Balita sa Bitcoin Ngayon: Natisod ang Ginintuang Gansa ng Bitcoin: Humina ang Flywheel ng Metaplanet
Ang Metaplanet, isang kumpanyang nakalista sa Tokyo na kilala sa agresibong estratehiya ng pag-iipon ng Bitcoin, ay nakararanas ng malalaking hamon sa pananalapi dahil bumagsak ng 54% ang presyo ng kanilang stock mula kalagitnaan ng Hunyo. Ang pagbagsak na ito ay nagbabanta sa kanilang modelo ng paglikom ng kapital, na umaasa sa isang “flywheel” na mekanismo na kinabibilangan ng share-based warrants na inisyu sa Evo Fund, isang mahalagang mamumuhunan. Dahil sa pagbaba ng presyo ng stock, hindi na ganoon kaakit-akit para sa Evo na gamitin ang mga warrants na ito, kaya bumabagal ang kakayahan ng Metaplanet na makalikom ng pondo at makabili pa ng Bitcoin [1].
Sa kasalukuyan, may hawak ang kumpanya ng 18,991 BTC, na naglalagay dito bilang ikapitong pinakamalaking pampublikong Bitcoin holder sa buong mundo, ayon sa BitcoinTreasuries.NET. Ambisyosong layunin ng Metaplanet na pataasin ang kanilang Bitcoin holdings sa 100,000 BTC bago matapos ang 2026 at 210,000 BTC pagsapit ng 2027. Ang estratehiyang ito ay nakasalalay sa pagpapanatili ng malaking premium sa pagitan ng kanilang market capitalization at halaga ng kanilang Bitcoin holdings. Gayunpaman, ang premium na ito ay bumagsak mula higit 8x noong Hunyo hanggang 2x na lang, na nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa pagpapanatili ng kanilang paraan ng pagpopondo [1].
Upang tugunan ang isyu sa liquidity, lumipat ang Metaplanet sa alternatibong mga paraan ng paglikom ng pondo. Noong Miyerkules, inanunsyo nila ang isang public share offering sa mga overseas market na naglalayong makalikom ng humigit-kumulang 130.3 billion yen ($880 million). Bukod dito, humihingi ang kumpanya ng pag-apruba ng mga shareholder upang maglabas ng hanggang 555 million preferred shares, na posibleng makalikom ng hanggang 555 billion yen ($3.7 billion). Ang mga preferred shares na ito, na inilarawan ni CEO Simon Gerovich bilang isang “defensive mechanism,” ay nilalayong magbigay-daan sa pagpasok ng kapital nang hindi nadidilute ang mga common shareholders at may kasamang taunang dibidendo na hanggang 6%. Inaasahang magiging kaakit-akit ito sa mga Japanese investors na naghahanap ng mas mataas na kita [1].
Nagpahayag ng pag-iingat ang mga analyst, kung saan binigyang-diin ni Eric Benoit ng Natixis na ang Bitcoin premium ay kritikal sa tagumpay ng estratehiya ng Metaplanet. Sinuspinde ng kumpanya ang warrant exercises mula Setyembre 3 hanggang 30 upang bigyang-daan ang preferred stock offering. Hindi pa tiyak kung ang pagbabagong ito ay magpapastabilize sa modelo ng pagpopondo ng kumpanya. Samantala, na-upgrade ang Metaplanet mula small-cap patungong mid-cap stock sa FTSE Russell’s September 2025 Semi-Annual Review, at napabilang sa FTSE Japan Index matapos ang malakas na performance nito noong Q2 [1].
Ang nagbabagong estratehiya ay nagpapakita ng mga hamon na kinakaharap ng Metaplanet sa pagpapanatili ng kanilang growth trajectory sa gitna ng pabagu-bagong merkado. Habang tinatahak ng kumpanya ang mga pagsubok na ito, ang bisa ng kanilang mga bagong fundraising initiatives ang magiging susi sa pagtukoy kung makakamit nila ang kanilang pangmatagalang layunin sa pag-iipon ng Bitcoin. Ang preferred share offering, partikular, ay isang paglayo mula sa tradisyonal na mga pamamaraan at maaaring magsilbing pagsubok ng kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa estratehiya ng kumpanya [1].
