Bitget App
Trade smarter
amp.open
wiki.nav.homeamp.sign_up
Bitget>
_news.coin_news.news>
Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo

Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo

Cointribune2025/09/01 18:27
_news.coin_news.by: Cointribune
BTC-0.02%

Ang kumpanyang Hapones na Metaplanet, na may hawak ng isa sa pinakamalaking corporate bitcoin reserves sa mundo, ay nakikita ang kanilang estratehiya ng akumulasyon na nanganganib dahil sa pagbagsak ng presyo ng kanilang stock. Sa pagbaba ng 54% mula Hunyo, kailangan ng kumpanya na muling likhain ang kanilang mekanismo ng pagpopondo upang ipagpatuloy ang kanilang crypto ambitions.

Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo image 0 Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo image 1

Sa madaling sabi

  • Naranasan ng Metaplanet ang pagbaba ng stock ng 54% mula Hunyo, na nagpahinto sa kanilang mekanismo ng pagpopondo na nakabase sa subscription warrants.
  • Nakapagtaas ang kumpanya ng 880 million dollars sa pamamagitan ng foreign markets upang ipagpatuloy ang kanilang bitcoin acquisitions.
  • Boboto ang mga shareholders sa Lunes tungkol sa pag-isyu ng 555 million preferred shares, isang bihirang estruktura ng pananalapi sa Japan.
  • Kahit na may hawak na 18,991 BTC sa portfolio, ang Bitcoin premium ng Metaplanet ay nabawasan, mula 8x pababa sa 2x lamang.

Nanganganib ang Bitcoin Strategy ng Metaplanet Dahil sa Pagbagsak ng Stock Market

Mula kalagitnaan ng Hunyo, ang stock ng Metaplanet ay bumagsak ng 54%, habang ang bitcoin ay tumaas ng 2% sa parehong panahon. Ipinapakita ng pagkakaibang ito ang kahinaan ng modelo ng pagpopondo ng kumpanya. 

Hanggang ngayon, umaasa ito sa isang mabuting siklo: ang pagtaas ng presyo ng stock ay naghihikayat sa Evo Fund, ang pangunahing mamumuhunan, na gamitin ang kanilang subscription warrants sa kaakit-akit na antas, kaya nagdadagdag ng bagong kapital na nakalaan sa pagbili ng mga bagong bitcoin.

Ngunit nagkaproblema ang mekanismo. Si Simon Gerovich, dating trader ng Goldman Sachs at ngayo'y namumuno sa Metaplanet, ay nakikita ang kanyang “flywheel” na nawawalan ng lakas. 

Dahil sa matinding pagbaba ng stock, wala nang ekonomikong interes ang subscription warrants ng Evo Fund, kaya naputol ang access sa mahalagang pinagmumulan ng liquidity na ito. Kinailangan pa ng kumpanya na pansamantalang itigil ang paggamit ng mga instrumentong ito mula Setyembre 3 hanggang 30, na nagpapakita ng tindi ng sitwasyon.

Gayunpaman, ipinapakita ng Metaplanet ang malaking pondo: 18,991 BTC, na tinatayang nagkakahalaga ng humigit-kumulang 2.1 billion dollars. Ang stock na ito ay nagraranggo sa kanila bilang ika-7 sa buong mundo sa mga pampublikong crypto holders, ayon sa BitcoinTreasuries.NET. 

Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo image 2 Metaplanet: Ang Bitcoin Strategy ay Nahaharap sa Isang Hindi Pa Nangyayaring Krisis sa Pondo image 3 Ranggo ng nangungunang 15 kumpanya na may hawak na Bitcoin reserves. Source: BitcoinTreasuries.NET

Ngunit sa likod ng kahanga-hangang balanse na ito ay may mas nakakabahalang realidad: ang “Bitcoin premium” ng Metaplanet (ang agwat sa pagitan ng market capitalization nito at ng halaga ng digital reserves) ay biglang lumiit.

Tulad ng binanggit ni Eric Benoit mula sa Natixis, ang premium na ito ang tunay na gulugod ng estratehiya. Mula sa higit 8x noong Hunyo pababa sa 2x ngayon, inilalantad nito ang mga shareholders sa mas mataas na panganib ng dilution. Kung wala ang overvaluation na ito, direktang naapektuhan ang kakayahan ng Metaplanet na makalikom ng pondo nang hindi pinahihina ang base ng shareholders nito.

Strategic Pivot, Foreign Markets bilang Lifeline

Sa harap ng deadlock, inanunsyo ng Metaplanet nitong Miyerkules ang kanilang layunin na makalikom ng 130.3 billion yen ($880M) sa pamamagitan ng public share offering sa foreign markets, kaya lumalayo mula sa kanilang domestic funding model.

Umuusad na ang iskedyul: simula Lunes, boboto ang mga shareholders sa pag-isyu ng 555 million preferred shares, isang napakabihirang instrumento sa Japan. Ang scheme na ito ay maaaring makalikom ng hanggang 555 billion yen ($3.7B), na nag-aalok ng kapani-paniwalang alternatibo sa pagkabigo ng subscription warrants.

Para kay Simon Gerovich, ang mga shares na ito ay isang “defensive mechanism”: pinapayagan nila ang pagpasok ng kapital nang hindi nadidilute ang ordinaryong shareholders, kahit pa bumaba pa ang presyo. 

Nag-aalok ng hanggang 6% taunang dibidendo at limitado sa 25% ng bitcoin holdings ng kumpanya, partikular nilang tina-target ang mga Japanese investors na naghahanap ng kita sa isang kasaysayang mababang interest rate environment.

Kasabay nito, nakakamit ng Metaplanet ang institusyonal na katayuan. Mula small-cap ay naging mid-cap sa panahon ng semi-annual review ng FTSE Russell, napabilang ang kumpanya sa FTSE Japan index, isang hakbang na nagpapataas ng visibility nito sa mga international funds.

Isang Karera Laban sa Oras Patungo sa 210,000 BTC

Kahit na may kaguluhan, nananatiling buo ang ambisyon ng Metaplanet. Nilalayon ng kumpanya na makamit ang 100,000 BTC pagsapit ng katapusan ng 2025 at 210,000 BTC pagsapit ng 2027, na kumakatawan sa higit 1% ng kabuuang circulating supply. Isang walang humpay na karera na nangangailangan ng napakalaking pondo at perpektong disiplina sa estratehiya.

Para kay Simon Gerovich, ang pagtaya ay nakabatay sa matibay na paniniwala: ang bitcoin ang pinakamainam na proteksyon laban sa depreciation ng yen at structural inflation. 

Sa Japan na dekada nang may kakaibang mga polisiya sa pananalapi, ang pananaw na ito ay may partikular na dating sa mga investors na nais magkaroon ng exposure sa isang bihirang asset na hiwalay sa tradisyonal na dynamics.

Ang estratehiya ay humuhugot ng inspirasyon mula sa modelo ng MicroStrategy, ngunit inangkop sa konteksto ng Japan. Hindi lang basta nag-iipon ng bitcoins ang Metaplanet. Plano ng kumpanya na bumuo ng tunay na ecosystem sa paligid ng kanilang digital treasury, partikular sa pamamagitan ng mga credit instruments na naka-back sa BTC, na naglalayong tugunan ang domestic demand para sa fixed income products.

Ang krisis sa pagpopondo na ito ay nagsisilbing pagsubok sa pagkamature. Kailangang patunayan ng Metaplanet ang kakayahan nitong mag-diversify ng mga pinagmumulan ng kapital habang ipinagpapatuloy ang akumulasyon. Ang tagumpay ng transisyong ito ang magpapakita kung ang “Japanese model” ng Bitcoin treasury ay maaaring magtagumpay sa harap ng mga tipikal na panganib ng financial market.

_news.coin_news.disclaimer
PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.
Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.
Mag Locked na ngayon!

_news.coin_news.may_like

_news.coin_news.trending_news

_news.coin_news.more
1
Ethereum Privacy Stewards Roadmap Maaaring Magdala ng Pribadong Paglipat, ZK Identity at DeFi Privacy
2
Maaaring Magpatuloy ang Bull Run ng Bitcoin Hanggang 2026, Ayon kay Arthur Hayes; Paglampas sa $117K Itinuturing na Mahalagang Pagsubok

_news.coin_news.crypto_prices

_news.coin_news.more
Bitcoin
Bitcoin
BTC
₱6,626,259.23
-0.02%
Ethereum
Ethereum
ETH
₱267,563.39
-1.09%
XRP
XRP
XRP
₱177.49
-0.24%
Tether USDt
Tether USDt
USDT
₱57.22
+0.01%
Solana
Solana
SOL
₱14,111.69
+1.55%
BNB
BNB
BNB
₱53,648.75
+1.09%
USDC
USDC
USDC
₱57.19
-0.01%
Dogecoin
Dogecoin
DOGE
₱16.46
+1.71%
TRON
TRON
TRX
₱20.09
-0.69%
Cardano
Cardano
ADA
₱52.76
-0.46%
Paano magbenta ng PI
Inililista ng Bitget ang PI – Buy or sell ng PI nang mabilis sa Bitget!
Trade na ngayon
Hindi pa Bitgetter?Isang welcome pack na nagkakahalaga ng 6200 USDT para sa mga bagong Bitgetters!
Mag-sign up na
Trade smarter