeng Transisyon ng Enerhiya: Isang Estruktural na Puwersa

Ang rebolusyon sa berdeng enerhiya ang pinakamalakas na tagapagpasigla ng pangangailangan sa pilak. Ang teknolohiya ng solar photovoltaic (PV) lamang ay inaasahang gagamit ng 273 milyong ounces ng pilak taun-taon pagsapit ng 2025, mula 15% ng kabuuang demand noong 2024 hanggang 30% pagsapit ng 2030. Sa 20 gramo kada panel, ang sektor na ito ay bumubuo na ngayon ng halos ikalimang bahagi ng pandaigdigang konsumo. Ang mga electric vehicle (EV), na nangangailangan ng 25–50 gramo ng pilak bawat yunit para sa mga sistema ng pamamahala ng baterya, ay nagdadagdag pa ng isa pang antas ng pangangailangan. Sa pag-asang ang EV ay maghahari sa 40% ng pandaigdigang benta ng sasakyan pagsapit ng 2030, ang industriyal na konsumo ng pilak ay nakatakdang tumaas sa loob ng maraming dekada.

Ngunit hindi makasabay ang suplay. Higit 70% ng pilak ay byproduct ng pagmimina ng copper, lead, at zinc, na nililimitahan ang kakayahan ng mga prodyuser na tumugon sa mga signal ng presyo. Inaasahang tataas lamang ng 2% ang produksyon ng minahan pagsapit ng 2025, habang ang pag-recycle, bagaman tumataas ng 5%, ay hindi pa rin sapat upang punan ang agwat. Ang resulta ay estruktural na kakulangan ng 149 milyong ounces sa 2025—ikalimang sunod na kakulangan—na nagtutulak sa presyo sa $38.55 bawat ounce pagsapit ng Agosto 2025.

Patakaran sa Pananalapi at Pagbaba ng Dolyar

Isa pang puwersa ang patakaran sa pananalapi. Ang mga sentral na bangko, kabilang ang Federal Reserve at European Central Bank, ay nagpapanatili ng mataas na interest rate upang labanan ang matigas na implasyon, ngunit hindi nito napipigilan ang demand para sa pilak bilang panangga. Ang gold-to-silver ratio, na ngayon ay nasa 91:1 (malayo sa historical average na 67:1), ay nagpapahiwatig na ang pilak ay undervalued kumpara sa ginto. Samantala, ang dominasyon ng U.S. dollar ay humihina habang ang mga sentral na bangko ng emerging market ay nagdi-diversify ng reserves sa ginto at pilak. Ang balance sheet ng Fed, na lumobo mula $800 milyon noong 2008 hanggang $8 trilyon, ay nagdulot ng pangamba tungkol sa pangmatagalang purchasing power ng dolyar, na lalo pang nagpapalakas sa atraksyon ng mga precious metal.

Teknikal at Estratehikong Entry Points

Mula sa teknikal na pananaw, ang pilak ay nasa bullish na setup. Isang ascending parallel channel na nabuo mula 2016 ay nagpapahiwatig ng target na $41 bawat ounce, na ang kasalukuyang presyo ay nasa $35.97. Ang antas na ito ay kumakatawan sa pagsasanib ng historical resistance at estruktural na demand. Gayunpaman, nagbabala ang kasaysayan ng matitinding pagbagsak sa mga pangunahing threshold—noong 1980 at 2011 ay nagkaroon ng marahas na correction matapos ang katulad na breakouts.

Para sa mga mamumuhunan, ang susi ay disiplinadong pamamahala ng panganib. Ang mga long position ay dapat protektahan ng stop loss sa ibaba ng $28–29, habang ang agresibong profit-taking ay inirerekomenda kapag papalapit na sa $41. Ang mga options strategy, gaya ng put spreads, ay nag-aalok ng leveraged exposure sa mga posibleng reversal. Bukod dito, ang kasalukuyang imbalance ng gold-silver ratio (80:1) ay nagpapahiwatig ng karagdagang pagtaas para sa pilak habang bumabalik ang ratio sa historical norms.

Konklusyon: Isang Mataas na Paniniwala na may Pag-iingat

Ang susunod na bull phase ng pilak ay pinapagana ng bihirang pagsasanib ng mga puwersang geopolitical, industriyal, at pananalapi. Ang transisyon sa berdeng enerhiya ay lumikha ng estruktural na pagtaas ng demand, habang ang mga hadlang sa suplay at kahinaan ng dolyar ay nagpalala ng presyur sa presyo. Gayunpaman, ang volatility ng metal at kasaysayan ng matitinding reversal ay nangangailangan ng maingat na paglapit. Ang mga mamumuhunan na pinagsasama ang teknikal na disiplina at malalim na pag-unawa sa mga pundamental—gaya ng solar PV at EV megatrends—ay maaaring magposisyon upang makinabang sa mahalagang sandaling ito sa kasaysayan ng pilak.

Para sa mga handang harapin ang mga panganib, ang pilak ay nag-aalok ng kaakit-akit na asymmetry: malaking potensyal na gantimpala sa harap ng limitadong suplay at bumibilis na industriyal na paggamit. Ang tanong ay hindi kung tataas ang pilak, kundi gaano kabilis—at hanggang saan.