Sentimyento ng Merkado ng Bitcoin at Hindi Balanse na Posisyon: Isang Gabay para sa mga Kontraryan

Ang BTC long/short ratio ay matagal nang nagsilbing isang contrarian na barometro para sa mga siklo ng presyo ng Bitcoin. Noong Agosto 2025, ang metric na ito ay tumaas mula sa isang matinding bearish na mababang 0.44 noong Hulyo patungong 1.55 sa unang bahagi ng Agosto bago ito naging matatag sa 1.03, na nagpapahiwatig ng paglipat mula sa short dominance patungo sa balanseng speculative positioning [1]. Ang normalisasyong ito ay tumutugma sa mga makasaysayang pattern na nakita noong institutional adoption phase ng Bitcoin noong 2021 at sa 2024 halving-driven bull run, kung saan ang mga katulad na pagbabaligtad ay nauna sa tuloy-tuloy na pagbangon ng presyo [1].

Ang galaw ng ratio ay malapit na nauugnay sa dynamics ng derivatives market. Ang funding rates, na bumagsak sa isang bearish extreme na 0.0027 noong Hulyo 2025, ay tumaas ng 211% patungong 0.0084 pagsapit ng Agosto, na nagpapakita ng humihinang bearish pressure at paglipat sa speculative positioning [1]. Kasabay nito, ang Derivative Market Power (DMP) index ay naging matatag, na nagpapahiwatig ng nabawasang bearish dominance. Ang mga metric na ito ay sumasalamin sa post-pandemic recovery noong 2020 at sa 2024 ETF-driven rally, kung saan ang mga pagbabaligtad ng sentiment sa derivatives ay nagsilbing maagang babala ng mga pagbabago sa merkado [1].

Ang ugnayan ng Bitcoin sa mga tradisyunal na asset ay lalo pang nagpapalakas sa papel nito bilang isang global liquidity barometer. Mula 2020 hanggang 2025, ipinakita ng Bitcoin ang 30-araw na rolling correlation na higit sa 70% sa S&P 500 sa mga panahon ng macroeconomic uncertainty, tulad ng pandemya, ngunit biglang nahiwalay noong 2019 sa panahon ng bull run nito [2]. Noong 2025, ang +0.52 correlation ng Bitcoin sa tech stocks at -0.29 sa U.S. dollar ay nagpapakita ng umuunlad nitong relasyon sa mga tradisyunal na merkado [2]. Ang duality na ito—pagkakasabay sa equities tuwing may krisis at paghiwalay tuwing bull phases—ay nagpoposisyon sa Bitcoin bilang parehong risk-on at macro-hedge asset.

Pinatitibay ng on-chain data ang kaso para sa isang contrarian entry. Noong Q3 2025, ang MVRV Z-Score ay bumaba sa 1.43, isang antas na makasaysayang nauugnay sa mga lokal na bottom sa mga bull cycle [1]. Ang institutional accumulation sa 1–2 taon na holding cohort ay umabot sa 23.23% ng supply, na nagpapahiwatig ng strategic buying tuwing may dips [1]. Samantala, ang naging matatag na open interest at neutral na funding rates ay nagpapakita na ang short-covering activity—na makasaysayang nauuna sa mga inflection point ng bull market—ay kasalukuyang nangyayari [1].

Para sa mga investor, ang datos noong Agosto 2025 ay nagpapakita ng isang kapani-paniwalang dahilan para sa contrarian entry. Ang normalisasyon ng long/short ratio, kasabay ng pagbangon ng funding rates at on-chain metrics, ay nagpapahiwatig ng isang cyclical correction sa halip na bear market. Ang mga makasaysayang precedent, tulad ng 2021 institutional adoption phase at 2024 halving rally, ay nagpapakita na ang mga derivatives at on-chain signal ng Bitcoin ay kadalasang nauuna sa galaw ng presyo ng ilang linggo o buwan [1].

Gayunpaman, kinakailangan ang pag-iingat. Ang volatility ng Bitcoin, bagaman bumababa habang nagmamature ang merkado, ay nananatiling mas mataas kaysa sa mga tradisyunal na asset [3]. Ang isang diversified na approach—gamit ang BTC long/short ratio bilang contrarian signal habang naghe-hedge laban sa macroeconomic risks—ay nag-aalok ng balanseng estratehiya para sa pag-navigate sa susunod na yugto ng Bitcoin.

Source:
[1] Bitcoin's Derivatives Sentiment Reversal: A Contrarian Buy Signal Emerging
[2] Bitcoin vs US Equities Correlation
[3] A Closer Look at Bitcoin's Volatility